Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed)

Was ist eine besicherte Schuldverpflichtung in Würfelform?

Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-cubed) ist ein derivatives Wertpapier, das durch eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-squared) Tranche besichert ist. Ein CDO-Würfel ist ein dreifaches Derivat, das heißt ein Derivat eines Derivats eines Derivats – weshalb es „Derivate auf Steroiden“ genannt wurde.

CDO-Cubed verstehen

Eine Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-cubed) ist mit einer regulären CDO identisch, mit Ausnahme der Vermögenswerte, die die Verpflichtung besichern. Im Gegensatz zu einem CDO, der durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und anderen Kreditinstrumenten abgesichert ist, werden CDO-Cubeds durch CDO-Quadrat- Tranchen abgesichert, bei denen es sich um Derivate handelt, die durch einen Pool von Anleihen, Darlehen, Asset-Backed Securities und anderen Wertpapieren gedeckt sind Kreditinstrumente.

CDO-Cubes ermöglichen es Banken, das eingegangene Kreditrisiko wieder zu verkaufen, indem sie ihre CDO-Squareds neu verpacken. CDO-Squareds und CDO-Cubes können unzählige Male neu verpackt werden, um Derivate zu schaffen, die sich stark von den ursprünglich zugrunde liegenden Schuldtiteln unterscheiden. Diese werden auch als CDO^n bezeichnet, um die unbekannte Tiefe einiger dieser Wertpapiere zu zeigen.

Im Gegensatz zu traditionellen Derivaten, die zur Absicherung von Risiken oder zum Abschluss von Leveraged-Wetten verwendet werden, sind CDO-Würfel eine Innovation, die Tausende von neuen Anlagewerten hervorgebracht hat, die das gesamte Risiko- und Ertragsspektrum abdecken.