Struktur der Zinsobergrenze
Was ist eine Zinsobergrenzenstruktur?
Eine Zinsobergrenzenstruktur bezieht sich auf die Bestimmungen über Zinserhöhungen für variabel verzinsliche Kreditprodukte. Eine Zinsobergrenze ist eine Grenze dafür, wie hoch ein Zinssatz für variabel verzinsliche Schuldtitel steigen kann. Zinsobergrenzen können für alle Arten von variabel verzinslichen Produkten eingeführt werden.
Zinsobergrenzen werden jedoch häufig bei variabel verzinslichen Hypotheken und speziell bei variabel verzinslichen Hypothekendarlehen (ARM) verwendet.
Die zentralen Thesen
- Eine Zinsobergrenze ist eine Grenze dafür, wie hoch ein Zinssatz für variabel verzinsliche Schulden steigen kann. Zinsobergrenzen werden üblicherweise bei variabel verzinslichen Hypotheken und speziell bei variabel verzinslichen Hypothekendarlehen (ARM) verwendet.
- Zinsobergrenzen können eine Gesamtgrenze für die Zinsen des Kredits haben und auch so strukturiert sein, dass inkrementelle Erhöhungen des Kreditzinses begrenzt werden.
- Zinsobergrenzen können den Kreditnehmern Schutz vor dramatischen Zinserhöhungen bieten und eine Obergrenze für maximale Zinskosten bilden.
Wie Zinsobergrenzen funktionieren
Zinsobergrenzen dienen dem Kreditnehmer in einem steigenden Zinsumfeld. Die Obergrenzen können auch variabel verzinsliche Zinsprodukte für Kunden attraktiver und finanziell rentabler machen.
Variabler Zinssatz
Kreditgeber können eine breite Palette von variabel verzinslichen Produkten anbieten. Diese Produkte sind für Kreditgeber bei steigenden Zinsen am rentabelsten und für Kreditnehmer bei fallenden Zinsen am attraktivsten.
Produkte mit variablem Zinssatz sind so konzipiert, dass sie mit dem sich ändernden Marktumfeld schwanken. Anleger in ein variabel verzinsliches Zinsprodukt zahlen einen Zinssatz, der auf einem zugrunde liegenden Indexsatz zuzüglich einer zum Indexsatz hinzugefügten Marge basiert.
Die Kombination dieser beiden Komponenten führt zum vollständig indizierten Zinssatz des Kreditnehmers. Kreditgeber können den zugrunde liegenden indexierten Zinssatz an verschiedene Benchmarks indexieren, wobei der häufigste der Leitzins oder ein US-Treasury-Zinssatz ist.
Die Kreditgeber legen im Zeichnungsprozess auch eine Marge fest, die auf dem Kreditprofil des Kreditnehmers basiert. Der vollständig indexierte Zinssatz eines Kreditnehmers ändert sich, wenn der zugrunde liegende indexierte Zinssatz schwankt.
Wie Zinsobergrenzen strukturiert werden können
Zinsobergrenzen können verschiedene Formen annehmen. Kreditgeber haben eine gewisse Flexibilität bei der Anpassung der Strukturierung einer Zinsobergrenze. Die Zinsen für das Darlehen können insgesamt begrenzt sein. Das Limit ist ein Zinssatz, den Ihr Darlehen niemals überschreiten kann. Dies bedeutet, dass unabhängig davon, wie stark die Zinssätze über die Laufzeit des Kredits steigen, der Darlehenssatz niemals das festgelegte Zinslimit überschreitet.
Zinsobergrenzen können auch so strukturiert werden, dass inkrementelle Zinserhöhungen eines Kredits begrenzt werden. Eine Hypothek mit variablem Zinssatz oder ARM hat einen Zeitraum, in dem der Zinssatz angepasst und erhöht werden kann, wenn die Hypothekenzinsen steigen.
Der ARM-Satz kann auf einen Indexsatz plus einige vom Kreditgeber hinzugefügte Prozentpunkte festgelegt werden. Die Zinsobergrenzenstruktur begrenzt, um wie viel der Zinssatz eines Kreditnehmers während des Anpassungszeitraums angepasst oder erhöht werden kann. Mit anderen Worten, das Produkt begrenzt die Anzahl der Zinssatz-Prozentpunkte, um die sich der ARM nach oben bewegen kann.
