Günstige Aktie
Was ist billige Aktie?
Billige Aktien beziehen sich auf Aktienzuteilungen, die vor einem Börsengang (IPO) an Mitarbeiter zu einem Wert weit unter dem IPO-Preis ausgegeben werden.
Ein Unternehmen, das noch keine Aktiengesellschaft ist, kann Mitarbeiter mit Mitarbeiteraktienoptionen oder eingeschränkten Aktieneinheiten entschädigen. Diese gängigen Formen der Aktienvergütung werden zu „billigen Aktien“, wenn sie später nach einem Börsengang zu einem deutlich höheren Preis bewertet werden.
Die zentralen Thesen
- Billige Aktien beziehen sich auf Aktienzuteilungen, die an Mitarbeiter vor einem öffentlichen Angebot zu Bewertungen unter dem IPO-Preis ausgegeben werden.
- Sie sind gängige Formen der Aktienvergütung für Führungskräfte und andere Mitarbeiter.
- Die Bilanzierung von billigen Aktien kann problematisch sein und am Ende als Einkommen in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen werden.
Billige Aktien verstehen
Pre-IPO-Unternehmen gewähren ihren Mitarbeitern häufig Aktienoptionen als eine Form der Entschädigung. Der Wert dieser Prämien basiert auf der internen Rechnungslegung und den Feststellungen des Unternehmens und wird häufig als „billige Aktien“ bezeichnet.
Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, beginnt ein langwieriger Prozess, der eineÜberprüfung der Angebotsunterlagen durch die Securities and Exchange Commission (SEC)umfasst. Die SEC untersucht aktienbasierte Zuteilungen, die während des letzten abgeschlossenen Geschäftsjahrs und der Zwischenperiode gewährt wurden. Er vergleicht die vom Unternehmen bereitgestellte geschätzte IPO-Preisspanne mit einem gewichteten durchschnittlichen Ausübungspreis der Aktienzuteilungen und kann Kommentare abgeben, in denen das Unternehmen aufgefordert wird, eine Wertänderung zwischen den beiden zu erklären.
Unternehmen legen die IPO-Preisspanne häufig in einer nachfolgenden Änderung des vorläufigen Prospekts offen, was die Rechnungslegung und die Kommentare der SEC weiter erschweren kann. Dies wird in der Regel als das Problem der „billigen Aktien“ bezeichnet. Ein Risiko besteht darin, dass das Unternehmen günstige Aktienkurse in seiner Gewinn- und Verlustrechnung verbuchen muss. In der Regel beschäftigen Unternehmen Bewertungs- und Buchhaltungsfachleute, um Aktien zu bewerten.
Beispiel für billige Aktien
Taylor beginnt mit ihren Ersparnissen ein neues Unternehmen. Da sie nicht mit den attraktiven Gehältern etablierter Unternehmen mithalten können, bietet Taylor den Mitarbeitern Aktienoptionen an, die es ihnen ermöglichen, Aktien des Unternehmens zu einem späteren Zeitpunkt zu erwerben. Die Optionen kosten 1 US-Dollar pro Aktie. Fünf Jahre später ist Taylors Unternehmen erfolgreich und geht an die Börse. Banker, die am Börsengang beteiligt sind, preisen die Aktien des Unternehmens mit jeweils 10 US-Dollar. Mitarbeiter von Taylors Firma können sich so ihre günstigen Aktien mit Gewinn auszahlen lassen.