Bargewinn pro Aktie (Bargewinn pro Aktie)
Was bedeutet Cash Earnings per Share?
Der Cash Earnings per Share (Cash EPS), oder besser bekannt als operativer Cashflow, ist eine finanzielle Leistungskennzahl, die den Cashflow mit der Anzahl der ausstehenden Aktien vergleicht. Der Cash-EPS unterscheidet sich von der populäreren Nettogewinnkennzahl, dem Gewinn pro Aktie ( EPS ), der den Nettogewinn pro Aktie vergleicht.
Frei von nicht zahlungswirksamen Komponenten wie Abschreibungen, die in gewinnbasierten EPS-Kennzahlen enthalten sind, kann sich Cash EPS als zuverlässigerer Maßstab für die finanzielle und betriebliche Gesundheit erweisen.
Je höher der Cash-EPS eines Unternehmens ist, desto besser wird davon ausgegangen, dass es sich über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat. Der Cash-EPS eines Unternehmens kann verwendet werden, um Vergleiche mit anderen Unternehmen oder Trends im Geschäft eines Unternehmens anzustellen.
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Cash-EPS verstehen
Bei der Analyse eines Unternehmens vergleicht eine Standard-Finanzanalysetechnik den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (CEPS) mit dem ausgewiesenen Nettogewinn. Ein häufiges Warnsignal für eine aggressive Umsatzrealisierung tritt häufig auf, wenn der operative Cashflow deutlich hinter dem ausgewiesenen Nettoergebnis zurückbleibt. In diesem Fall kann dies ein Warnsignal dafür sein, dass Einnahmen zu früh erfasst werden.
Da der Basis-EPS relativ anfällig für Bilanzmanipulationen ist, kann er ein unzuverlässiges Maß für die Leistung sein. Daher bevorzugen Investoren wie Warren Buffet bei der Bewertung einer potenziellen Investition bargeldbasierte Maßnahmen, um ihre Analyse zu leiten.
In jüngerer Zeit waren Aktienrückkäufe anstelle von Aktiendividenden eine überwältigend beliebte Methode, um Gewinne an die Aktionäre zurückzugeben. Es kann argumentiert werden, dass dies dazu beiträgt, den Gewinn pro Aktie zu erhöhen, indem die ausstehenden Aktien reduziert werden, wodurch Unternehmensleiter das Gewinnwachstum pro Aktie steigern können, um leistungsbasierte Vergütungspläne zu fördern.
Da es sich um ein konservativeres Maß für die Wertentwicklung handelt, kann das Bar-EPS einige dieser Probleme beseitigen, die bei der stärkeren Verwendung von Financial Engineering auftreten.
Vorteile der Verwendung von Cash EPS
- CEPS ist weniger anfällig für Buchführungsmanipulationen, was ein klareres Bild von Cashflow und Realeinkommen bietet. Mehr Transparenz ist ein Zeichen guter Corporate Governance.
- CEPS zeigt Anlegern pro Aktie an, wie viel Gewinn jede Aktie generiert. Dies hilft, inkrementellen Wert zu identifizieren.
- CEPS unterliegt nicht der gleichen kurzfristigen Marktorientierung wie bei EPS.