Kapitel 11
Was ist Kapitel 11?
Kapitel 11 ist eine Form des Reorganisation der Geschäftsangelegenheiten, Schulden und Vermögenswerte eines Schuldnersbeinhaltet, und wird aus diesem Grund als „Reorganisationskonkurs“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Entscheidet sich ein Unternehmen, das Chapter 11 beantragt, einen Reorganisationsplan vorzuschlagen, muss dies im besten Interesse der Gläubiger sein.
- Wenn der Schuldner kein Programm vorschlägt, können die Gläubiger stattdessen eines vorschlagen.
- Der Trend, dass Einzelhandelsunternehmen Chapter 11 beantragen, hat sich fortgesetzt, als am 23. Januar 2020 CNBC berichtete, dass Fairway Market, eine Lebensmittelkette mit Sitz in New York City, Insolvenz nach Chapter 11 anmeldete und fünf ihrer 14 Geschäfte und einen Vertrieb schloss zentrieren, während die anderen Geschäfte zur Versteigerung angeboten werden.
Kapitel 11 verstehen
Nach dem US-Insolvenzcode 11 benannt,melden Unternehmen im Allgemeinen Chapter 11 an, wenn sie Zeit benötigen, um ihre Schulden zu restrukturieren. Diese Konkursvariante ermöglicht dem Schuldner einen Neuanfang. Die Bedingungen setzen jedoch voraus, dass der Schuldner seinen Verpflichtungen aus dem Umstrukturierungsplan nachkommt.
Kapitel 11 Konkurs ist der komplexeste aller Konkursfälle. Es ist in der Regel auch die teuerste Form eines Insolvenzverfahrens. Aus diesen Gründen darf ein Unternehmen eine Reorganisation nach Chapter 11 erst nach sorgfältiger Analyse und Prüfung aller anderen möglichen Alternativen in Betracht ziehen.
Während eines Chapter 11-Verfahrens hilft das Gericht einem Unternehmen, seine Schulden und Verpflichtungen zu restrukturieren. In den meisten Fällen bleibt das Unternehmen geöffnet und in Betrieb. Viele große US-Unternehmen melden Insolvenz nach Chapter 11 an und bleiben über Wasser. Zu diesen Unternehmen gehören der Automobilriese General Motors, die Fluggesellschaft United Airlines, das Einzelhandelsgeschäft K-mart und Tausende anderer Unternehmen jeder Größe. Kapitalgesellschaften, Personengesellschaften und Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLCs) reichen normalerweise Kapitel 11 ein, aber in seltenen Fällen könnenPersonen mit hohen Schulden, die sich nicht für Kapitel 7 oder 13 qualifizieren, für Kapitel 11 in Frage kommen.3 Der Prozess ist jedoch nicht zügig.
Ein Unternehmen, das sich mitten in der Einreichung von Chapter 11 befindet, kann weiterhin betrieben werden. In den meisten Fällen führt der Schuldner, auch „Besitzer“ genannt, das Geschäft wie gewohnt weiter. Bei Betrug, Unehrlichkeit oder grober Inkompetenz tritt jedoch ein gerichtlich bestellter Treuhänder ein, der das Unternehmen während des gesamten Insolvenzverfahrens leitet.
Das Unternehmen ist nicht in der Lage, einige Entscheidungen ohne die Erlaubnis der Gerichte zu treffen. Dazu gehören der Verkauf von Vermögenswerten, die kein Inventar sind, die Aufnahme oder Beendigung eines Mietvertrags sowie die Einstellung oder Erweiterung des Geschäftsbetriebs. Das Gericht hat auch die Kontrolle über Entscheidungen im Zusammenhang mit der Beibehaltung und Bezahlung von Anwälten und dem Abschluss von Verträgen mit Verkäufern und Gewerkschaften. Schließlich kann der Schuldner kein Darlehen arrangieren, das nach Abschluss der Insolvenz beginnt.
In Kapitel 11 hat die Privatperson oder das Unternehmen, das Insolvenz anmeldet, die erste Möglichkeit, einen Sanierungsplan vorzuschlagen. Diese Pläne können eine Verkleinerung des Geschäftsbetriebs zur Kostensenkung sowie eine Neuverhandlung von Schulden beinhalten. In einigen Fällen ist geplant,alle Vermögenswerte zu liquidieren, um die Gläubiger zurückzuzahlen. Wenn der gewählte Weg machbar und fair ist, akzeptieren ihn die Gerichte und der Prozess geht weiter.
Der Small Business Reorganization Act von 2019, der am 19. Februar 2020 in Kraft trat, fügte Kapitel 11 ein neues Unterkapitel V hinzu, das die Insolvenz für kleine Unternehmen erleichtern soll7, die „definiert sind als Unternehmen mit weniger als etwa 2,7 Millionen US-Dollar in“ Schulden, die auch andere Kriterien erfüllen“, so das US-Justizministerium. Das Gesetz „legt kürzere Fristen für den Abschluss des Insolvenzverfahrens auf, ermöglicht eine größere Flexibilität bei der Aushandlung von Sanierungsplänen mit Gläubigern und sieht einen privaten Treuhänder vor, der mit dem Schuldner des kleinen Unternehmens und seinen Gläubigern zusammenarbeitet, um die Entwicklung eines einvernehmlichen Sanierungsplans zu erleichtern“..“
Das Coronavirus Aid, Relief and Economic Security (CARES) Act, das am 27. März 2020 vom Präsidenten in Kraftgetreten wurde, erhöhte die Schuldengrenze nach Kapitel 11 Unterkapitel V auf 7.500.000 USD. Die Änderung gilt für Insolvenzen, die nach Inkrafttreten des CARES-Gesetzes eingereicht wurden, und endet ein Jahr später.
