Cash-Quote
Was ist die Cash-Ratio?
Die Cash Ratio ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens, insbesondere das Verhältnis der gesamten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente eines Unternehmens zu seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die Kennzahl berechnet die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden mit Bargeld oder bargeldnahen Mitteln, wie beispielsweise leicht marktfähigen Wertpapieren, zurückzuzahlen. Diese Informationen sind für Gläubiger nützlich, wenn sie entscheiden, wie viel Geld sie gegebenenfalls einem Unternehmen leihen möchten.
Die Cash-Quote ist fast wie ein Indikator für den Wert eines Unternehmens im schlimmsten Fall – zum Beispiel, wenn das Unternehmen kurz vor der Geschäftsaufgabe steht. Es informiert Gläubiger und Analysten über den Wert des Umlaufvermögens, das schnell in Bargeld umgewandelt werden könnte, und wie viel Prozent der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens durch diese liquiden und liquiditätsnahen Vermögenswerte abgedeckt werden könnten.
Die zentralen Thesen
- Die Cash Ratio ist eine Liquiditätskennzahl, die die Fähigkeit eines Unternehmens zeigt, seine kurzfristigen Verpflichtungen ausschließlich mit flüssigen Mitteln zu decken.
- Die Cash Ratio ergibt sich, indem man die Gesamtreserven eines Unternehmens an Barmitteln und bargeldnahen Wertpapieren addiert und diese Summe durch seine gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten dividiert.
- Die Cash Ratio ist konservativer als andere Liquiditätskennzahlen, da sie nur die liquidesten Ressourcen eines Unternehmens berücksichtigt.
Die Cash Ratio verstehen
Im Vergleich zu anderen Liquiditätskennzahlen ist die Barmittelquote im Allgemeinen ein konservativerer Blick auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden und Verpflichtungen zu begleichen, da sie sich strikt an Barmittel oder liquide Mittel hält – andere Vermögenswerte, einschließlich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, außer Betracht..
Die Formel für die Cash-Quote eines Unternehmens lautet:
Wie bei anderen Liquiditätsmessungen wie der aktuellen Kennzahl und der schnellen Kennzahl werden in der Formel für die Cash-Kennzahl die kurzfristigen Verbindlichkeiten für den Nenner verwendet. Kurzfristige Verbindlichkeiten umfassen alle Verpflichtungen, die innerhalb eines Jahres oder weniger fällig sind, wie z. B. kurzfristige Schulden, Rückstellungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
Der Hauptunterschied liegt beim Zähler. Der Zähler der Barmittelquote beschränkt den Vermögensteil der Gleichung nur auf die liquidesten Vermögenswerte, wie Kassenbestand, Sichteinlagen und Zahlungsmitteläquivalente, einschließlich Geldmarktkonten, Sparkonten und Wechselschecks.
Forderungen, Vorräte, Prepaid-Vermögenswerte und bestimmte Investitionen werden nicht wie bei anderen Liquiditätsmessungen in die Barmittelquote einbezogen. Der Grund dafür ist, dass diese Artikel möglicherweise Zeit und Mühe erfordern, um einen Käufer auf dem Markt zu finden. Darüber hinaus kann der Geldbetrag aus dem Verkauf eines dieser Vermögenswerte unbestimmbar sein.
Was verrät die Cash Ratio?
Die Cash Ratio wird am häufigsten als Maß für die Liquidität eines Unternehmens verwendet. Wenn das Unternehmen gezwungen ist, alle kurzfristigen Verbindlichkeiten sofort zu begleichen, zeigt diese Kennzahl die Fähigkeit des Unternehmens, dies zu tun, ohne andere Vermögenswerte verkaufen oder liquidieren zu müssen.
Eine Cash Ratio wird als Zahl ausgedrückt, die größer oder kleiner als 1 ist. Wenn das Ergebnis bei der Berechnung der Ratio gleich 1 ist, hat das Unternehmen genau den gleichen Betrag an kurzfristigen Verbindlichkeiten wie Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente, um diese Schulden zu begleichen.
Weniger als 1
Wenn die Liquiditätsquote eines Unternehmens kleiner als 1 ist, gibt es mehr kurzfristige Verbindlichkeiten als Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Es bedeutet, dass nicht genügend Bargeld vorhanden ist, um kurzfristige Schulden zu begleichen. Dies ist möglicherweise keine schlechte Nachricht, wenn das Unternehmen Bedingungen hat, die seine Bilanzen verzerren, wie beispielsweise längere Kreditbedingungen bei seinen Lieferanten, effizient verwaltete Lagerbestände und sehr wenig Kredite an seine Kunden.
Größer als 1
Ist die Cash Ratio eines Unternehmens größer als 1, verfügt das Unternehmen über mehr liquide Mittel als kurzfristige Verbindlichkeiten. In dieser Situation hat das Unternehmen die Möglichkeit, alle kurzfristigen Schulden zu decken und dennoch über Barmittel zu verfügen.
Das klingt zwar verantwortungsvoll, aber eine höhere Cash-Quote spiegelt nicht unbedingt die starke Leistung eines Unternehmens wider, insbesondere wenn sie deutlich über der Branchennorm liegt. Hohe Liquiditätsquoten können darauf hindeuten, dass ein Unternehmen bei der Verwendung von Bargeld ineffizient ist oder den potenziellen Nutzen von günstigen Krediten nicht maximiert: Anstatt in rentable Projekte zu investieren, lässt es Geld auf einem Bankkonto stagnieren. Es kann auch darauf hindeuten, dass ein Unternehmen um die zukünftige Rentabilität besorgt ist und ein schützendes Kapitalpolster ansammelt.
Einschränkungen der Cash Ratio
Die Cash Ratio wird selten in der Finanzberichterstattung oder von Analysten bei der Fundamentalanalyse eines Unternehmens verwendet.
Es ist für ein Unternehmen nicht realistisch, einen übermäßigen Bestand an liquiden Mitteln und liquiden Mitteln zur Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten zu halten. Es wird oft als schlechte Vermögensauslastung für ein Unternehmen angesehen, große Bargeldbeträge in seiner Bilanz zu halten, da dieses Geld an die Aktionäre zurückgegeben oder anderweitig verwendet werden könnte, um höhere Renditen zu erzielen. Obwohl diese Kennzahl eine interessante Liquiditätsperspektive bietet, ist der Nutzen begrenzt.
Die Cash-Quote ist nützlicher, wenn sie mit Branchen- und Wettbewerberdurchschnitten verglichen wird oder wenn man die Veränderungen im selben Unternehmen im Laufe der Zeit betrachtet. Eine Cash-Ratio von weniger als 1 weist manchmal darauf hin, dass ein Unternehmen in Gefahr ist, finanzielle Schwierigkeiten zu haben. Eine niedrige Cash-Quote kann aber auch ein Indikator für die spezifische Strategie eines Unternehmens sein, die auf eine geringe Liquiditätsreserve abzielt – zum Beispiel weil Mittel für die Expansion verwendet werden.
Bestimmte Branchen neigen dazu, mit höheren kurzfristigen Verbindlichkeiten und geringeren Barreserven zu arbeiten, sodass die Barmittelquoten in allen Branchen möglicherweise kein Anzeichen für Probleme sind.