Teilnahmebescheinigung (COP)

Was ist eine Teilnahmebescheinigung (COP)?

Ein Beteiligungszertifikat (COP) ist eine Finanzierungsform, bei der ein Investor einen Anteil an den Pachteinnahmen eines Programms erwirbt, anstatt die Anleihe durch diese Einnahmen abzusichern. Die Beteiligungszertifikate sind durch Pachteinnahmen besichert.

Eine Teilnahmebescheinigung (COP) kann auch als Teilnahmebescheinigung bezeichnet werden.

Grundlegendes zur Teilnahmebescheinigung

Ein Leasing-Finanzierungsvertrag wird von einer Gemeinde oder Kommune verwendet, um Immobilien zu erwerben. Im Rahmen der Vereinbarung leistet die Kommunalverwaltung regelmäßige Zahlungen über den jährlich verlängerbaren Vertrag für den Erwerb und die Nutzung der Immobilie. Ein Leasingfinanzierungsvertrag wird in der Regel in Form einer Teilnahmebescheinigung zur Verfügung gestellt.

Eine Kommunalregierung wird in der Regel Muni-Bonds begeben, aus denen die Erlöse der Anleiheinvestoren für ein Projekt verwendet werden. Die Teilnahmebescheinigung ist eine Alternative zu Kommunalanleihen, bei denen ein Investor einen Anteil an den Verbesserungen oder der Infrastruktur kauft, die die staatliche Stelle finanzieren möchte. In der Regel verwendet die Behörde die Einnahmen aus einem COP, um eine Anlage zu bauen, die an die Gemeinde verpachtet wird, wodurch die Gemeinde von Beschränkungen der Höhe der Schulden befreit wird, die sie eingehen können. Die COP steht im Gegensatz zu einer Anleihe, bei der der Investor der Regierung oder der Gemeinde Geld leiht, um diese Verbesserungen vorzunehmen.

Polizisten und Steuern

Ein Partizipationsschein ist ein steuerfreier Leasing-Finanzierungsvertrag, der als anleiheähnliche Wertpapiere an Anleger veräußert wird. In einem COP-Programm wird normalerweise ein Treuhänder ernannt, um die Wertpapiere auszugeben, die einen prozentualen Anteil an dem Recht darstellen, Zahlungen von der lokalen Regierung im Rahmen des Mietkaufvertrags zu erhalten. Anleger, die an dem Programm teilnehmen, erhalten ein Zertifikat, das jeden Anleger zu einem Anteil oder einer Beteiligung an den Einnahmen aus dem Leasingkauf der Immobilie oder Ausrüstung berechtigt, an die der COP gebunden ist. Die Leasing- und Leasingzahlungen werden über den Leasinggeber an den Treuhänder weitergeleitet, der die Verteilung der Zahlung an die Zertifikatsinhaber anteilig überwacht.

Besondere Überlegungen

Teilnahmezertifikate bedürfen keiner Zustimmung des Wählers und können zudem schneller als Volksabstimmungsanleihen ausgestellt werden. Zudem ist die COP-Finanzierung komplexer und ähnelt im Allgemeinen einer Anleihefinanzierung. Ein Underwriter der COPs wird ebenso benötigt wie verschiedene Fiskalvertreter. Eine offizielle Erklärung zur Offenlegung gegenüber den Anlegern muss von der Kommunalverwaltung genehmigt werden, und in den meisten Fällen muss die Regierung sich verpflichten, fortlaufende Offenlegungen gemäß SEC Rule 15c2-12 gemäß dem Securities Exchange Act von 1934 vorzunehmen.

COPs werden von Banken auch als Kreditinstrumente verwendet, um Mittel von anderen Banken zu beschaffen, um die Liquidität zu erleichtern. Kurzfristige Mittel werden durch die Ausstellung von Beteiligungszertifikaten aufgebracht, bei denen das Kreditvermögen mit anderen Banken geteilt wird. Der Satz, zu dem diese Zertifikate ausgestellt werden können, ist je nach Zinsszenario verhandelbar.