Commodity Exchange Act (CEA)
Was ist das Commodity Exchange Act (CEA)?
Der Begriff Commodity Exchange Act (CEA) bezieht sich auf ein Gesetz, das den Handel mit Waren und Terminkontrakten regelt. Mit dem 1936 verabschiedeten Gesetz wurde die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eingerichtet. Es wurde entwickelt, Hindernisse auf dem zwischenstaatlichen Handel in verhindern und zuentfernen Ist durch Transaktionen auf derRohstoff Regulierung Futures Börsen. Die CEA versucht, Leerverkäufe zu begrenzen oder abzuschaffen und die Möglichkeit von Marktmanipulationen auszuschließen.
Die zentralen Thesen
- Das Commodity Exchange Act regelt den Handel mit Waren und Terminkontrakten in den USA
- Mit dem Gesetz wurde die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zur Überwachung der Warenbörsen eingerichtet.
- Es ist hauptsächlich für die Landwirtschaft, die globalen Märkte, die Energie- und Umweltmärkte sowie die Technologie verantwortlich.
- Die CFTC erhielt nach der globalen Finanzkrise eine zusätzliche Aufsicht über den außerbörslichen Swap-Markt.
Verständnis des Commodity Exchange Act (CEA)
Das Commodity Exchange Act (CEA) gibt der Commodity Futures Trading Commission die Befugnis, Vorschriften gemäß Kapitel I Titel 17 des Code of Federal Regulations festzulegen. Die CEA ersetzte im Wesentlichen das Grain Futures Act von 1922, als es 1936 verabschiedet wurde. Das frühere Gesetz war nicht in der Lage, die sogenannten Bucket Shops zu schließen, die zu Wettbüros für Spekulationen über Rohstoffpreise wurden. Die CEA ging auch auf Bedenken der Depression in Bezug auf Spekulationen auf den Rohstoffmärkten und deren Rolle beim Preisverfall bei Schlüsselkulturen wie Baumwolle, Weizen und Mais ein.
Die CEA hat den gesetzlichen Rahmen für die Tätigkeit der CFTC festgelegt. Zu den Zielen der CFTC gehören:
- Förderung wettbewerbsfähiger und effizienter Terminmärkte
- Schutz der Anleger vor Marktmanipulationen
- Die Überwachung missbräuchlicher und betrügerischer Handelspraktiken
Die CEA existiert, weil Marktteilnehmer Betrug ausgesetzt wären, wenn die Verordnung nicht existieren würde. Ohne sie würde das Vertrauen in die Kapitalmärkte des Landes zum Nachteil der Investoren und der Wirtschaft verloren gehen. Das Ziel der Kapitalmärkte ist es schließlich, die Mittel effizient für die verdienstvollsten Produktionssysteme und produktivsten wirtschaftlichen Aktivitäten bereitzustellen.
Die CFTC hat fünf beratende Ausschüsse, die jeweils von einem Kommissar geleitet werden, der vom Präsidenten ernannt und vom Senat genehmigt wird. Diese fünf Ausschüsse konzentrieren sich auf Landwirtschaft, globale Märkte, Energie- und Umweltmärkte, Technologie und Marktrisiken. Jeder Ausschuss vertritt die Interessen bestimmter Branchen, Händler, Terminbörsen, Rohstoffbörsen, Verbraucher und der Umwelt.
Kryptowährungen, die als Rohstoffe definiert wurden, stellen die Handelsregulierungsbehörden vor eine neue Herausforderung.
Besondere Überlegungen
Das Gesetz zur Gründung der CFTC wurde seit ihrer Gründung mehrmals aktualisiert, insbesondere nach der Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street gab der CFTC die Autorität über denSwaps-Markt, der zuvor nicht reguliert war. Swaps sind eine Art Derivatkontrakt – ein kundenspezifischer Kontrakt, der zwischen privaten Parteien und nicht an einer Börse gehandelt wird.
Credit Default Swaps wurden insbesondere als Hauptinitiator der globalen Finanzkrise angesehen. Anleger in Hypothekenschulden schützten sich durch den Abschluss von Swaps vor dem Ausfallrisiko. Sie zahlten regelmäßig Prämien an andere Anleger, die im Gegenzug das Risiko des Ausfalls der Schulden übernahmen und eine Art Risikoversicherung abgaben. Als der US-Immobilienmarkt zusammenbrach, blieben die Verkäufer der Swaps in der Tasche.
Die CFTC reguliert nun diesen Markt und legt die Art von Beschränkungen fest, die bereits auf anderen Terminmärkten gelten. Dazu gehört, dass der Swap-Markt an regulierten Börsen oder „Swap-Ausführungsfazilitäten“ gehandelt werden muss und Margin-Anforderungen gestellt werden müssen, um das Risiko dieser Anlagen zu senken.
Kryptowährungsherausforderungen für das Commodity Exchange Act
Finanztechnologien wie Cloud Computing, algorithmischer Handel, verteilte Hauptbücher und künstliche Intelligenz stellen die CFTC vor neue Herausforderungen. Eine weitere Herausforderung sind virtuelle oder digitale Währungen, die als Tauschmittel oder nominales Geld dienen, das gegen Waren und Dienstleistungen eingetauscht werden soll. Der Terminbörsenmarkt CME Group hat Ende 2017 einen Bitcoin-Futures-Kontrakt aufgelegt.
Virtuelle Währungen wie Bitcoin gelten imRahmen der CEAals Waren. Die Aufsicht über die Rohstoffmärkte unterliegt jedoch Einschränkungen. Die CFTC verfügt über allgemeine Durchsetzungsbefugnisse zur Bekämpfung von Betrug und Manipulation auf den Geldmärkten für Kryptowährungen.
Diese neuen Technologien können erhebliche oder sogar transformative Auswirkungen auf die von der CFTC regulierten Märkte und die Agentur selbst haben. Die CFTC plant, eine aktive Rolle bei der Überwachung dieser aufkommenden Innovation zu spielen.