Bargeldloses Training
Was ist eine bargeldlose Übung?
Eine bargeldlose Ausübung, auch bekannt als „Same-Day-Sale“, ist eine Transaktion, bei der ein Mitarbeiter seine Aktienoptionen ausübt , indem er ein kurzfristiges Darlehen eines Maklerunternehmens in Anspruch nimmt. Der Erlös aus der Ausübung der Aktienoptionen wird dann zur Rückzahlung des Darlehens verwendet.
In dieser Hinsicht ähnelt eine bargeldlose Ausübung dem Kauf von Aktien auf Margin.
Die zentralen Thesen
- Bei einer bargeldlosen Ausübungstransaktion wird ein Broker eingesetzt, um den Verkauf von Aktienoptionen durch Mitarbeiter zu erleichtern.
- Es soll es Mitarbeitern ermöglichen, ihre Optionen auch dann auszuüben, wenn sie nicht über die Ressourcen verfügen, um Aktien im Voraus zu erwerben.
- Bargeldlose Übungen sind bei Mitarbeitern von börsennotierten Unternehmen beliebt und können unter bestimmten Bedingungen steuerlich günstig behandelt werden.
Eine bargeldlose Übung verstehen
Bargeldlose Ausübungsgeschäfte werden durch Broker ermöglicht, die den Mitarbeitern Geld zur Ausübung ihrer Optionen leihen. Der Erlös aus der Ausübung der Optionen wird dann zur Rückzahlung an den Broker verwendet.
Diese Praxis hat sich zu einer beliebten Methode zur Ausübung von Optionen bei Mitarbeitern entwickelt, die berechtigt sind, an Mitarbeiteraktienoptionsplänen (ESOPs) teilzunehmen. Aufgrund ihrer höheren Liquidität ist sie bei börsennotierten Unternehmen am häufigsten.
Die meisten privaten Unternehmen können eine bargeldlose Ausübung nicht akzeptieren, da sie nicht über ausreichende Liquidität verfügen. Möglicherweise können sie jedoch ähnliche Ergebnisse erzielen, indem sie andere Mechanismen verwenden, z. B. durch die Ausgabe von Schuldscheindarlehen, die dem Kredit ähneln, den ein Makler bei einer regelmäßigen bargeldlosen Ausübung gewähren würde.
Beispiel aus der Praxis für eine bargeldlose Übung
Emma arbeitet für die XYZ Corporation und hat im Laufe der Jahre eine beträchtliche Menge an Aktienoptionen angesammelt. Wenn sie alle ihre Optionen ausüben würde, könnte sie 5.000 XYZ-Aktien zu einem Preis von 20 USD pro Aktie kaufen. Da der Marktpreis derzeit 25 US-Dollar pro Aktie beträgt, könnte Emma theoretisch einen Gewinn von 25.000 US-Dollar erzielen, indem sie die Aktien für 100.000 US-Dollar kauft und sie sofort zum aktuellen Marktpreis für 125.000 US-Dollar verkauft.
Daran wird sie jedoch gehindert, weil ihr derzeit keine 100.000 Dollar zur Verfügung stehen, um die anfänglichen 5.000 Aktien zu kaufen. Darüber hinaus fallen Steuern und Maklergebühren an, die die anfänglichen Kosten der Ausübung der Optionen erhöhen würden, auch wenn sie am Ende zu einem Gewinn führen würden.
Um dieses Problem zu lösen, bietet ihr Arbeitgeber einen bargeldlosen Trainingsplan an. Im Rahmen dieses Plans erhält Emma von einer Maklerfirma einen kurzfristigen Kredit über 100.000 US-Dollar. Mit diesem Darlehen übt sie ihre Optionen aus und kauft Aktien im Wert von 5.000. Sie verkauft die Aktien dann sofort zum Marktpreis und erhält 125.000 US-Dollar. Mit diesem Bargeld zahlt Emma das 100.000-Dollar-Darlehen des Maklers sowie alle mit der Transaktion verbundenen Transaktions- und Steuerkosten zurück.
Der Erlös aus einer solchen Ausübung würde eine günstige steuerliche Behandlung erhalten, sofern einige Bedingungen erfüllt sind, z. B. ob der Arbeitnehmer die Aktien mindestens ein Jahr ab dem Ausübungsdatum und zwei Jahre ab dem Gewährungsdatum gehalten hat. Werden diese Voraussetzungen nicht erfüllt, werden die Erlöse als ordentliche Einkünfte behandelt.
In der realen Welt würde diese Transaktion vom Broker im Namen von Emma abgewickelt. Aus Emmas Sicht würde das Geld aus dem Verkauf der Optionen erst nach Rückzahlung des Kredits vom Makler und der damit verbundenen Gebühren auf ihrem Konto ankommen.