Eigener Fonds
Was ist ein Captive Fund?
Ein Captive Fund ist ein privater Pool-Investmentfonds, der für eine ausgewählte Gruppe von Anlegern oder in Verbindung mit einem einzigen Unternehmen verwaltet wird. Es wird oft zum Nutzen der Mitglieder einer Organisation oder der Mitarbeiter eines Unternehmens erstellt. Diese Fonds sind „captive“, da sie in Bezug auf die Investitionsmöglichkeiten und die Übertragbarkeit begrenzt sind. In der Tat können Anleger eines firmeneigenen Fonds nur durch den Rückverkauf von Anteilen an die Fondsmitglieder oder den Administrator eine Auszahlung vornehmen.
Captive Funds können auch von Unternehmen geschaffen werden, um gezielte Investitionen zu verwalten, z. B. Risikokapitalanlagen, die in privatwirtschaftliche Unternehmen investiert werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Captive Fund ist ein privat verwaltetes gepooltes Investmentvehikel, das im Namen der Mitglieder oder Mitarbeiter einer Organisation organisiert wird.
- Diese Fonds können eine Vielzahl von Anlagestrategien oder -zielen verfolgen, sind jedoch insofern eingeschränkt, als Fondsanteilseigner nur innerhalb des Fonds selbst kaufen und verkaufen können.
- Captive Funds werden auch von Unternehmen verwendet, um in Privatplatzierungen oder Venture Deals zu investieren.
Captive Funds erklärt
Captive Funds werden nicht öffentlich angeboten oder an Börsen gehandelt. Daher erhalten sie in der Regel nicht viel Aufmerksamkeit in den Medien. Diese Fonds können jedoch mit einer breiten Palette von Zielen geschaffen werden, von denen viele börsennotierten Fonds sehr ähnlich sein können. Captive Funds werden oft als Leistungen an Arbeitnehmer entwickelt, die je nach Leistungsschwerpunkt und -struktur die Investition einiger oder aller Mitarbeiter des Unternehmens ermöglichen. Captive Funds können auch für die Verwaltung von Risikokapitalinvestitionen verwendet werden.
Was diese Fonds „captive“ macht, ist die Unfähigkeit, Fondsanteile an andere als an den Fonds selbst zu verkaufen. Anders ausgedrückt können Anleger des Fonds ihre Bestände nicht an andere natürliche oder juristische Personen außerhalb der Grenzen des Fonds verkaufen oder übertragen. Oft werden diese Grenzen durch bestimmte Mitglieder einer Organisation oder Firma begrenzt.
Captive Funds können intern von ausgewiesenen Treuhändern oder auch von einem institutionellen Anlageverwalter verwaltet werden. Als nicht registrierte private Fonds haben Captive Funds einen breiten Spielraum bei ihren Strukturierungs- und Anlagezielen und unterliegen weniger regulatorischer Aufsicht.
Mitarbeiterfonds
Captive Funds für Mitarbeiter zielen darauf ab, die Leistungen an Arbeitnehmer in einem Unternehmen zu erweitern. Captive Funds können Z-Share Fonds ähneln, die normalerweise von Investmentfondsgesellschaften verwendet werden, die es Mitarbeitern ermöglichen, in eine einzige Aktienklasse des Portfolios zu investieren. Der Medallion Fund für Mitarbeiter von Renaissance Technologies ist ein Beispiel für einen firmeneigenen Fonds.
Der Medallion Fund ist ein legendärer Kapitalfonds, in den die Mitarbeiter von Renaissance Technologies investieren. Renaissance Technologies wurde von James Simmons gegründet und ist ein auf quantitatives Investieren fokussierter Hedgefonds. Das Unternehmen beschäftigt ab 2018 290 Mitarbeiter mit einem verwalteten Vermögen von 84 Milliarden US-Dollar, einschließlich des Medallion Fund. Andere Fonds sind der Institutional Equities Fund und der Institutional Diversified Alpha Fund. Der Medallion Fund verwendet seine eigene quantitative Anlagestrategie für den Fonds und ist dafür bekannt, eine der besten Erfolgsbilanzen in der Anlagegeschichte zu führen.
Captive Venture Capital-Fonds
Viele Unternehmen richten firmeneigene Fonds ein, um Partnerschaften aufzubauen und Risikokapitalinvestitionen am privaten Markt zu tätigen. Fonds werden in der Regel durch Unternehmenskapital unterstützt und können auf verschiedene Weise verwaltet und strukturiert werden.
Alphabet, Inc. verfügt über ein Captive-Fonds-Portfolio, das von Google Ventures verwaltet wird. Google Ventures ist eine Tochtergesellschaft von Alphabet, Inc., die sich hauptsächlich auf die Verwaltung eines breiten Anlageportfolios konzentriert, das in wachsende Technologieunternehmen investieren möchte.
Das Gesundheitswesen ist ein weiterer Sektor, der sich mit Risikokapitalfinanzierung und Forschung befasst. Zu den Gesundheitsunternehmen mit firmeneigenen Fonds für Risikokapitalinvestitionen gehören Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen und Ascension Health.