Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung

Was ist das Verhältnis von Cashflow zu Schulden?

Das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung ist das Verhältnis des operativen Cashflows eines Unternehmens zur Gesamtverschuldung. Diese Kennzahl ist eine Art  Deckungsgrad und kann verwendet werden, um zu bestimmen, wie lange ein Unternehmen brauchen würde, um seine Schulden zurückzuzahlen, wenn es seinen gesamten Cashflow für die Schuldentilgung verwenden würde. Anstelle von Erträgen wird der Cashflow verwendet, da der Cashflow eine bessere Einschätzung der Fähigkeit eines Unternehmens bietet, seine Verpflichtungen zu begleichen.

Die Formel für das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung

Seltener wird die Kennzahl anhand des EBITDA oder des Free Cashflow berechnet.

Was kann Ihnen das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung sagen?

Während es für ein Unternehmen unrealistisch ist, seinen gesamten Cashflow aus dem operativen Geschäft für die Schuldentilgung zu verwenden, bietet das Verhältnis von Cashflow zu Schulden eine Momentaufnahme der allgemeinen Finanzlage eines Unternehmens. Eine hohe Quote zeigt an, dass ein Unternehmen seine Schulden besser zurückzahlen kann und somit bei Bedarf mehr Schulden aufnehmen kann.

Eine andere Möglichkeit zur Berechnung des Cashflow-to-Debt-Verhältnisses besteht darin, das EBITDA eines Unternehmens und nicht den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit zu betrachten. Diese Option wird seltener verwendet, da sie Investitionen in Lagerbestände beinhaltet und da Lagerbestände möglicherweise nicht schnell verkauft werden, werden sie nicht als liquide Mittel aus dem operativen Geschäft angesehen.

Ohne weitere Informationen über die Zusammensetzung des Unternehmensvermögens lässt sich nur schwer feststellen, ob ein Unternehmen seine Verbindlichkeiten mit der EBITDA-Methode ebenso gut decken kann.

Der Unterschied zwischen Free Cashflow und Cashflow aus dem operativen Geschäft

Einige Analysten verwenden den freien Cashflow anstelle des operativen Cashflows, da bei dieser Kennzahl der für Investitionen verwendete Cashflow abgezogen wird . Die Verwendung des freien Cashflows anstelle des Cashflows aus der Geschäftstätigkeit kann daher darauf hinweisen, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen weniger nachkommen kann.

Die Cash-Flow-Debt-Ratio untersucht das Verhältnis von Cash-Flow zur Gesamtverschuldung. Analysten untersuchen manchmal auch das Verhältnis von Cashflow zu langfristigen Schulden. Dieses Verhältnis kann ein günstigeres Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens liefern, wenn es erhebliche kurzfristige Schulden aufgenommen hat. Bei der Untersuchung dieser beiden Kennzahlen ist zu beachten, dass sie je nach Branche stark variieren. Eine richtige Analyse sollte diese Kennzahlen mit denen anderer Unternehmen in der gleichen Branche vergleichen.

Beispiel für die Verwendung des Verhältnisses von Cashflow zu Schulden

Angenommen, ABC Widgets, Inc. hat eine Gesamtverschuldung von 1.250.000 USD und einen Cashflow aus dem operativen Geschäft von 312.500 USD für das Jahr. Berechnen Sie das Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung des Unternehmens wie folgt:

Cash Flow to Debt=$312,500$1,250,000=.25=25%.\begin{aligned} &\text{Cashflow to Debt} = \frac{ \$312.500 }{ \$1.250.000 } = 0,25 = 25\% \\ \end{aligned}​Cashflow zu Schulden=$1,250,000

Das Ergebnis der Unternehmensquote von 25% zeigt, dass es unter der Annahme eines stabilen, konstanten Cashflows ungefähr vier Jahre dauern würde, um seine Schulden zurückzuzahlen, da es in der Lage wäre, jedes Jahr 25% zurückzuzahlen. Die Division der Zahl 1 durch das Quotientenergebnis (1 / 0,25 = 4) bestätigt, dass die Rückzahlung der Schulden des Unternehmens vier Jahre dauern würde.

Wenn das Unternehmen ein höheres Verhältnisergebnis erzielen würde und der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im Verhältnis zur Gesamtverschuldung höher wäre, würde dies auf ein finanziell stärkeres Geschäft hinweisen, das bei Bedarf den Dollarbetrag seiner Schuldentilgungen erhöhen könnte.