Cash Ratio

Wie hoch ist die Cash Ratio?

Die Cash Ratio ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens, insbesondere das Verhältnis der gesamten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente eines Unternehmens zu seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die Metrik berechnet die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden mit Bargeld oder nahezu Bargeldmitteln wie leicht marktfähigen Wertpapieren zurückzuzahlen. Diese Informationen sind für Gläubiger nützlich, wenn sie entscheiden, wie viel Geld sie gegebenenfalls bereit wären, ein Unternehmen zu leihen.

Die Cash Ratio ist fast wie ein Indikator für den Wert eines Unternehmens im Worst-Case-Szenario – beispielsweise dort, wo das Unternehmen kurz vor der Einstellung seines Geschäfts steht. Es teilt Gläubigern und Analysten den Wert des Umlaufvermögens mit, der schnell in Bargeld umgewandelt werden könnte, und wie viel Prozent der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens diese Zahlungsmittel und nahezu bares Vermögen abdecken könnten.

Cash Ratio verstehen

Im Vergleich zu anderen Liquiditätskennzahlen ist die Cash-Ratio im Allgemeinen ein konservativerer Blick auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden und Verpflichtungen zu decken, da sie sich strikt an Barmittel oder Barmitteläquivalente Bestände hält und andere Vermögenswerte, einschließlich Forderungen, aus der Gleichung herauslässt.

Die Formel für die Cash Ratio eines Unternehmens lautet:

Wie bei anderen Liquiditätsmessungen wie der aktuellen Kennzahl und der schnellen Kennzahl werden in der Formel für die Cash-Kennzahl die kurzfristigen Verbindlichkeiten für den Nenner verwendet. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen alle Verpflichtungen, die innerhalb eines Jahres oder weniger fällig sind, wie z. B. kurzfristige Schulden, Rückstellungen und Verbindlichkeiten.

Der Hauptunterschied liegt beim Zähler. Der Zähler der Zahlungsmittelquote beschränkt den Vermögensanteil der Gleichung auf die liquidesten Vermögenswerte wie Kassenbestand, Sichteinlagen und Zahlungsmitteläquivalente (manchmal auch als marktfähige Wertpapiere bezeichnet) wie Geldmarktkontenfonds, Sparkonten und T-Rechnungen. Forderungen, Vorräte, vorausbezahlte Vermögenswerte und bestimmte Anlagen sind wie bei anderen Liquiditätsmessungen nicht in der Cash Ratio enthalten. Das Grundprinzip ist, dass diese Artikel Zeit und Mühe erfordern können, um einen Käufer auf dem Markt zu finden. Darüber hinaus kann der Geldbetrag aus dem Verkauf eines dieser Vermögenswerte unbestimmbar sein.

Was zeigt die Cash Ratio?

Die Cash Ratio wird am häufigsten als Maß für die Liquidität eines Unternehmens verwendet. Wenn das Unternehmen gezwungen ist, alle kurzfristigen Verbindlichkeiten sofort zu bezahlen, zeigt diese Kennzahl die Fähigkeit des Unternehmens, dies zu tun, ohne andere Vermögenswerte verkaufen oder liquidieren zu müssen.

Eine Cash Ratio wird als Zahl ausgedrückt, die größer oder kleiner als 1 ist. Wenn das Ergebnis bei der Berechnung der Ratio gleich 1 ist, hat das Unternehmen genau den gleichen Betrag an kurzfristigen Verbindlichkeiten wie Bargeld und Zahlungsmitteläquivalente, die diese Schulden abbezahlen.

Wenn die Liquiditätsquote eines Unternehmens weniger als 1 beträgt, bestehen mehr kurzfristige Verbindlichkeiten als Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Dies bedeutet, dass nicht genügend Bargeld vorhanden ist, um kurzfristige Schulden abzuzahlen. Dies ist möglicherweise keine schlechte Nachricht, wenn das Unternehmen Bedingungen hat, die seine Bilanzen verzerren, wie z. B. längere als normale Kreditbedingungen bei seinen Lieferanten, effizient verwaltetes Inventar und sehr wenig Kredit für seine Kunden.

Wenn die Liquiditätsquote eines Unternehmens größer als 1 ist, verfügt das Unternehmen über mehr Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente als die kurzfristigen Verbindlichkeiten. In dieser Situation hat das Unternehmen die Möglichkeit, alle kurzfristigen Schulden zu decken und noch Bargeld zu haben. Das klingt zwar verantwortungsbewusst, aber eine höhere Cash Ratio spiegelt nicht unbedingt die starke Leistung eines Unternehmens wider, insbesondere wenn sie deutlich über der Industrienorm liegt. Hohe Bargeldquoten können darauf hinweisen, dass ein Unternehmen bei der Verwendung von Bargeld ineffizient ist oder den potenziellen Nutzen von kostengünstigen Krediten nicht maximiert: Anstatt in profitable Projekte zu investieren, lässt es Geld auf einem Bankkonto stagnieren. Dies könnte auch darauf hindeuten, dass ein Unternehmen sich Sorgen um die künftige Rentabilität macht und ein schützendes Kapitalpolster aufbaut.

Einschränkungen der Cash Ratio

Die Cash Ratio wird in der Finanzberichterstattung oder von Analysten bei der Fundamentalanalyse eines Unternehmens selten verwendet. Es ist für ein Unternehmen nicht realistisch, übermäßige liquide Mittel und nahezu bares Vermögen zur Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten aufrechtzuerhalten. Es wird oft als schlechte Nutzung von Vermögenswerten für ein Unternehmen angesehen, große Mengen an Bargeld in seiner Bilanz zu halten, da dieses Geld an die Aktionäre zurückgegeben oder anderweitig verwendet werden könnte, um höhere Renditen zu erzielen. Der Nutzen dieser Kennzahl bietet zwar eine interessante Liquiditätsperspektive, ist jedoch begrenzt.

Die Cash Ratio ist nützlicher, wenn sie mit Branchendurchschnitten und Mitbewerberdurchschnitten verglichen wird oder wenn Veränderungen im selben Unternehmen im Laufe der Zeit betrachtet werden. Eine Cash-Ratio von weniger als 1 weist manchmal darauf hin, dass für ein Unternehmen finanzielle Schwierigkeiten bestehen. Eine niedrige Cash-Ratio kann jedoch auch ein Indikator für die spezifische Strategie eines Unternehmens sein, die die Aufrechterhaltung niedriger Cash-Reserven erfordert, da beispielsweise Mittel für die Expansion verwendet werden.

Bestimmte Branchen tendieren dazu, mit höheren kurzfristigen Verbindlichkeiten und niedrigeren Barreserven zu operieren, sodass die Liquiditätskennzahlen zwischen den Branchen möglicherweise nicht auf Probleme hinweisen.