Collateralized Borrowing and Lending Obligation – CBLO
Was ist eine Collateralized Borrowing and Lending Obligation (CBLO)?
Eine Collateralized Borrowing and Lending Obligation (CBLO) ist ein Geldmarktinstrument, das eine Verpflichtung zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber hinsichtlich der Bedingungen eines Kredits darstellt. CBLOs ermöglichen es denjenigen, die den Interbank-Call-Money-Markt in Indien nicht nutzen dürfen, an den kurzfristigen Geldmärkten teilzunehmen.
Die zentralen Thesen
- CBLO ist ein Geldmarktinstrument, das eine Verpflichtung zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber darstellt.
- Diese Instrumente werden von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) und der Reserve Bank of India (RBI) betrieben, wobei es sich bei CCIL-Mitgliedern um Institute mit geringem oder gar keinem Zugang zum Interbanken-Callgeldmarkt in Indien handelt.
- Das Instrument funktioniert wie eine Anleihe, bei der der Kreditgeber das CBLO kauft und ein Kreditnehmer das Geldmarktinstrument mit Zinsen verkauft.
So funktioniert ein CBLO
CBLOs werden von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) und der Reserve Bank of India (RBI) betrieben. CBLOs ermöglichen die Besicherung kurzfristiger Kredite durch Finanzinstitute, um deren Transaktionen abzudecken. Um auf diese Mittel zugreifen zu können, muss das Institut geeignete Wertpapiere als Sicherheiten stellen, wie beispielsweise Schatzwechsel, die mindestens sechs Monate nach Fälligkeit laufen.
Das CBLO funktioniert wie eine Anleihe – der Kreditgeber kauft das CBLO und ein Kreditnehmer verkauft das Geldmarktinstrument mit Zinsen. Das CBLO ermöglicht die Kreditaufnahme und Kreditvergabe für verschiedene Laufzeiten, von Übernacht bis maximal einem Jahr, in einem vollständig besicherten Umfeld. Die Einzelheiten des CBLO beinhalten eine Verpflichtung für den Kreditnehmer, die Schulden zu einem bestimmten zukünftigen Datum zurückzuzahlen, und eine Vollmacht an den Kreditgeber, das Geld an diesem zukünftigen Datum zu erhalten. Der Kreditgeber hat auch die Möglichkeit, seine Vollmacht gegen den erhaltenen Wert auf eine andere Person zu übertragen.
Da die Rückzahlung von Krediten durch die CCIL garantiert ist, sind alle Kredite vollständig besichert. Die Sicherheiten bieten eine Absicherung gegen das Ausfallrisiko, dass der Kreditnehmer oder Kreditgeber dem Kreditnehmer keine Mittel zur Verfügung stellt. Der erforderliche Wert der Sicherheiten muss bei der CCIL hinterlegt und verwahrt werden. Nachdem die Anzahlung eingegangen ist, erleichtert die CCIL den Handel, indem sie von ihren Mitgliedern eingereichte Kredit- und Kreditaufträge abgleicht.
CBLOs werden von Finanzinstituten verwendet, die keinen Zugang zum indischen Interbanken-Callgeldmarkt haben.
Besondere Überlegungen
Zu den Arten von Finanzinstituten, die für eine CBLO-Mitgliedschaft in Frage kommen, gehören Versicherungsunternehmen, Investmentfonds, verstaatlichte Banken, Privatbanken, Pensionsfonds und private Händler. Um Kredite zu bekommen, müssen die Mitglieder ein konstituierendes SGL (CSGL) Konto bei der CCIL eröffnen, das zur Hinterlegung der Sicherheiten verwendet wird.
Voraussetzungen für ein CBLO
Mitglieder, die Kredite vergeben möchten, müssen ihre Gebote auf dem CBLO-Auktionsmarkt abgeben, der von 11:15 bis 12:15 Uhr India Standard Time geöffnet ist. Das Gebot muss den Betrag und die Rate enthalten und kann während der offenen Sitzung jederzeit geändert oder storniert werden. Kreditnehmer können ihre eingereichten CBLO-Angebote jedoch nicht bearbeiten. Nach Abschluss der Auktion um 12.15 Uhr werden die CBLO-Gebote und -Angebote im System abgeglichen und erfolgreiche Kreditnehmer und Kreditgeber benachrichtigt.
Die Mindestlosgröße für den CBLO-Auktionsmarkt beträgt Rs.50 Lakhs und die Mehrfach-Lotgröße beträgt Rs.5 Lakhs. Nicht erfolgreiche Mitglieder in der Auktionsphase können ihre Gebote oder Angebote im CBLO-Normalmarkt abgeben, der werktags von 9:00 bis 15:00 Uhr und samstags von 9:00 bis 13:30 Uhr geöffnet ist Das Mindest- und Mehrfachlos Größen für den normalen CBLO-Markt sind Rs.5 lakhs. Die übereinstimmenden Angebote auf der Auktion und den normalen Märkten werden auf T + 0-Basis verarbeitet und abgewickelt. Die CCIL übernimmt die Rolle der zentralen Gegenpartei und garantiert die Abwicklung von Transaktionen.