Was Sie von der CFA Level II-Prüfung erwarten können
Wenn Sie diesen Artikel lesen, besteht eine sehr gute Chance, dass Sie die CFA Level I Prüfung bereits bestanden und mit der Vorbereitung auf die CFA Level II begonnen haben. Während sich die Prüfung der Stufe I auf das Grundwissen und das Verständnis von Instrumenten und Konzepten der Investitionsbewertung konzentrierte, dreht sich bei Stufe II alles um die Anwendung dieser Konzepte.
Level II befasst sich eingehender mit Anlageverwaltungs und Portfoliokonzepten und testet Ihre Fähigkeit, diese Konzepte auf reale Szenarien anzuwenden. Dieser Artikel hilft Ihnen, die Nuancen der CFA Level II-Prüfung zu verstehen.
Die zentralen Thesen
- Die CFA Level II-Prüfung testet Kandidaten auf die Anwendung von Anlagebewertungskonzepten.
- Stufe II enthält Multiple-Choice-Fragen, die in Mini-Fällen zusammengefasst sind, die als Objektgruppen bezeichnet werden.
- Es gibt 10 Themen, die in vier Bereiche unterteilt sind: Ethische und professionelle Standards, Anlageinstrumente, Anlageklassen sowie Portfoliomanagement und Vermögensplanung.
- Die Kandidaten haben sechs Stunden Zeit, um die Prüfung abzuschließen.
Was ist die CFA-Prüfung?
Die Berufsbezeichnung als Chartered Financial Analyst (CFA) wird vom CFA Institute – einer globalen Vereinigung von Investmentprofis – Personen angeboten, die die Prüfung erfolgreich abgeschlossen haben. Die Prüfung besteht aus drei Prüfungen, die immer schwieriger und komplexer werden. Jede Prüfung hat unterschiedliche Konzepte und Fragen, die der Schüler beantworten muss. Die Prüfungen testen die Schüler auf ihr Verständnis, Wissen und ihre Analyse zu verschiedenen Themen wie Buchhaltung, Wirtschaft, Ethik, Geldmanagement und Sicherheitsanalyse.
Prüfungen werden in der Regel jedes Jahr im Juni in verschiedenen Zentren auf der ganzen Welt angeboten. Für die neuesten Aktualisierungen der Prüfungstermine sollten die Kandidaten die CFA-Website überwachen. Die Kandidaten müssen eine Mindestpunktzahl erreichen, um jedes Level zu bestehen. Diejenigen, die nicht bestanden haben, erhalten Informationen im Vergleich zu anderen, die nicht bestanden haben. Sie können die Prüfung erneut ablegen.
Als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie hat das CFA-Institut die Prüfungsoptionen erweitert, indem es mehr Prüfungstermine sowie computergestützte Prüfungen anbietet.
Prüfungsstruktur
Ähnlich wie Level I enthält Level II auch Multiple-Choice-Fragen. Die Fragen sind jedoch in Mini-Fällen zusammengefasst, die als Objektgruppen bezeichnet werden. Jeder Objektsatz besteht aus einer Fallbeschreibung, gefolgt von vier oder sechs Multiple-Choice-Fragen. Es gibt insgesamt 21 Objektgruppen – 10 am Morgen und 11 am Nachmittag. Die Kandidaten müssen die Informationen verwenden, die in den einzelnen Punkten der Fallbeschreibung enthalten sind, um die Fragen zu beantworten.
Prüfungsdetails
Jeder, der die Prüfung abschließen möchte, muss über einen Bachelor-Abschluss oder eine gleichwertige Ausbildung verfügen und die CFA Level I-Prüfung bestanden haben. Die Testteilnehmer müssen vor der Prüfung über eine dreijährige Berufserfahrung verfügen.
Die Kandidaten haben sechs Stunden Zeit, um die Prüfung abzuschließen. Die Kosten für die Anmeldung variieren jährlich – ebenso wie die Punktzahl für das Bestehen – und hängen davon ab, wann sie sich anmelden. Die Erfolgsquote für die Prüfung der Stufe II im Juni 2019 wurde auf 44% festgelegt. Prüfungsergebnisse werden den Kandidaten in der Regel innerhalb von 60 Tagen zur Verfügung gestellt.
1:24
Prüfungslehrplan
Bei der Prüfung der Stufe I liegt der Schwerpunkt auf Anlageinstrumenten, wobei der Schwerpunkt weniger auf der Bewertung von Vermögenswerten und dem Portfoliomanagement liegt. Für Level II verlagert sich der Themenschwerpunkt jedoch eher in Richtung Anlageklassen, obwohl die Anlageinstrumente immer noch ziemlich hoch gewichtet sind. In Bezug auf das Lernen konzentriert sich die Prüfung der Stufe II auf die Anwendung und Analyse der in Stufe I erlernten Konzepte.
Der Lehrplan besteht aus 10 Themen, die in vier Bereiche unterteilt sind:
- Ethische und berufliche Standards
- Anlageinstrumente
- Asset-Klassen
- Portfoliomanagement und Vermögensplanung
Die folgende Tabelle zeigt die Gewichtung dieser Themen und die weiten Bereiche für die Prüfung der Stufe II.
Themen zur CFA II-Prüfung
Lassen Sie uns einen kurzen Blick auf jedes dieser 10 Themen werfen.
Ethik und berufliche Standards
Dieser Abschnitt behandelt den Ethikkodex, professionelle Standards und die globalen Standards für die Anlageperformance. Ethik ist ein Abschnitt, der auf allen drei Ebenen gleich wichtig ist. Die Fragen zielen auf die Anwendung der sieben Standards in beruflichen Situationen ab. Weitere wichtige Themen sind die Soft Dollars und Research Objectivity Standards (ROS).
