China Evergrande kämpft darum, einen weiteren Zahlungsausfall in Chinas Immobilienkrise zu vermeiden
Von Clare Jim und Marc Jones
HONG KONG/LONDON, 10. Januar (Reuters) – Chinas Immobiliensektor blieb am Montag in einem Drama gefangen, nachdem bekannt wurde, dass Shimao alle seine Projekte zum Verkauf angeboten hatte und Evergrande (HK:3333) versuchte, einen weiteren öffentlichkeitswirksamen Zahlungsausfall zu vermeiden.
Weitere negative Überraschungen in diesem Monat haben die Immobilienkrise in China, die dem Sektor im vergangenen Jahr mehr als 1 Billion Dollar gekostet hat, nicht abklingen lassen.
Am Montag wurde die Kreditwürdigkeit der Shimao Group, die bis vor einigen Monaten noch als „Investment Grade“ eingestuft war, nach dem unerwarteten Ausfall eines Treuhandkredits in der vergangenen Woche von S&P und Moody’s erneut herabgesetzt, obwohl die Aktien des Unternehmens um fast 20 % anstiegen, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen mit China Vanke (HK:1036), einem staatlich unterstützten Unternehmen, über den Verkauf von Vermögenswerten verhandelt.
China Evergrande, das am höchsten verschuldete Bauunternehmen der Welt, das im vergangenen Jahr die Turbulenzen ausgelöst hatte, gab bekannt, dass es seinen Hauptsitz in Shenzhen aufgegeben hat, um Kosten zu sparen.
Das Unternehmen gab einen Hoffnungsschimmer, dass sein erster Zahlungsausfall bei einer chinesischen Yuan-Anleihe vermieden werden könnte, indem es die Frist für die Anleihegläubiger zur Annahme eines sechsmonatigen Zahlungsaufschubs im Wert von 4,5 Milliarden Yuan (157 Millionen Dollar) bis Donnerstag verlängerte.
Chinesische Immobilienunternehmen sind in den letzten sechs Monaten unter einen noch nie dagewesenen Druck geraten, nachdem Peking versucht hat, die Überschuldung des Sektors einzudämmen.
Letzte Woche berichtete Reuters, dass die Regierung plant, staatlich unterstützten Immobilienentwicklern den Kauf von Vermögenswerten von notleidenden privaten Wettbewerbern zu erleichtern.
Es wird jedoch erwartet, dass sich die Liquiditätskrise des Sektors verschärft, da die Unternehmen laut der Wertpapieragentur Nomura in den nächsten sechs Monaten Zahlungen für internationale Anleihen in Höhe von fast 40 Milliarden Dollar leisten müssen, davon allein in dieser Woche fast 1,5 Milliarden Dollar.
Eines der Unternehmen, das am Donnerstag neben Evergrande im Rampenlicht stehen wird, ist Guangzhou R&F Properties. Die Anleihen des Unternehmens sind im Vorfeld einer an diesem Tag fälligen Anleihezahlung in Höhe von 750 Mio. USD auf ein Notniveau gesunken. Außerdem hat sie mehrere unvollendete Megaprojekte in Weltstädten wie London.
„Ich denke, das Schlimmste steht uns noch bevor“, sagte Himanshu Porwal, Analyst für Unternehmenskredite in Schwellenländern bei Seaport Global.
„Vieles wird davon abhängen, was die chinesische Regierung in Bezug auf Liquiditätsmaßnahmen unternimmt…. Aber es sind jetzt schon vier Monate vergangen, also weiß ich nicht, worauf sie warten würden“.
BODENBERÜHRUNG
Die Probleme der letzten Tage haben dazu geführt, dass der ICE-Index für hochverzinsliche chinesische Anleihen, der von Hausbauunternehmen dominiert wird, ein Rekordtief erreicht hat, während Evergrande und der andere säumige Schuldner Kaisa aus dem beliebten Index für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern von J.P. Morgan herausgenommen wurden.
Sowohl S&P als auch Moody’s stuften am Montag das Rating von Shimao auf eine noch niedrigere Stufe von Ramschanleihen herab und warnten vor der Möglichkeit einer weiteren Herabstufung.
S&P, das Shimao im November mit „Investment Grade“ bewertet hatte, senkte das Rating um zwei Stufen. Sie sagte: „Die Verschlechterung ist schlimmer als wir erwartet hatten. Wir schätzen die Liquidität des Unternehmens jetzt als schwach ein.
Auch Moody’s und Fitch stuften die Yuzhou Group aufgrund eines erhöhten Refinanzierungsrisikos herab, während Moody’s ein weiteres Unternehmen, Yango, wegen unzureichender Informationen“ herabstufte.
Das kleine Bauunternehmen Modern Land, das seine im Oktober fälligen 12,85%-Anleihen nicht mehr bedienen konnte, teilte am Montag mit, dass es von einigen Inhabern von Schuldtiteln Mitteilungen erhalten hat, in denen die vorzeitige Rückzahlung der vorrangigen Wertpapiere gefordert wird.