CFLEX
Was ist CFLEX?
CFLEX ist eine elektronische Handelsplattform für benutzerdefinierte Optionen, die seit 2007 von der Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) betrieben wird. Sie ermöglicht es Händlern, Optionen mit anpassbaren Variablen automatisch elektronisch und anonym zu handeln, anstatt jeden Handel aufgrund der einzigartigen Bedingungen von Hand bearbeiten zu müssen jeder Option.
CFLEX ist eine Erweiterung des flexiblen Optionsbörsensystems ( FLEX ) von CBOE zum Eingehen und Melden von nicht standardmäßigen Optionspositionen auf dem Börsenparkett.
Die zentralen Thesen
- CFLEX ist ein elektronisches System zur Eingabe und Meldung von nicht standardmäßigen Optionsgeschäften.
- Diese benutzerdefinierten Optionskontrakte haben keine regelmäßigen Quote-Streams, sondern veröffentlichen Quotes auf Anfrage.
- CFLEX wurde 2007 vom CBOE eingeführt und ist ein technologisches Upgrade des bestehenden FLEX-Systems.
CFLEX verstehen
CFLEX wird von der CBOE betrieben, einer führenden Optionsbörse, die 1973 begann und der erste Marktplatz für Händler und Investoren war, an der Börse notierte derivative Wertpapiere zu handeln. Im Jahr 1993 schuf CBOE sein Optionsprodukt FLexible EXchange (FLEX), mit der Möglichkeit, bei einem Optionshandel eigene Bedingungen zu wählen.
Vor FLEX mussten alle kundenspezifischen Optionsgeschäfte manuell und außerbörslich (OTC) durchgeführt werden, da sie nicht standardisiert waren und jeder seine eigenen einzigartigen Bedingungen hatte. Abgesehen davon, dass sowohl Käufer als auch Verkäufer die Vertragsbedingungen nach ihren Wünschen anpassen können, bieten FLEX-Optionen weitere Vorteile. Zu diesen Vorteilen gehört der Schutz vor Kontrahentenrisiken im Zusammenhang mit dem außerbörslichen Handel. Der Handel wird ebenso wie andere börsengehandelte Optionen von der Options Clearing Corporation ( OCC ) garantiert.
CFLEX ermöglicht es Händlern, komplizierte Optionen einfach und einfach über das Internet zu handeln. Um über CFLEX handeln zu können, muss ein Händler eine Nutzungsvereinbarung mit CFLEX unterzeichnen und dann mit dem Handel über die internetbasierte Plattform entweder als browserbasierte Anwendung oder als Internet-API beginnen.
CFLEX bietet Händlern die Möglichkeit, mit einem Preis-Zeit-Matching-Algorithmus und Live-Orderbüchern anonym in Echtzeit zu handeln. Es beherbergt auch einen Sekundärmarkt, um Bedingungen zu ändern oder eine Order mit einer anderen Order zu stornieren, eine Funktion, die dazu dient, eine Position zu schließen, jedoch für Optionen, die manchmal technisch nicht so geschlossen werden können, wie es Aktien können.
Anpassen von Optionskontrakten
Optionen sind eine Art Derivatkontrakt, da sie von direkten Wertpapieren wie Aktien und Anleihen abgeleitet werden. Sie kaufen oder verkaufen direkt ein Wertpapier. Der Kauf eines Derivats gibt Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein direktes Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt für einen bestimmten Betrag zu kaufen oder zu verkaufen, und der Verkauf eines Derivats verkauft Ihr Recht, dasselbe zu tun. Derivatekontrakte enthalten weitaus komplexere Details als ein einfacher Geld- oder Briefkurs für traditionelle Vermögenswerte wie Aktien. Börsengehandelte Optionen sind in dieser Hinsicht standardisiert, um einen effizienten und transparenten Handel zu gewährleisten.
Bei Verkaufsoptionen mit benutzerdefinierten Details musste jeder Verkauf manuell verarbeitet werden, da ein Käufer gefunden werden musste, in einigen Fällen ein Verkäufer und alle diese benutzerdefinierten Details abgeglichen werden mussten. Als einige Optionen mit standardisierten Angaben an der Börse notiert wurden, konnten sie elektronisch gehandelt werden. Die Technologie und die Vorstellungskraft der Optionshändler haben jedoch die Möglichkeit, den elektronischen Handel für den Handel mit kundenspezifischen Optionen zu nutzen, erst 2007 eingeholt.