Barzahlung

Was ist eine Barlieferung?

Cash – Lieferung ist ein Abrechnungsmodus, wenn ein Futures oder Optionen Vertrag ausläuft oder ausgeübt. Eine Barlieferung, auch Barausgleich genannt, erfordert, dass der Verkäufer des  Finanzinstruments  die zugehörige Barposition an den Käufer überträgt , anstatt den tatsächlichen physischen Basiswert zu liefern.

Alternativ kann in der Devisen  (Forex) Markt bedeutet Cash – Lieferung die Abwicklung eines Vertrages.

Bargeldlieferung verstehen

Futures- und Optionskontrakte sind im Wesentlichen Vereinbarungen, die Anlegern die Verpflichtung oder das Recht einräumen, einen bestimmten Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Wenn diese derivativen Instrumente verfallen oder ausgeübt werden, sollte der Vertragsinhaber theoretisch die physische Ware liefern oder die tatsächlichen Aktien übertragen. In Wirklichkeit wird die überwiegende Mehrheit der Futures- und Optionskontrakte stattdessen mit Bargeld geliefert.

Anleger, die diese Anlagen nutzen, werden als  Spekulanten bezeichnet. Sie sind nicht daran interessiert, den zugrunde liegenden physischen Vermögenswert zu besitzen und möchten sich einfach gegen dessen Preisänderungen absichern. Wer sich für eine Barlieferung entscheidet, dem wird nach Ablauf oder Ausübung des Futures- oder Optionskontrakts die Differenz zwischen dem Anfangspreis und der Schlussabrechnung gutgeschrieben oder belastet.

Beispiel für Barzahlung

Adam kauft einen in bar gelieferten Futures-Kontrakt, der es ihm ermöglicht, in zwei Monaten 100 Stück Rinder für 300 US-Dollar pro Kopf für insgesamt 30.000 US-Dollar zu kaufen. Der aktuelle Preis für ein Stück Vieh beträgt ebenfalls 300 Dollar. Adam hat diesen Vertrag gekauft, um sich gegen das Potenzial steigender Preise abzusichern.

Wenn Rinder bis zum Ablauf des Kontrakts für 350 USD pro Kopf gehandelt werden, profitiert Adams in bar gelieferter Futures-Kontrakt um 5000 USD. Er kann damit die 35.000 US-Dollar ausgleichen, die er ausgeben muss, wenn er sich für den Kauf von 100 Rindern entscheidet. Wenn der Preis jedoch auf 250 US-Dollar fällt, verliert sein in bar gelieferter Futures-Kontrakt 5.000 US-Dollar. In diesem Fall kann er, wenn er die 100 Stück Rinder kaufen möchte, dies zum Marktpreis für 25.000 US-Dollar tun, aber er muss insgesamt 30.000 US-Dollar auszahlen, wenn man den Verlust von 5.000 US-Dollar aus den in bar gelieferten Futures eingerechnet.

Vorteile der Barzustellung

Barzahlung bietet viele Vorteile gegenüber physischer Lieferung. In erster Linie ist es kostengünstiger und viel einfacher, den Nettobarwert nach Ablauf eines Vertrages umzutauschen.

Die Lieferung von physischen Gütern wie beispielsweise Gold oder Vieh ist zeitaufwändig und mit Kosten verbunden. Viele Händler sind nicht daran interessiert, Gold in Lagern zu lagern oder lebende Tiere zu kaufen, um eine Farm zu gründen. Alles, was sie tun wollen, ist Geld zu verdienen, indem sie auf ihren Marktwert wetten.

Die Barlieferung ermöglicht auch den Handel mit Vermögenswerten, die nicht physisch geliefert werden können, nämlich Indizes wie dem S&P 500  oder dem Nikkei 225. Tatsächlich wurde die Barlieferung gutgeschrieben, um den Handel mit Futures und Optionen zu vereinfachen, die Marktliquidität zu erhöhen und den Weg für eine breitere Auswahl an Finanzprodukten zu ebnen.

Einschränkungen der Barlieferung

Ein möglicher Nachteil der Barauslieferung ist das Risiko, dass diese Option die Anleger nach Ablauf des Vertrags nicht absichern kann. Ohne Lieferung der eigentlichen Basiswerte werden vor Ablauf der Laufzeit bestehende Absicherungen nicht verrechnet.

Daher müssen Händler, die sich für eine Barlieferung entscheiden, sorgfältig Absicherungen schließen oder auslaufende Derivatepositionen verlängern, um die auslaufenden Positionen nachzubilden.

Andere Arten der Barlieferung

Wie bereits erwähnt, wird der Begriff Barlieferung auch im Devisenmarkt verwendet, wenn es um die Abwicklung eines Kontrakts geht.

Der Forex – Markt ist 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche, außer an Feiertagen und Währungen weltweit handeln. Um am  Internationalen Währungsmarkt (IMM) einrichten und finanzieren . Bei Vertragsende werden Gelder in der Landeswährung abgebucht bzw. auf das Lieferkonto eingezahlt.

Ein Spot Forex-Deal ist für die sofortige Lieferung vorgesehen, was für die meisten Währungspaare zwei Werktage beträgt. Die größte Ausnahme ist der Kauf oder Verkauf von US-Dollar (USD) vs. kanadischen Dollar (CAD), die an einem Werktag abgewickelt werden. Wochenenden und Feiertage können dazu führen, dass sich die Zeit zwischen Transaktions und Abrechnungsterminen erheblich verlängert, insbesondere während der Ferienzeiten wie Weihnachten und Ostern. Außerdem erfordert die Forex-Marktpraxis, dass das Abwicklungsdatum in beiden Ländern ein gültiger Geschäftstag ist.

Forex-Terminkontrakte  sind eine besondere Art von Fremdwährungstransaktionen. Diese Kontrakte finden immer an einem Tag nach dem Tag der Abrechnung des Kassakontrakts statt und dienen dazu, den Käufer vor Währungskursschwankungen zu schützen.