Zinsobergrenzen können den Kreditnehmern Schutz vor dramatischen Zinserhöhungen bieten und eine Obergrenze für maximale Zinskosten bilden.
Beispiel einer Zinsobergrenzenstruktur
Hypotheken mit variablem Zinssatz weisen viele Variationen der Zinsobergrenzenstrukturen auf. Angenommen, ein Kreditnehmer erwägt einen 5-1 ARM, für den ein fester Zinssatz für fünf Jahre erforderlich ist, gefolgt von einem variablen Zinssatz, der alle 12 Monate zurückgesetzt wird.
Mit diesem Hypothekenprodukt wird dem Kreditnehmer eine Zinsobergrenzenstruktur von 2-2-5 angeboten. Die Zinsobergrenzenstruktur gliedert sich wie folgt:
- Die erste Zahl bezieht sich auf die anfängliche inkrementelle Erhöhung nach Ablauf des Zeitraums mit festem Zinssatz. Mit anderen Worten, 2% ist das Maximum, das der Satz nach Ablauf des Festzinszeitraums in fünf Jahren erhöhen kann. Wenn der feste Zinssatz auf 3,5% festgesetzt würde, würde die Obergrenze des Zinssatzes nach Ablauf des Fünfjahreszeitraums 5,5% betragen.
- Die zweite Zahl ist eine periodische inkrementelle Erhöhung um 12 Monate, was bedeutet, dass der Zinssatz nach Ablauf des Fünfjahreszeitraums einmal pro Jahr an die aktuellen Marktzinssätze angepasst wird. In diesem Beispiel hätte der ARM eine Grenze von 2% für diese Anpassung. Es ist durchaus üblich, dass die periodische Obergrenze mit der anfänglichen Obergrenze identisch sein kann.
- Die dritte Zahl ist die lebenslange Obergrenze, mit der die maximale Zinsobergrenze festgelegt wird. In diesem Beispiel stellen die fünf die maximalen Zinserhöhungen für die Hypothek dar.
Nehmen wir also an, der feste Zinssatz betrug 3,5% und der Zinssatz wurde während der anfänglichen schrittweisen Erhöhung um 2% auf 5,5% angehoben. Nach 12 Monaten stiegen die Hypothekenzinsen auf 8%; Der Kreditzins würde aufgrund der Obergrenze von 2% für die jährliche Anpassung auf 7,5% angepasst. Wenn die Zinssätze um weitere 2% steigen würden, würde sich das Darlehen nur um 1% bis 8,5% erhöhen, da die Laufzeitobergrenze fünf Prozentpunkte über dem ursprünglichen festen Zinssatz liegt.
Periodische Zinsobergrenze vs. Zinsobergrenze
Eine periodische Zinsobergrenze bezieht sich auf die maximale Zinsanpassung, die während eines bestimmten Zeitraums eines Darlehens oder einer Hypothek mit variablem Zinssatz zulässig ist. Die periodische Zinsobergrenze schützt den Kreditnehmer, indem sie begrenzt, wie stark sich ein Produkt mit variabel verzinslicher Hypothek (ARM) während eines einzelnen Intervalls ändern oder anpassen kann. Die periodische Zinsobergrenze ist nur eine Komponente der gesamten Zinsobergrenzenstruktur.
Einschränkungen einer Zinsobergrenze
Die Einschränkungen einer Zinsobergrenzenstruktur können von dem Produkt abhängen, das ein Kreditnehmer beim Abschluss einer Hypothek oder eines Kredits auswählt. Wenn die Zinssätze steigen, wird sich der Zinssatz höher anpassen, und der Kreditnehmer wäre möglicherweise besser dran gewesen, ursprünglich einen festverzinslichen Kredit aufzunehmen.
Obwohl die Obergrenze die prozentuale Erhöhung begrenzt, steigen die Zinssätze für das Darlehen in einem Umfeld mit steigenden Zinssätzen immer noch. Mit anderen Worten, Kreditnehmer müssen in der Lage sein, sich den Worst-Case-Szenario-Zinssatz für den Kredit zu leisten, wenn die Zinssätze erheblich steigen.