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Was ist eine Cash-Cow?
Eine Cash Cow ist eine der vier Kategorien (Quadranten) in der Wachstumsanteil-BCG-Matrix, die ein Produkt, eine Produktlinie oder ein Unternehmen mit einem großen Marktanteil innerhalb einer reifen Branche darstellt.
Eine Cash Cow ist auch ein Hinweis auf ein Unternehmen, Produkt oder Cashflows erzeugt.
Die zentralen Thesen
- Eine Cash Cow ist ein Unternehmen oder eine Einheit, die, sobald sie bezahlt wurde, über ihre Lebensdauer einen stetigen Cashflow erwirtschaftet.
- Eine Cash Cow ist auch einer von vier Quadranten in der BCG-Matrix, die den Wert verschiedener Einheiten innerhalb eines Unternehmens untersucht.
- Cash Cows sind Teil einer ausgereiften, langsam wachsenden Industrie, haben einen großen Marktanteil und erfordern nur minimale Investitionen, um erfolgreich zu sein.
Cash Cows verstehen
Eine Cash Cow ist eine Metapher für eine Milchkuh, die im Laufe ihres Lebens Milch produziert und wenig bis gar keine Wartung benötigt. Der Begriff wird auf ein Geschäft angewendet, das ebenfalls ähnlich wartungsarm ist. Moderne Cash Cows benötigen wenig Investitionskapital und liefern dauerhaft positive Cashflows, die anderen Unternehmensbereichen zugeteilt werden können. Es handelt sich um Investitionen mit geringem Risiko und hohem Ertrag.
Cash Cows sind einer von vier Quadranten in der BCG-Matrix, einer Methode zur Organisation von Geschäftsbereichen, die Anfang der 1970er Jahre von der Boston Consulting Group eingeführt wurde. Die BCG-Matrix, auch bekannt als Boston Box oder Grid, ordnet die Geschäfte oder Produkte einer Organisation in eine von vier Kategorien ein: Stern, Fragezeichen, Hund und Cash Cow. Die Matrix hilft Unternehmen zu verstehen, wo ihr Geschäft in Bezug auf Marktanteil und Wachstumsrate der Branche steht. Es dient der vergleichenden Analyse des Potenzials eines Unternehmens und der Bewertung der Branche und des Marktes.
Einige Firmen, insbesondere große Konzerne, erkennen jedoch, dass Unternehmen/Produkte in ihrem Portfolio zwischen zwei Kategorien liegen. Dies gilt insbesondere für Produktlinien an verschiedenen Punkten im Produktlebenszyklus. Cash Cows und Stars ergänzen sich tendenziell, während Hunde und Fragezeichen Ressourcen weniger effizient nutzen.
Eine Cash Cow ist ein Verweis auf ein Unternehmen, ein Produkt oder einen Vermögenswert, der über seine Lebensdauer einen konsistenten Cashflow erzielt. es ist auch ein Verweis auf einen der vier Quadranten in der BCG-Matrix, einer Methode zur Organisation von Geschäftsbereichen.
Cash-Cow-Beispiel
Eine Cash Cow ist ein Unternehmen oder eine Geschäftseinheit in einer ausgereiften, langsam wachsenden Branche. Cash Cows haben einen großen Marktanteil und erfordern nur geringe Investitionen. Das iPhone zum Beispiel ist Apples ( AAPL ) Cash Cow. Seine Kapitalrendite ist weit höher als seine Marktwachstumsrate; Dadurch kann Apple das überschüssige Geld, das durch das iPhone generiert wird, in andere Projekte oder Produkte investieren.
Cash Cows wie Microsoft ( MSFT ) und Intel ( INTL ) stellen Dividenden bereit und haben die Möglichkeit, ihre Dividenden aufgrund ihrer reichlichen freien Cashflows, die als Cashflows aus der Geschäftstätigkeit abzüglich Investitionsausgaben berechnet werden, zu erhöhen. Diese Unternehmen sind ausgereift und benötigen nicht so viel Kapital, um zu wachsen. Sie zeichnen sich durch hohe Gewinnmargen und starke Cashflows aus. Cash Cows können auch langsam wachsende Unternehmen oder Geschäftsbereiche mit etablierten Marken in der Branche sein.
Besondere Überlegungen
Im Gegensatz zu einer Cash Cow ist ein Stern in der BCG-Matrix ein Unternehmen oder eine Geschäftseinheit, die in wachstumsstarken Märkten einen hohen Marktanteil realisiert. Stars erfordern große Kapitalausgaben, können aber erhebliches Geld generieren. Wenn eine erfolgreiche Strategie verfolgt wird, können sich Stars in Cash Cows verwandeln.
Fragezeichen sind die Geschäftsbereiche, die in einer wachstumsstarken Branche einen geringen Marktanteil haben. Sie benötigen große Mengen an Bargeld, um mehr von ihrer Position auf dem Markt zu gewinnen oder zu behaupten. Je nach Strategie des Unternehmens können Fragezeichen in jedem der anderen Quadranten landen.
Schließlich sind Hunde die Geschäftsbereiche mit geringen Marktanteilen in wachstumsschwachen Märkten. Es gibt keinen großen Investitionsbedarf und sie generieren keine großen Cashflows. Oft werden Hunde ausgemustert, um die Organisation zu retten.