Kapitalflussrechnung: Analyse des Kapitalflusses aus Investitionstätigkeit
Was ist der Cashflow aus Investitionstätigkeit?
Die Kapitalflussrechnung ist eines der aufschlussreichsten Dokumente im Jahresabschluss eines Unternehmens, wird jedoch häufig übersehen. Es zeigt die Quellen und Verwendungszwecke des eingehenden und ausgehenden Bargeldes eines Unternehmens. Verschiedene Abschnitte eines des Unternehmens Cash – Flow – Statement dazu beitragen, die Gesamtänderung in der Firma Cash – Position. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit ist eine von drei Hauptkategorien in der Kapitalflussrechnung.
Die zentralen Thesen:
- Die Kapitalflussrechnung zeigt die Quellen und Verwendungszwecke der Zahlungsmittel eines Unternehmens.
- Der Cashflow aus Investitionstätigkeit zeigt den Cashflow aus Geschäftstätigkeit an Finanzmärkten, operativen Tochtergesellschaften und Kapitalvermögen.
- Ein negativer Gesamt-Cashflow ist nicht unbedingt eine schlechte Sache, da das Unternehmen möglicherweise in Kapitalanlagen investiert, um künftige Gewinne zu erzielen.
Cashflow aus Investitionstätigkeit verstehen
In vielen Fällen kann ein Unternehmen für ein bestimmtes Quartal einen negativen Gesamt-Cashflow aufweisen. Wenn das Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit keinen positiven Cashflow generieren kann, ist ein negativer Gesamt-Cashflow nicht unbedingt eine schlechte Sache.
Ein Posten in der Kapitalflussrechnung gehört in den Bereich Investitionstätigkeit, wenn er aus Gewinnen (oder Verlusten) aus Anlagen an Finanzmärkten und operativen Tochterunternehmen resultiert. Eine Investitionstätigkeit bezieht sich auch auf Barmittel, die für Investitionen in Kapitalanlagen wie Sachanlagen ausgegeben werden, die zusammen als Investitionsausgaben oder CAPEX bezeichnet werden.
Nachfolgend finden Sie eine umfassendere Liste der Cashflows, die sich aus der Investitionstätigkeit eines Unternehmens ergeben können:
Zuflüsse:
- Einnahmen aus der Veräußerung von Sachanlagen
- Geldeingänge aus der Veräußerung von Schuldtiteln anderer Unternehmen
- Einnahmen aus dem Verkauf von Eigenkapitalinstrumenten anderer Unternehmen
Abflüsse:
- Zahlungen für den Erwerb von Sachanlagen
- Zahlungen für den Kauf von Schuldtiteln anderer Unternehmen
- Zahlungen für den Kauf von Eigenkapitalinstrumenten anderer Unternehmen
- Verkäufe / Fälligkeiten von Anlagen
- Kauf und Verkauf von langfristigen Vermögenswerten und anderen Anlagen
Firmen mit überschüssigem Kapital oder Finanzinstituten wie Banken und Versicherungen werden die Kauf- und Verkaufsaktivitäten aus ihrer Investition berichten Portfolios in der Investitionstätigkeit Teil der Kapitalflussrechnung.
Lesen der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens
Ein einfacher Cashflow (von Investitionstätigkeit) für die Restaurantkette Texas Roadhouse ( TXRH ):
Sie können sofort feststellen, dass die Hauptinvestitionstätigkeit für Texas Roadhouse CAPEX war. Texas Roadhouse wächst zügig und gibt viel Geld für Investitionen aus, um neue Restaurantstandorte in den USA zu eröffnen. In seiner 10-K Meldung bei der SEC gibt das Unternehmen an, dass es Geld ausgibt, um bestehende Geschäfte umzubauen und neue zu bauen sowie das Land zu erwerben, auf dem gebaut werden soll. Insgesamt ist CAPEX eine äußerst wichtige Cashflow – Position, dass die Anleger werden nicht in berichtete Firma Gewinne.
Texas Roadhousekauft auchstrategisch Franchise-Unternehmen auf und gab 2012 4,3 Millionen US-Dollar dafür aus. Manchmal werden veraltete oder unbenutzte Restaurantgeräte verkauft, die dann Bargeld einbringen, anstatt wie andere CAPEX ein Abfluss zu sein. Diese Aktivität belief sich 2012 auf etwas mehr als 1 Million US-Dollar.
Die Analyse der Kapitalflussrechnung ist äußerst wertvoll, da sie eine Abstimmung der Anfangs- und Endkassen in der Bilanz ermöglicht. Diese Analyse ist für die meisten börsennotierten Unternehmen aufgrund der Tausenden von Positionen, die in den Jahresabschluss aufgenommen werden können, schwierig. Für Texas Roadhouse stieg das Netto-Sachanlagevermögen zwischen 2011 und 2012 um rund 34,4 Mio. USD. Von diesem Betrag wurden die Investitionen in der Bilanz abzüglich Abschreibungen aktiviert (nicht als Aufwand erfasst ). Die sonstigen Kosten wurden als Aufwand erfasst und in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. In Bezug auf die fast 4,3 Millionen US-Dollar, die für den Kauf der oben genannten Franchise-Restaurants ausgegeben wurden, wurde diese in der gesamten Bilanz verteilt:
Für ein börsennotiertes Unternehmen wird es nahezu unmöglich sein, Anmerkungen zum Jahresabschluss (die obigen Angaben stammen aus den Anmerkungen von Texas Roadhouse zu Akquisitionen) kann sich eine interessierte Partei einen guten Überblick über die wichtigsten Posten des investierenden Teils der Kapitalflussrechnung und deren Bedeutung für ein Unternehmen verschaffen finanzielle Gesundheit.
Bedeutung der Kapitalflussrechnung
Ein Unternehmen kann unter unklugen Ausgaben für Akquisitionen oder Investitionen leiden, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten oder auszubauen. Ein Leitfaden für CAPEX ist wie sie sich auf Abschreibungen und Amortisationen, die gefunden werden kann Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit auf die Kapitalflussrechnung. Dies stellt eine jährliche Belastung für vergangene Ausgaben dar, die in der Bilanz aktiviert wurde, um zu wachsen und das Geschäft aufrechtzuerhalten.
Für Texas Roadhouse belief sich dies 2012 auf 46,7 Mio. USD . Die Tatsache, dass die Investitionskosten fast doppelt so hoch waren, zeigt, dass es sich um ein Wachstumsunternehmen handelt. Die finanzielle Gesundheit war jedoch wenig besorgniserregend, da das Unternehmen nur minimale langfristige Schulden (außer Kapitalpachtverträgen ) hatte und einen beeindruckenden operativen Cashflow von 146 Mio. USD für das Jahr erwirtschaftete, um die Investitionskosten und Aktienrückkäufe von 29,4 Mio. USD für das Jahr problemlos zu decken ( Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ).3
Besondere Überlegungen
Der Anlageabschnitt der Kapitalflussrechnung muss zusammen mit den anderen Abschlüssen eines Unternehmens analysiert werden. Überprüfung der CAPEX, Akquisitionen und Investitionstätigkeit sind einige der wichtigsten Übungen, um zu sehen, wie effizient ein Management des Unternehmens wird mit Aktionärskapital seine Operationen auszuführen.