Certificate of Accrual on Treasury Security (CATS)

Was ist das Certificate of Accrual on Treasury Security (CATS)

Certificates of Accrual on Treasury Securities (CATS) waren eine Art Anleihe, die von der Bank Salomon Brothers erfunden wurde. Diese Anleihen wurden von 1982 – 1986 von Privatbanken emittiert und vom US-Finanzministerium durch die Gründung von Zweckgesellschaften (SPV/SPEs) besichert.

CATS war eine der Familien von Wertpapieren, die zu dieser Zeit mit katzenartigen Akronymen ausgegeben wurden. Andere „Katzen“ waren Treasury Income Growth Receipts (TIGRs) und Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). TIGRs waren die ersten der Familie und wurden von Merrill Lynch geschaffen. Salomon Brothers folgte ihrem Beispiel und schuf ihre Marke von Nullkuponanleihen.

Verstehen des Certificate of Accrual on Treasury Security (CATS)

CATS wurden mit erheblichen Abschlägen von ihrem Nennwert verkauft, konnten aber bei Fälligkeit gegen ihren vollen Nennwert eingelöst werden. Im Gegensatz zu anderen Arten von Anleihen zahlte CATS vor Fälligkeit der Anleihe keine Zinsen durch Kupons. Die Differenz zwischen dem vom Anleger für die Anleihe gezahlten Betrag und ihrem tatsächlichen Nennwert sollte die Zinsen darstellen, die in den Jahren vor Fälligkeit der Anleihe aufgelaufen wären.

Wie andere von der US-Regierung besicherte Wertpapiere galten CATS als sichere Anlage ohne Risiko. Die Rückzahlung zum vollen Nennwert bei Fälligkeit war garantiert. Diese Anleihen wurden jedoch obsolet, als die US-Regierung begann, direkt Nullkupon-Anleihen im Rahmen desProgrammsSeparater Handel von Registered Interest and Principal of Securities ( STRIPS ) auszugeben. Sie können nicht mehr erworben werden, außer über den Sekundärmarkt für Anleihen.

Einlösung von CATS

1991 geriet Salomon Brothers, die erste Emissionsbank für CATS, aufgrund betrügerischer Aktivitäten in einen Skandal. Dieser Skandal führte dazu, dass der Vorstand von Salomon Brothers Warren Buffett zum Vorsitzenden und CEO ernannte, um die Integrität und Stabilität der Bank wiederherzustellen. Schließlich fusionierte die Bank 1997 mit der Travelers Group und später mit der Citibank zur heutigen Citigroup.

Aufgrund von Konglomerationen und Bankenfusionen im Laufe der Zeit fällt es vielen Personen, die CATS-Anleihen halten, schwer, herauszufinden, wie sie sie zurückzahlen können. Der schnellste Weg ist, dieNummerdes Committee on Uniform Securities Identification Procedures ( CUSIP )der Anleihe zu ermitteln. Diese Nummer ist ein eindeutiger Code, der den Emittenten der Anleihe identifiziert. Sobald der Anleihegläubiger den Emittenten identifiziert hat, sollte er in der Lage sein, das Unternehmen zu bestimmen, das derzeit für die Rückzahlung der Anleihe verantwortlich ist.