Da Chapter 11 die teuerste und komplexeste Form des Konkurses ist, erkunden die meisten Unternehmen alle alternativen Wege, bevor sie einen beantragen.
Kapitel 11 Beispiel
Im Januar 2019 gab Gymboree Group Inc, ein beliebtes Kinderbekleidungsgeschäft, bekannt, dass es Chapter 11 beantragt hat und alle seine Gymboree, Gymboree Outlet- und Crazy 8-Geschäfte in Kanada und den USA schließen wird. Laut einer Pressemitteilung von Gymboree hatte das Unternehmen für einen Schuldner eine Zusage in Form einer Finanzierung (30 Millionen US-Dollar an Neugelddarlehen) von SSIG und Goldman Sachs Specialty Lending Holdings, Inc. und einem „Roll-up“ erhalten. aller Verpflichtungen von Gymboree im Rahmen des „Prepetition Term Loan Credit Agreement“. CEO Shaz Kahng sagte, dass das Unternehmen „weiterhin einen fortgeführten Verkauf seines Janie- und Jack-Geschäfts sowie einen Verkauf des geistigen Eigentums und der Online-Plattform für Gymboree anstrebt“.10 Gap gab im März 2019 bekannt, Janie und Jack gekauft zu haben. Anfang 2020 kehrte Gymboree als „Shop-in-a-Shop“ in den Children’s Place-Standorten und mit einem neuen Online-Shop zurück.
Dies war das zweite Mal innerhalb von zwei Jahren, dass die Gymboree Group Inc. Insolvenz nach Chapter 11 angemeldet hatte. Das erste Mal erfolgte 2017, aber damals konnte das Unternehmen erfolgreich saniert und seine Schulden deutlich gesenkt werden.
Häufig gestellte Fragen
Was sind die Kapitel des US-Insolvenzgesetzes?
Es gibt offiziell sechs Kapitel im US-Insolvenzgesetz, die verschiedene Aspekte des Verfahrens behandeln. Kapitel 7 (Liquidation), Kapitel 9 (Kommunen), Kapitel 11 (Umstrukturierung, normalerweise für Unternehmen), Kapitel 12 (Familienlandwirte), Kapitel 13 (Rückzahlungsoptionen) und Kapitel 15 (internationale Insolvenzen). Von diesen sind Kapitel 7, Kapitel 11 und Kapitel 13 die häufigsten.
Was ist der Unterschied zwischen Kapitel 7 und Kapitel 11?
Kapitel 7, auch als Liquidationskonkurs bezeichnet, ist, wenn das Gericht einen Treuhänder ernennt, um den Verkauf von so vielen Vermögenswerten einer Person zu überwachen, wie zur Zahlung der Gläubiger erforderlich sind. Ungesicherte Schulden, wie Kreditkartenschulden, werden normalerweise gelöscht. Sie vergibt jedoch keine geschuldeten Steuern oder Studiendarlehen. Einzelpersonen dürfen „ausgenommenes“ Eigentum behalten. Kapitel 11 ist eine Form des Konkurses, die eine Reorganisation der Geschäftsangelegenheiten, Schulden und Vermögenswerte eines Schuldners beinhaltet, und wird aus diesem Grund als „Reorganisation“-Konkurs bezeichnet. Es wird am häufigsten von großen Unternehmen wie Unternehmen verwendet, steht jedoch auch Einzelpersonen zur Verfügung. Der Hauptunterschied besteht darin, dass das Unternehmen, das Insolvenz anmeldet, die Kontrolle über den Geschäftsbetrieb behält und nicht verpflichtet ist, Vermögenswerte zu liquidieren.
Gibt es Vorteile bei der Einreichung von Kapitel 11?
Der größte Vorteil besteht darin, dass das Unternehmen, in der Regel ein Unternehmen, seinen Betrieb während des Reorganisationsprozesses weiterführen kann. Dies ermöglicht es ihnen, Cashflow zu generieren, der den Rückzahlungsprozess unterstützen kann. Das Gericht erlässt auch einen Beschluss, der die Gläubiger in Schach hält. Die meisten Gläubiger sind für Kapitel 11 empfänglich, da sie im Laufe des Rückzahlungsplans mehr, wenn nicht sogar das gesamte Geld zurückerhalten.
Was sind die Nachteile der Einreichung von Kapitel 11?
Kapitel 11 Konkurs ist der komplexeste aller Konkursfälle. Es ist in der Regel auch die teuerste Form eines Insolvenzverfahrens. Für ein Unternehmen, das bis zu dem Punkt kämpft, an dem es erwägt, Insolvenz anzumelden, können allein die Anwaltskosten ein wenig belastend sein. Außerdem muss der Sanierungsplan vom Insolvenzgericht genehmigt werden und muss überschaubar genug sein, um die Schulden im Laufe der Zeit angemessen zu begleichen. Aus diesen Gründen darf ein Unternehmen eine Reorganisation nach Chapter 11 erst nach sorgfältiger Analyse und Prüfung aller anderen möglichen Alternativen in Betracht ziehen.