Quantitative Methoden
Im quantitativen Bereich können Sie ein bis zwei Objektgruppen erwarten. Die case-Anweisung wird höchstwahrscheinlich eine Datenregression darstellen und Sie auffordern, die Daten zu analysieren und zu interpretieren. Möglicherweise werden Sie sogar aufgefordert, einige wichtige Metriken basierend auf den bereitgestellten Daten zu berechnen.
Wirtschaft
Ähnlich wie im obigen Thema ist auch die Wirtschaft ein kleiner Abschnitt in Stufe II. Sie können einen Elementsatz für dieses Thema erwarten. Sie benötigen gute konzeptionelle Kenntnisse der Wirtschaftswissenschaften, da viele dieser Konzepte zusammen mit anderen Themen getestet werden können. Ein wichtiges Konzept ist Devisen, und Sie werden wahrscheinlich auf die Anwendung seiner Konzepte getestet.
Finanzberichterstattung und Analyse
Finanzberichterstattung und -analyse machen einen großen Teil der Prüfung aus. In diesem Abschnitt können Sie ungefähr vier bis fünf Objektgruppen erwarten. Die wichtigen Konzepte sind die Bilanzierung von Vorräten, die Bilanzierung langlebiger Vermögenswerte, die Bilanzierung von Leasingverhältnissen, zwischenbetriebliche Beteiligungen, die Bilanzierung von Akquisitionen, variabel verzinsliche Unternehmen (VIEs) und die Qualität der Finanzberichterstattung.
Es ist wahrscheinlicher, dass Ihnen Fragen zu Objektgruppen gestellt werden, die auf einer Kombination dieser Konzepte basieren. Sie müssen die Prozesse und Prinzipien lernen und ihre Anwendung gründlich üben. Das Verständnis der Nuancen und Unterschiede in IFRS und US- GAAP ist von entscheidender Bedeutung.
Unternehmensfinanzierung
Unternehmensfinanzierung ist ein wichtiges, aber einfach zu handhabendes Thema. Die Konzepte der Unternehmensfinanzierung sind mit den Abschnitten Finanzberichterstattung und Eigenkapital verknüpft. So können die Fragen mit Material aus den anderen Abschnitten kombiniert werden. Zu den Schlüsselkonzepten gehören Kapitalbudgetierung, Kapitalstruktur, Fragen der Dividenden- und Rückkaufpolitik, Corporate Governance sowie Fusionen und Übernahmen.
Portfolio-Management
Vom Portfoliomanagement können Sie ein oder zwei Fragen zum Objektsatz erwarten. Das Material in diesem Abschnitt ist riesig, und es kann ratsam sein, diesen Abschnitt für das Ende beizubehalten. Denken Sie daran, dass das Material für das Portfoliomanagement in der Prüfung der Stufe III vertieft wird. Daher ist es eine gute Idee, hier ein allgemeines Verständnis der Konzepte zu haben. Sie werden auf Portfolio-Theorie, Markteffizienz und Asset-Pricing-Konzepte getestet.
Beteiligungen
Aktien sind ein wichtiger Bereich für Finanzanalysten, und Sie können von Aktien etwa vier bis fünf Fragen zum Posten erwarten. Es gibt viel Material zu Aktienanalyse- und Bewertungsmethoden. Beachten Sie, dass der Aktienbereich viele Formeln enthält und Sie möglicherweise aufgefordert werden, formelbasierte Berechnungen und Interpretationen durchzuführen.
Fixed Income
Fixed Income ist ein kleiner, aber wichtiger Teil der Prüfung, der dem Bereich Corporate Finance sehr ähnlich ist. Angesichts der jüngsten Finanzkrise ist dieser Abschnitt noch wichtiger geworden. Sie können ein oder zwei Objektgruppen zu diesem Thema erwarten. Wie bei Aktienanlagen sind auch bei festverzinslichen Wertpapieren viele Formeln gefragt, und einige der Konzepte sind recht komplex. Zu den Schlüsselkonzepten gehören Kreditanalyse, Laufzeitstruktur, Anleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) und deren Bewertung.
Derivate
Dies ist ein schwierigerer Abschnitt, und Sie können mindestens zwei Fragen zu Item-Sets von Derivaten erwarten. Das Material umfasst Futures und Forwards, Optionen und Swaps. Innerhalb von Derivaten, sollten Sie vertraut sein mit Devisentermingeschäften, Zinsfutures und Forward Rate Agreements. Bei Optionen müssen Sie die Optionsstrategien und die Modelle für die Preisgestaltung von Optionskontrakten verstehen. Bei Swaps sollten Sie in der Lage sein, eine Swap-Transaktion zu interpretieren und die Cashflows für die beteiligten Parteien zu ermitteln.
Alternative Investitionen
Dieser Abschnitt behandelt andere Anlageklassen als Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Die drei Anlageklassen, die Teil des CFA-Lehrplans sind, sind Immobilien, Hedgefonds und Private Equity. In diesem Abschnitt werden ein oder zwei Fragen zu Objektgruppen gestellt. Dies ist ein relativ einfacher Abschnitt, der Ihnen dabei helfen kann, diese zusätzliche Punktzahl zu erzielen, ohne sich auf komplexe Dinge einzulassen.
Probieren Sie unseren CFA Level 2 Quizzer aus
Beginnen Sie Ihre Übungsprüfung
Das Fazit
Die CFA Level II-Prüfung ist ziemlich schwierig und fordert Sie auf, Konzepte anzuwenden, anstatt sie nur zu verstehen. Daher ist es wichtig, dass Sie Zeit damit verbringen, Probentests zu üben und durchzuführen, während Sie die Bereiche überprüfen, in denen Sie während Ihrer Vorbereitung schwach sind. Viel Glück bei der Prüfung!