China ETF
Was ist ein China ETF?
Ein China ETF ist ein Exchange Traded Fund (ETF), der in chinesische Wertpapiere investiert. Diese Fonds sind im Allgemeinen passiv, dh sie spiegeln die Bestände eines zugrunde liegenden Index wie des MSCI China Index oder des FTSE China Index wider.1
In China gibt es zwei nationale Börsen: die Shanghai Stock Exchange und die Shenzhen Stock Exchange. Darüber hinaus notieren viele chinesische Unternehmen auf dem Festland Aktien an der Hong Kong Stock Exchange. China ETFs können in eine große Anzahl chinesischer Wertpapiere investieren, darunter A-Aktien, B-Aktien, H-Aktien und Red Chips sowie amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs) chinesischer Unternehmen.
Die zentralen Thesen
- China-ETFs werden in der Regel passiv verwaltet, dh sie bilden einen zugrunde liegenden Index wie den MSCI China Index oder den FTSE China Index ab.1
- Es gibt mehr als 40 ETFs, die sich auf China konzentrieren. Der größte davon sind von BlackRock verwaltete iShares-Fonds.3
- Der IWF erwartet für China ein Wachstum von 8,1% im Jahr 2021 und 5,6% im Jahr 2022.
- Zu den besorgniserregenden Bereichen gehört eine angespannte Beziehung zwischen den USA und China, die sich auf den Handel ausgewirkt hat und dazu führen könnte, dass chinesische Aktien von den US-Börsen gestrichen werden.
Einen China ETF verstehen
Investoren, die sich für China interessieren, haben vier Hauptoptionen. Eine Möglichkeit besteht darin, direkt in Unternehmen zu investieren, die an den Börsen in Shanghai oder Shenzhen notiert sind. Dies ist nur schwierig, wenn Sie ein qualifizierter ausländischer institutioneller Investor sind. Eine zweite Möglichkeit wäre die Eröffnung eines Maklerkontos in Hongkong, über das Sie Zugang zu in der Stadt gelisteten Unternehmen auf dem chinesischen Festland erhalten. Alternativ könnten Anleger die globalen Hinterlegungsscheine oder ADRs chinesischer Unternehmen kaufen. Ein weiterer Weg besteht darin, US-Unternehmen anzusprechen, die ihr Geschäft in China ausbauen.
Das Hinzufügen chinesischer Aktien zu Ihrem Portfolio würde ein Engagement in einer schnell wachsenden Wirtschaft sowie ein Polster gegen Verluste bieten, falls sich das Wirtschaftswachstum in anderen Teilen der Welt verlangsamt. Die Aktienauswahl in diesem Land ist jedoch keine Strategie, die für die meisten geeignet ist. Der chinesische Markt kann sehr volatil sein. Die Undurchsichtigkeit der Finanzinformationen sowie die mangelnde Richtigkeit erschweren die Bewertung einzelner Unternehmen. Anleger, die auf China hoffen, sind in der Regel besser dran, ihre Wetten zu verbreiten.
Hier kommen chinesische ETFs ins Spiel. Es gibt eine große Auswahl. In der ETF-Datenbank waren imJanuar 202146 China-ETFs aufgeführt. Die größten davon waren der iShares MSCI China ETF (MCHI ) und der iShares China Large-Cap-ETF (FXI ).3 Viele Fonds verfolgen die größten Unternehmen des Landes. Andere befassen sich mit bestimmten Sektoren und Themen wie dem Internet, ehemals staatlichen Unternehmen, Nicht-Basiskonsumgütern, Finanztiteln und Small Caps.
Vorteile eines China ETF
China ist eine Investitionsmöglichkeit, die nur wenige verpassen wollen. Das Land hat die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie besser abgeschüttelt als die meisten anderen. Der Internationale Währungsfonds erwartet, dass China seine Wirtschaft im Jahr 2021 um 8,1% steigern wird.
Der IWF geht davon aus, dass die chinesische Wirtschaft im Jahr 2021 um mehr als 8% wachsen wird.
ETFs bieten möglicherweise den einfachsten Weg, diesen Wachstumsmotor zu nutzen, ohne sich um rechtliche und steuerliche Auswirkungen und Rückschläge einzelner Unternehmen sorgen zu müssen. ETFs werden an einer nationalen Börse gekauft und verkauft und handeln wie Aktien. Die Verwaltungsgebühren sind in der Regel niedriger als bei Investmentfonds. ETFs können dem durchschnittlichen Anleger auch eine Diversifizierung in Märkten bieten, die mit Risiken und Unbekannten behaftet sind.
