Captive Fund
Was ist ein Captive Fund?
Ein Captive Fund ist ein privater Pool-Investmentfonds, der für eine ausgewählte Gruppe von Anlegern oder in Verbindung mit einer einzelnen Einheit verwaltet wird. Es wird häufig zum Nutzen der Mitglieder einer Organisation oder der Mitarbeiter eines Unternehmens erstellt. Diese Fonds sind „firmeneigen“, da sie nur begrenzt in der Lage sind, zu investieren, und in Bezug auf ihre Übertragbarkeit. In der Tat können Anleger eines Captive-Fonds nur dann Geld auszahlen, wenn sie Anteile an die Fondsmitglieder oder den Administrator zurückverkaufen.
Captive Funds können auch von Unternehmen geschaffen werden, um gezielte Investitionen zu verwalten, z. B. Risikokapitalanlagen, die in Unternehmen des privaten Marktes investiert sind.
Die zentralen Thesen
- Ein Captive Fund ist ein privat verwaltetes gepooltes Anlageinstrument, das im Namen der Mitglieder oder Mitarbeiter einer Organisation organisiert wird.
- Diese Fonds können eine breite Palette von Anlagestrategien oder -zielen verfolgen, sind jedoch dahingehend eingeschränkt, dass Fondsaktionäre nur innerhalb des Fonds selbst kaufen und verkaufen können.
- Captive Funds werden auch von Unternehmen verwendet, um in Privatplatzierungen oder Venture Deals zu investieren.
Captive Funds erklärt
Captive Funds werden an Börsen nicht öffentlich angeboten oder gehandelt. Daher erhalten sie in der Regel nicht viel Medienaufmerksamkeit. Diese Fonds können jedoch mit einem breiten Spektrum von Zielen angelegt werden, von denen viele öffentlich gehandelten Fonds sehr ähnlich sein können. Captive Funds werden häufig als Leistungen an Arbeitnehmer entwickelt, die je nach Leistungsfokus und -struktur von einigen oder allen Mitarbeitern des Unternehmens Investitionen ermöglichen. Captive Funds können auch zur Verwaltung von Risikokapitalinvestitionen verwendet werden.
Was diese Fonds „gefangen“ macht, ist die Unfähigkeit, Fondsanteile an andere als an den Fonds selbst zu verkaufen. Mit anderen Worten, Anleger des Fonds können ihre Bestände nicht an andere Personen oder Unternehmen außerhalb der Grenzen des Fonds verkaufen oder übertragen. Oft sind diese Grenzen durch bestimmte Mitglieder einer Organisation oder Firma begrenzt.
Captive Funds können intern von bestimmten Treuhändern oder von einem institutionellen Anlageverwalter verwaltet werden. Captive Funds haben als nicht registrierte private Fonds einen weiten Spielraum in ihren Strukturierungs- und Anlagezielen und unterliegen einer geringeren Aufsicht durch die Aufsichtsbehörden.
Mitarbeiterfonds
Eigenmittel für Mitarbeiter zielen darauf ab, die Leistungen an Arbeitnehmer in einem Unternehmen zu erweitern. Captive Funds können Z-Share Fonds ähneln, die normalerweise von Investmentfondsunternehmen verwendet werden, damit Mitarbeiter in eine einzelne Anteilsklasse des Portfolios investieren können. Der Medallion Fund für Mitarbeiter von Renaissance Technologies ist ein Beispiel für einen Mitarbeiter-Captive-Fonds.
Der Medallion Fund ist ein legendärer Kapitalfonds, in den die Mitarbeiter von Renaissance Technologies investieren. Renaissance Technologies wurde von James Simmons gegründet und ist ein Hedgefonds, der sich auf quantitatives Investieren konzentriert. Das Unternehmen beschäftigt ab 2018 290 Mitarbeiter mit einem verwalteten Vermögen von 84 Milliarden US-Dollar, einschließlich des Medallion Fund. Weitere Fonds sind der Institutional Equities Fund und der Institutional Diversified Alpha Fund. Der Medallion Fund verwendet eine eigene quantitative Anlagestrategie für den Fonds und ist bekannt dafür, dass er eine der besten Erfolgsbilanzen für Renditen in der Anlagegeschichte vorweisen kann.
Venture Capital Captive Funds
Viele Unternehmen richten firmeneigene Fonds ein, um Partnerschaften aufzubauen und Risikokapitalinvestitionen auf dem privaten Markt zu tätigen. Fonds werden in der Regel durch Unternehmenskapital unterstützt und können auf verschiedene Arten verwaltet und strukturiert werden.
Alphabet, Inc., verfügt über ein firmeneigenes Fondsportfolio, das von Google Ventures verwaltet wird. Google Ventures ist eine Tochtergesellschaft von Alphabet, Inc., die sich hauptsächlich auf die Verwaltung eines breiten Anlageportfolios konzentriert, das in wachsende Technologieunternehmen investieren möchte.
Das Gesundheitswesen ist ein weiterer Sektor, der sich mit Risikokapitalfinanzierung und -forschung befasst. Zu den Unternehmen des Gesundheitswesens mit eigenen Mitteln für Risikokapitalinvestitionen gehören Eli Lilly and Company, die Takeda Pharmaceutical Company, Biogen und Ascension Health.