Cash-basierte Optionsdefinition
Was ist eine bargeldbasierte Option?
Eine bargeldbasierte Option ist eine Option, die immer in bar abgerechnet wird. Bei Ausübung wird der Nettowert für die beteiligten Parteien berechnet und eine Barzahlung geleistet, um die Differenz auszugleichen. Diese Option ist vorteilhaft für Anleger, die nur Bewegungen der Aktienkurse erfassen möchten, aber nach Ausübung einer Option keine Position eingehen müssen.
Mit anderen Worten, der Inhaber ist nicht verpflichtet, den Basiswert in barbasierten Optionen zu erwerben. Übersteigt der Preis des Basiswerts den Ausübungspreis der Option, erhält der Inhaber die Differenz bei der Abrechnung.
Die zentralen Thesen
- Eine bargeldbasierte Option ist eine bestimmte Art von Wertpapierderivat, das immer in bar abgerechnet wird.
- Bei Ausübung der Option wird der Nettowert für die Parteien, die den Handel getätigt haben, ermittelt und eine Barzahlung geleistet.
- Der Inhaber der Option muss den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht kaufen. Wenn der Preis des Vermögenswerts den Ausübungspreis der Option übersteigt, erhält der Inhaber die Differenz bei der Abrechnung.
Die Grundlagen bargeldbasierter Optionen
Angenommen, Sie kaufen einen Call-Option-Vertrag auf Bargeldbasis mit einem Ausübungspreis von 55 USD. Sie üben die Option aus, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs 60 USD pro Aktie erreicht. Da ein Kontrakt für einhundert Aktien gilt, beträgt der Nettowert für Sie 500 USD ([60 – 55] x 100). In diesem Fall erhalten Sie 500 USD in bar, anstatt 100 Aktien für 55 USD kaufen zu müssen.
Da viele Anleger der Ansicht sind, dass es einfacher ist, die Bewegung des Marktes vorherzusagen, als die Richtung einer einzelnen Aktie, haben bargeldbasierte Optionen infolgedessen dramatisch an Popularität gewonnen.
Insbesondere erheben die meisten Maklerfirmen Provisionen für die Ausübung von Optionen auf Bargeldbasis.
Es überrascht nicht, dass es eine Vielzahl von Indizes gibt, die bargeldbasierten Optionen zugrunde liegen. Dazu gehören die New York Stock Exchange, der S & P 500 Index und der S & P 100 Index. Laut dem Buch „Optionen als strategische Investition“ von Lawrence G. McMillan erkennen diese Börsen jedoch die Tatsache an, dass bargeldbasierte Optionen nicht für jeden eine ideale Anlagelösung sind.
Wenn ein Investor beispielsweise abwarten würde, wie die Geldmengenzahlen an einem bestimmten Abend aussehen, bevor er den Handel ausübt, hätte er sicherlich einen Vorteil gegenüber den Schreibern derselben Optionen. Warum? Weil die Autoren möglicherweise nicht mehr in der Lage sind, ihre Positionen abzusichern, nachdem die schließende Glocke geläutet hat.
Um dies zu verhindern, werden bargeldbasierte Ausübungsmitteilungen nur bis fünf Minuten nach Handelsschluss der Optionen an dieser bestimmten Börse an einem bestimmten Handelstag akzeptiert, um Inhaber und Zeichner gleichberechtigt zu machen.