Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
Was ist eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)?
Ein Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared) ist eine Investition in Form eines Special Purpose Vehicle (SPV) mit Verbriefungszahlungen, die durch Tranchen für besicherte Schuldverpflichtungen abgesichert sind. Eine Collateralized Debt Obligation ist ein von einer Bank strukturiertes Produkt, bei dem ein Anleger einen Anteil an einem Pool von Anleihen, Darlehen, forderungsbesicherten Wertpapieren und anderen Kreditinstrumenten kauft. Zahlungen aus diesen Anleihen, Darlehen, Asset-Backed Securities und anderen Instrumenten werden dann an die Inhaber der Anteile der Collateralized Debt Obligation weitergegeben. Es ist eine Möglichkeit, in mehrere Kreditinstrumente zu investieren und das Risiko zu diversifizieren.
Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared) verstehen
Eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-squared) ist ein weiteres Produkt, das von einer Bank strukturiert wird. Die Bank nimmt ihre Collateralized Debt Obligations und strukturiert sie in Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Risikoprofilen. Diese Tranchen finanzieren dann die Zahlungen an die Anleger im CDO-Quadrat-Zweckgesellschaftsfahrzeug. Das quadrierte Collateralized Debt Obligation wird durch den Pool der Collateralized Debt Obligation (CDO)-Tranchen unterlegt und Zahlungen an die Anleger erfolgen aus den Zahlungen in die verschiedenen Tranchen.
Die quadrierte Collateralized Debt Obligation ähnelt einer Collateralized Debt Obligation, mit Ausnahme der Vermögenswerte, die die Verpflichtung besichern. Im Gegensatz zur Collateralized Debt Obligation, die durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und anderen Kreditinstrumenten abgesichert ist; Collateralized Debt Obligation Squared Arrangements werden durch Tranchen für Collateralized Debt Obligation unterlegt. Collateralized Debt Obligation Squared Investments ermöglichen es den Banken, die die regulären Collateralized Debt Obligations besitzen, das eingegangene Kreditrisiko weiterzuverkaufen.
Da die Verbraucher für viele der Vermögenswerte, die die Collateralized Debt Obligations besichern, und damit das Quadrat der Collateralized Debt Obligations, keine Finanzierungszahlungen mehr leisten, brachen der CDO- und der CDO-Quadrat-Markt während der globalen Finanzkrise 2008 zusammen.