Cash-on-Cash-Rendite

Was ist Cash-on-Cash-Rendite?

Die Cash-on-Cash-Rendite ist eine grundlegende Berechnung zur Schätzung der Rendite eines Vermögenswerts, der Erträge erwirtschaftet. Die Cash-on-Cash-Rendite bezieht sich auch auf den Gesamtbetrag der jährlich von einem Income Trust gezahlten Ausschüttungen als Prozentsatz seines aktuellen Kurses. Die Cash-on-Cash-Rendite ist eine Messtechnik, mit der verschiedene Investmentfonds verglichen werden können.

Dieser Begriff wird auch als „Cash-on-Cash-Return“ bezeichnet.

Cash-on-Cash-Rendite verstehen

Die Cash-on-Cash-Rendite ist als erste Schätzung der Rendite einer Investition nützlich und kann wie folgt berechnet werden:

Cash-on-Cash-Rendite = Jährlicher Netto-Cashflow / Investiertes Eigenkapital

Die Cash-on-Cash-Rendite unterliegt einer Reihe von Einschränkungen. Die Kennzahl kann die Rendite überbewerten, wenn ein Teil der Ausschüttung aus einer „ Kapitalrendite (ROC) “ und nicht aus einer „ Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) “ besteht, wie dies bei Income Trusts häufig der Fall ist. Außerdem werden Steuern als Vorsteuermessgröße für die Rendite nicht berücksichtigt.

Wenn beispielsweise eine Wohnung mit einem Preis von 200.000 US-Dollar monatliche Mieteinnahmen von 1.000 US-Dollar erzielt, beträgt die Cash-on-Cash-Rendite auf Jahresbasis: 6% (1000 US-Dollar * 12 / 200.000 US-Dollar = 0,06).

Nehmen Sie im Zusammenhang mit Income Trusts an, dass ein Trust mit einem aktuellen Marktpreis von 20 USD jährliche Ausschüttungen in Höhe von 2 USD auszahlt, die aus 1,50 USD Einkommen und 50 Cent ROC bestehen. Die Cash-on-Cash-Rendite beträgt in diesem Fall 10 %; Da jedoch ein Teil der Ausschüttung aus der Rendite des ROC besteht, beträgt die tatsächliche Rendite 7,5%. Das Cash-on-Cash-Rendite-Maß überschätzt in diesem Fall die Rendite.

Cash-on-Cash-Rendite- und Immobilienwertberechnungen

Die Cash-on-Cash-Rendite kann unter verschiedenen Umständen verwendet werden. die kennzahl wird auf dem immobilienmarkt häufig bei der bewertung von gewerblichen immobilien – insbesondere mit langfristigen fremdkapitalaufnahmen – verwendet. Die Cash-on-Cash-Rendite kann auch verwendet werden, um festzustellen, ob eine Immobilie unterbewertet ist. Wenn bei einer Immobilientransaktion Schulden festgestellt werden (was normalerweise der Fall ist), weicht die tatsächliche Barrendite der Investition von der Standardrendite (ROI) ab.

Die Cash-on-Cash-Rendite beinhaltet keine Wertsteigerung oder Wertminderung der Investition. Berechnungen auf der Grundlage des Standard-ROI berücksichtigen die Gesamtrendite einer Investition; Andererseits misst die Cash-on-Cash-Rendite einfach die Rendite des tatsächlich investierten Geldes.

Im Gegensatz zu einer monatlichen Couponausschüttung ist die Cash-on-Cash-Rendite kein voll versprochener Aufwand. Bei der Prognose kann eine Cash-on-Cash-Rendite nur als Schätzung verwendet werden, um das zukünftige Potenzial abzuschätzen.

Beispiel für Cash-on-Cash-Rendite

Angenommen, ein Immobilienunternehmen kauft ein Gebäude für 500.000 US-Dollar. Es gibt weitere 100.000 US-Dollar für die Reparatur des Gebäudes aus. Um den Kauf zu finanzieren, leistet das Unternehmen eine Anzahlung in Höhe von 100.000 US-Dollar und nimmt ein Darlehen über 400.000 US-Dollar mit jährlichen Hypothekenzahlungen von 20.000 US-Dollar auf. Das Unternehmen erwirtschaftet im ersten Jahr 50.000 US-Dollar an Mieteinnahmen.

Die Berechnung der Cash-on-Cash-Rendite beginnt mit dem Cashflow. Der Cashflow für das Unternehmen beträgt 50.000 $ – 20.000 $ = 30.000 $. Die Gesamtinvestition in das Gebäude beträgt 220.000 $ = 100.000 $ (Anzahlung) + 100.000 $ (Reparaturen am Gebäude) + 20.000 $ (Hypothekenzahlung). Die Cash-on-Cash-Rendite des Gebäudes beträgt 13,6% (30.000 USD / 220.000 USD).