Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX von VIX (VVIX)
Was ist die Chicago Board Options Exchange VIX of VIX (VVIX)?
Der VIX von VIX (oder VVIX) ist ein Maß für die Volatilität des Volatilitätsindex (VIX) der Chicago Board Options Exchange (CBOE). Der VIX der CBOE misst die kurzfristige Volatilität der S&P 500 Indizes und der VVIX misst die Volatilität des Preises des VIX. Mit anderen Worten, VVIX ist ein Maß für die Volatilität des S&P 500-Index und spielt darauf an, wie schnell sich die Marktstimmung ändert.
Die zentralen Thesen
- Der VVIX der CBOE (VIX of VIX) ist ein Maß für die Veränderung der Volatilität des VIX-Volatilitätsindex.
- VVIX misst, wie schnell sich die Volatilität des S&P 500 ändert und ist somit ein Maß für die Volatilität des Index.
- Anleger können den VVIX und seine Derivate verwenden, um sich gegen Volatilitätsschwankungen abzusichern oder auf Veränderungen am VIX-Optionsmarkt zu wetten.
VVIX verstehen
Der CBOE-Volatilitätsindex – oder VIX-Index – wurde 1993 eingeführt. Im Jahr 2004 begann der Handel mit VIX-Futures und -Optionen. Der CBOE VIX misst die kurzfristige (30-tägige) Marktvolatilität der Optionspreise des S&P 500 Index (SPX), die aus einer Reihe von Call und Put-Optionen stammen. VIX-Werte über 30 weisen im Allgemeinen auf eine hohe Volatilität hin; diejenigen unter 20 weisen tendenziell auf eine geringe Volatilität hin.
Der VIX wird als Indikator für das Vertrauen oder die Angst der Anleger in den Markt und damit für das Anlagerisiko interpretiert, wird jedoch allgemein als „Unsicherheitsindex“ bezeichnet. Höhere Prämien für VIX-Optionen weisen auf ein höheres Maß an Unsicherheit hin. Der Handel auf VIX-Ebenen ermöglicht es Anlegern, unabhängig von der tatsächlichen Richtung der Aktienkurse in die Marktvolatilität zu investieren, und bietet die Möglichkeit, ein Portfolio zu diversifizieren.
VIX of VIX oder VVIX wiederum ermöglicht es den Anlegern, ihr Geld auf die Geschwindigkeit von Änderungen der Volatilität von Aktien und nicht nur auf die Volatilität von Aktien selbst zu setzen. VIX of VIX beeinflusst die Richtung der VIX-Optionen: VIX-Preise werden basierend auf dem VIX of VIX bestimmt. VVIX wird mit den gleichen Algorithmen berechnet, die die VIX-Optionspreise bestimmen.
Wie können Anleger vom VIX von VIX profitieren?
Anleger können von der Verwendung des VIX von VIX profitieren, da er nützliche Einblicke in die VIX-Option und zukünftige Preise bietet, einschließlich der folgenden Informationen:
- Die erwartete Volatilität des VIX
- Die erwarteten Volatilitäten, die die Richtung der VIX-Optionspreise mit unterschiedlichen Verfallsdaten beeinflussen
- Eine allgemeine Vorstellung von Marktvertrauen in die VIX-Zukunftswerte
Anleger können aus der Volatilität Kapital schlagen, wenn Diskrepanzen zwischen den VIX-Futures-Preisen und ihren beizulegenden Zeitwerten bestehen. Zu den Gefahren einer Investition in den VIX selbst zählen höhere Provisionen und eine unterschiedliche steuerliche Behandlung. Es kann auch riskanter sein, in den VIX zu investieren, da Optionen und Futures festgelegte Verfallsdaten haben – der Anleger muss sowohl die Volatilität als auch den Zeitrahmen vorhersagen, in dem er dieses Niveau erreichen wird.
Die gebräuchlichste und grundlegendste Möglichkeit, einem Portfolio VIX hinzuzufügen, sind Exchange Traded Notes (ETNs), während Optionen und Futures riskanter sind, aber höhere Auszahlungen haben. Optionen verfügen über eine integrierte Hebelwirkung, was bedeutet, dass die Renditen höher sind. Ihre Preise können sich jedoch gegenüber dem VIX ändern, da sie auf dem erwarteten Forward-Wert basieren. Sie werden nach europäischem Vorbild gehandelt, können also nicht vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden. Futures haben auch einen inhärenten Hebel, und ihre Preise basieren auf dem Terminwert des VIX, obwohl der tatsächliche Wert davon abweichen kann.