Zentralisierter Markt
Was ist ein zentralisierter Markt?
Ein zentralisierter Markt ist eine Finanzmarktstruktur, bei der alle Aufträge an eine zentrale Börse ohne einen anderen konkurrierenden Markt geleitet werden. Die notierten Preise der verschiedenen an der Börse notierten Wertpapiere stellen den einzigen Preis dar, der Anlegern zur Verfügung steht, die den jeweiligen Vermögenswert kaufen oder verkaufen möchten.
Die zentralen Thesen
- Ein zentralisierter Markt ist eine Finanzmarktstruktur, bei der alle Aufträge an eine zentrale Börse ohne einen anderen konkurrierenden Markt geleitet werden.
- Ein zentralisierter Markt sorgt dafür, dass der Handel fair bleibt, mehr Geschäfte getätigt und der Kauf-/Verkaufsprozess beschleunigt wird.
- Zentralisierte Märkte sind gut für die Aktionäre, da das Fehlen eines konkurrierenden Preismodells für eine einzelne Aktie dafür sorgt, dass Kursbewegungen etwas vorhersehbarer werden.
- Dezentrale Märkte sind seit dem Aufkommen der Blockchain-Technologie beliebter geworden, aber es gibt weniger Regulierung und keine staatliche Aufsicht.
Zentralisierten Markt verstehen
Die New York Stock Exchange gilt als zentralisierter Markt, da Orders an die Börse geleitet und dann mit einer Gegenorder abgeglichen werden. Andererseits wird der Devisenmarkt nicht als zentralisiert angesehen, da es keinen Ort gibt, an dem Währungen gehandelt werden, und es Händlern möglich ist, konkurrierende Kurse von verschiedenen Händlern aus der ganzen Welt zu finden.
Allgemeiner ausgedrückt bezieht sich ein zentralisierter Markt auf einen spezialisierten Finanzmarkt, der so strukturiert ist, dass alle Aufträge, seien es Kauf- oder Verkaufsaufträge, über eine zentrale Börse geleitet werden, die keinen anderen konkurrierenden Markt für diese speziellen Finanzinstrumente hat. Wertpapierpreise, die über die Börse (oder den Markt) verfügbar sind und von ihr notiert werden, stellen die einzigen Kurse dar, die Anlegern zur Verfügung stehen, die bestimmte an der Börse notierte Vermögenswerte kaufen oder verkaufen möchten.
Ein wichtiger Aspekt zentralisierter Märkte ist, dass die Preisgestaltung vollständig transparent und für jeden einsehbar ist. Potenzielle Anleger können alle Quotes und Trades einsehen und bei der Formulierung ihrer Strategien berücksichtigen, wie sich diese Trades bewegen. Eine weitere Schlüsselkomponente der zentralisierten Märkte ist die Existenz einer Clearingstelle, die zwischen Käufern und Verkäufern angesiedelt ist und die Integrität der Transaktionen garantiert, da sowohl Käufer als auch Verkäufer tatsächlich mit der Börse und nicht untereinander Geschäfte abwickeln. Der daraus resultierende Vorteil des reduzierten Risikos durch den Verzicht auf den Umgang mit variablen Gegenparteien ist ebenfalls ein wesentlicher Aspekt eines zentralisierten Marktes. Andere wichtige zentralisierte Märkte rund um den Globus sind Aktienmärkte wie die TSE, Wertpapier- und Rohstoffmärkte wie die CME und die ASE.
Die Entstehung dezentraler Märkte
Im Gegensatz zum zentralisierten Marktmodell wachsen dezentrale Märkte im Gleichschritt mit der Entwicklung der Computertechnologie, die den Menschen die Möglichkeit gibt, am Online-Handel ohne die Vorteile eines zentralisierten Marktes teilzunehmen. Anstatt eine Website zu besuchen, die einen zentralen Treffpunkt für Käufer und Verkäufer bietet, funktioniert der aufkommende Stil dezentraler Märkte, indem Käufer und Verkäufer direkt miteinander verbunden werden, um zu handeln.
Dieses dezentralisierte Marktmodell wird erreicht, indem ein Peer-to-Peer-Handelsprogramm auf einem Computer ausgeführt wird. Virtuelle Währung wird auch als wichtiger Aspekt der aufstrebenden dezentralen Märkte integriert.