Katastrophen-Futures
Was sind Katastrophen-Futures?
Katastrophen-Futures oder Cat-Futures sind Derivatkontrakte, die am Chicago Board of Trade ( CBOT ) gehandelt werden. Sie werden in erster Linie von Versicherungsunternehmen eingesetzt, um sich gegen zukünftige Katastrophenschäden abzusichern. Der Wert eines Katastrophen-Futures-Kontrakts beträgt normalerweise 25.000 US-Dollar, multipliziert mit der Katastrophenquote, einem numerischen Wert, der jedes Quartal von der CBOT bereitgestellt wird.
Die zentralen Thesen
- Catastrophe- oder Cat-Futures sind Derivatekontrakte, die von Versicherungsunternehmen verwendet werden, um sich gegen einen katastrophalen Verlust abzusichern.
- Diese Kontrakte werden an der CBOT gehandelt und sind als Alternative zum traditionellen Rückversicherungsmarkt entstanden.
- Die Auszahlungen basieren auf potenziellen Katastrophenschäden, die von einem von der CBOT bestimmten Katastrophenschadenindex vorhergesagt werden.
Katastrophenzukünfte verstehen
Katastrophen-Futures wurden 1992 am Chicago Board of Trading (CBOT) gehandelt. Der Wert von Katastrophen-Futures steigt bei hohen Katastrophenschäden und sinkt bei geringen Katastrophenschäden.
Im Katastrophenfall steigt bei hohen Schäden der Wert des Vertrages und der Versicherer erzielt einen Gewinn, der hoffentlich die entstandenen Verluste ausgleicht. Das Umgekehrte gilt auch. Wenn die Katastrophenschäden geringer als erwartet sind, sinkt der Wert des Vertrags und der Versicherer (Käufer) verliert Geld.
Immobilienbesitzer, insbesondere in katastrophengefährdeten Gebieten, sehen sich mit der Nichtverfügbarkeit von Versicherungsschutz sowie einem erhöhten Selbstbehalt, eingeschränkter Deckung und erhöhten Preisen konfrontiert, wenn Deckung verfügbar ist. Versicherungsunternehmen sind mit einer erhöhten Nachfrage von Versicherten, regulatorischen Beschränkungen für Preiserhöhungen sowie steigenden Selbstbehalten und Preisen konfrontiert, die mit einer Verringerung der Rückversicherungskapazität verbunden sind.
Rückversicherer, die früher Risiken an andere Rückversicherer übertragen konnten, nehmen nun Geschäfte von Zedenten zu äußerst begrenzten Bedingungen an. Regierungen als Regulierungsbehörden der Versicherungsmärkte müssen eine Rolle bei der Verwaltung des Nachlasses von Unternehmen spielen, die durch Katastrophen insolvent wurden, und bei der Organisation staatlicher oder quasi-staatlicher Einrichtungen, die Erstversicherungs- oder Rückversicherungskapazitäten bereitstellen.
Wie Katastrophen-Futures funktionieren
Katastrophen-Futures verwenden eine versicherungstechnische Schadenquote, die das Potenzial von Katastrophenschäden, die von der amerikanischen Versicherungsbranche getragen werden, für Policen abschätzt, die eine bestimmte geografische Region über einen bestimmten Zeitraum abdecken. Die von der CBOT berechnete Verlustquote wird dann verwendet, um die tatsächliche Auszahlung des Vertrages zu erhalten.
Ein Katastrophen-Futures-Kontrakt schützt Versicherungsunternehmen nach einer erheblichen Naturkatastrophe, wenn zahlreiche Versicherungsnehmer innerhalb kurzer Zeit Ansprüche geltend machen. Diese Art von Veranstaltungen übt einen erheblichen finanziellen Druck auf die Versicherungsunternehmen aus. Eine Katastrophenzukunft ermöglicht es Versicherungsunternehmen, einige der Risiken, die sie durch die Ausgabe von Policen eingegangen sind, zu übertragen, und bietet eine Alternative zum Kauf einer Rückversicherung oder zur Ausgabe einer Katastrophenanleihe (CAT). Ein CAT ist ein hochverzinsliches Schuldinstrument, das in der Regel versicherungsgebunden ist und dazu gedacht ist, im Falle einer Katastrophe wie einem Hurrikan oder einem Erdbeben Mittel zu beschaffen. Einige Katastrophenswaps beinhalten jedoch die Verwendung einer Katastrophenanleihe.
In einigen Fällen handeln Versicherer Futures aus verschiedenen Regionen eines Landes. Der Handel mit Policen ermöglicht es Versicherern, ihre Portfolios zu diversifizieren. Beispielsweise könnte ein Handel zwischen einem Versicherer in Florida oder South Carolina und einem in Washington oder Oregon erhebliche Schäden durch einen einzigen Hurrikan mindern.