Kritik an chinesischen ETFs
In China zu investieren ist nicht ohne Nachteile. Das Land wird von einer einzigen politischen Partei geführt, die die BIP-Zahlen durch Ausgaben für fragwürdige Infrastrukturprojekte senkt. Es ist auch schwierig, solide und genaue Informationen über chinesische Aktiengesellschaften zu erhalten.
Volatilität oder Preisschwankungen können ein Problem sein. Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Referenzindizes innerhalb eines Tages um bis zu 10 Prozent schwanken. Pandite Schuld dies auf Kleinanleger, die für ihre Ersparnisse wenige Filialen haben und machen einen wesentlichen Teil der Inlandsumsatz. Inländische Fondsmanager sind ebenfalls ziemlich ungeduldig und neigen dazu, die kurzfristige Wertentwicklung zu betonen.
Ein weiteres wichtiges Thema ist der Diversifizierungsgrad, den chinesische ETFs bieten, da einige chinesische ETFs stark auf Finanz, Bau- undTelekommunikationsunternehmen ausgerichtet sein könnten. Ein Mangel an Diversifikation kann jedoch bei jedem ETF ein Problem sein. Der iShares MSCI China ETF (MCHI ) und der iShares China Large-Cap ETF (FXI ) sind recht gut diversifiziert, indem sie inNicht-Basiskonsumgüter, Finanzwerte, Gesundheitswesen und Kommunikation investieren. Infolgedessen müssen Anleger die Bestände untersuchen, um ihren Diversifizierungsgrad zu bestimmen.3
Besondere Überlegungen
Gegenwärtig gibt es zwei dringende Probleme, die chinesische Börsen und ETFs belasten.
US-China Handelskrieg
Für viele ETFs waren die Folgen des Handelskrieges zwischen den USA und Chinakatastrophal. Die beiden globalen Kraftwerke habenHunderten von Milliarden Dollar der Waren des jeweils anderen Zölle auferlegt. Im Januar 2020 wurde ein Waffenstillstand geschlossen und ein vorläufiger Vertrag unterzeichnet, sehr zur Erleichterung der Anleger. Einige der schwierigsten und heikelsten Probleme sind jedoch noch ungelöst.
Delisting von chinesischen UAW
Am 2. Dezember 2020 verabschiedete das Repräsentantenhaus das Gesetz über die Rechenschaftspflicht ausländischer Unternehmen, das im Mai 2020 vom Senat verabschiedet wurde. Das Gesetz würde chinesische Unternehmen daran hindern, Aktien an US-Börsen zu notieren, es sei denn, sie gestatten dies dem Public Company Accounting Oversight Board Prüfung ihrer Finanzunterlagen. Wenn der Gesetzentwurf unterzeichnet wird, hätten chinesische Unternehmen drei Jahre Zeit, um die Anforderungen zu erfüllen, bevor ihre Aktien dekotiert werden.
Unabhängig davon unterzeichnete der frühere Präsident Donald Trump am 12. November 2020 eine Durchführungsverordnung, die es US-Investoren untersagte, Aktien von Unternehmen zu halten, die Eigentum des chinesischen Militärs sind oder von diesem kontrolliert werden. Die Anordnung untersagte den Kauf von Unternehmen mit chinesischen militärischen Verbindungen ab dem 11. Januar 2021. Investoren haben bis zum 11. November 2021 Zeit, bestehende Beteiligungen zu veräußern.
Als Reaktion darauf kündigte S & P Dow Jones Indices an, 10 Unternehmen aus seinen Indizes zustreichen, darunter Aktien des Vertrags-Chipherstellers Semiconductor Manufacturing International Corp (SMICY ). FTSE Russell hat mehrere chinesische Unternehmen aus seinen Indizes entfernt.9
China Telecom (CHA ) teilte den Anlegern mit, dass die Executive Order die Handelspreise seiner ADRs beeinflussen könnte. Seine Aktien haben nach Bekanntgabe der Executive Order mehr als 20% ihres Wertes verloren. Obwohl Trump seine Wiederwahlkampagne verloren hat, muss Präsident Biden noch entscheiden, wie er mit China umgehen will und ob die Zölle oder Trumps Executive Orders bestehen bleiben.