Wie viel US-Schulden besitzt China?
Es scheint, als ob jeder amerikanische Politiker und Redner seine Besorgnis über die enormen Schulden der US-Regierung gegenüber chinesischen Kreditgebern äußert. Die Chinesen besitzen eine Menge US-Schulden – etwa 1,1 Billionen US-Dollar ab Anfang 2020.
Abbau des Eigentums an US-Schulden
Bis Mitte 2017 betrug der Gesamtbetrag der öffentlichen Schulden von Bund, Ländern und Gemeinden mehr als 19,4 Billionen US-Dollar. Diese Zahl betrug zum 17. März 2020 23,4 Billionen US-Dollar.2 Einige Experten bestehen darauf, Hunderte von Billionen an ungedeckten zukünftigen Verbindlichkeiten in die Bilanz der Bundesregierung aufzunehmen.4
Die zentralen Thesen
- China besitzt US-Schulden in Höhe von etwa 1,1 Billionen US-Dollar oder etwas mehr als Japan.
- Egal, ob Sie ein amerikanischer Rentner oder eine chinesische Bank sind, amerikanische Schulden gelten als solide Investition.
- Der chinesische Yuan ist wie die Währungen vieler Nationen an den US-Dollar gebunden.
Von den 23,4 Billionen US-Dollar an Staatsschulden befinden sich mehr als 6 Billionen US-Dollar (etwas weniger als ein Drittel) in Treuhandfonds im Besitz der Bundesregierung.6 Dies sind Konten für Sozialversicherungs, Medicare- und andere Ansprüche. Mit anderen Worten, die Regierung hat sich einen wirklich großen Schuldschein geschrieben und ein Konto bankrott gemacht, um eine andere Aktivität zu finanzieren. Schuldscheine werden durch gemeinsame Anstrengungen des US-Finanzministeriums und der Federal Reserve gebildet und finanziert.
Ein Großteil der restlichen Schulden befindet sich im Besitz von Privatanlegern, Unternehmen und anderen öffentlichen Einrichtungen. Dazu gehören alle, von Rentnern, die einzelne US-Staatsanleihen bis zur chinesischen Regierung kaufen.
5%
Die Höhe der US-Schulden, die von chinesischen Unternehmen gehalten werden.
China belegte nach Japan mit 1,2 Billionen US-Dollar den Spitzenplatz unter den ausländischen Gläubigern.
Japan und China besitzen etwa 5,2% bzw. 4,6% der US-Schulden. Schulden in japanischem Besitz erhalten nicht annähernd so viel negative Aufmerksamkeit wie in chinesischer Hand, angeblich weil Japan als freundlichere Nation angesehen wird und die japanische Wirtschaft nicht Jahr für Jahr um 7 % gewachsen ist.8 Zu den anderen Ländern mit den meisten US-Schulden zählen Großbritannien, Brasilien und Irland.
Warum China so viele US-Schulden besitzt
Es gibt zwei wirtschaftliche Hauptgründe, warum chinesische Kreditgeber so viele US-Staatsanleihen aufgekauft haben. Der erste und wichtigste ist, dass China seine eigene Währung, den Yuan, an den Dollar gekoppelt haben möchte. Dies ist seit der Bretton-Woods-Konferenz 1944 in vielen Ländern gängige Praxis.
Ein an den Dollar gebundener Yuan trägt dazu bei, die Kosten der chinesischen Exporte niedrig zu halten, was die chinesische Regierung nach Ansicht der chinesischen Regierung auf den internationalen Märkten stärkt. Dies verringert auch die Kaufkraft chinesischer Erwerbstätiger.
Auswirkungen der Dollarbindung
Die Dollarbindung verleiht dem Yuan Stabilität, da der Dollar immer noch als eine der sichersten Währungen der Welt gilt. Dies ist der zweite Grund, warum die Chinesen Staatsanleihen wollen; sie sind im Wesentlichen in Dollar einlösbar.
China machte 2013 und 2014 einige Schlagzeilen, weil es viel Gold aufkaufte, um es in seinen Banktresoren aufzubewahren, aber das wahre Sicherheitsnetz für den Yuan ist der weltweite Glaube an den Dollar.
Folgen der Schulden bei den Chinesen
Es ist politisch populär zu sagen, dass die Chinesen „die Vereinigten Staaten besitzen“, weil sie so ein großer Gläubiger sind. Die Realität sieht ganz anders aus als die Rhetorik.
Während rund 5 % der Staatsverschuldung nicht gerade unbedeutend sind, hat das Finanzministerium auch nach einer Rating- Herabstufung keine Probleme, Käufer für seine Produkte zu finden. Wenn die Chinesen plötzlich beschließen, alle Verpflichtungen der Bundesregierung in Anspruch zu nehmen (was angesichts der Fälligkeit von Schuldtiteln nicht möglich ist), ist es sehr wahrscheinlich, dass andere eingreifen, um den Markt zu bedienen. Dazu gehört auch die Federal Reserve, die bereits fast dreimal so viele Schulden wie China besitzt.
Die Auswirkungen auf den Handel
Zweitens verlassen sich die Chinesen auf die amerikanischen Märkte, um in China hergestellte Waren zu kaufen. Die künstliche Unterdrückung des Yuan hat es einer wachsenden chinesischen Mittelschicht erschwert, daher sind Exporte erforderlich, um das Geschäft am Laufen zu halten.
Überlegen Sie, was die derzeitige Regelung bedeutet: Die Chinesen kaufen Dollarnoten in Form von Staatsanleihen auf. Dies hilft, den Wert des Dollars aufzublähen. Im Gegenzug erhalten amerikanische Verbraucher billige chinesische Produkte und eingehendes Investitionskapital. Der durchschnittliche Amerikaner wird besser gestellt, wenn Ausländer billige Dienstleistungen anbieten und dafür nur Zettel verlangen.