Gedeckelter Fonds
Was ist ein Capped Fund?
Ein Capped Fund ist ein gepoolter Investmentfonds, der bestimmte maximale Beschränkungen für seine Anlage- oder Kostenstruktur festgelegt hat. Gedeckelte Fonds haben oft eine Obergrenze für Gebühren oder Bestände, die mit der Fondsverwaltung verbunden sind.
Fondsgesellschaften können einen großen Spielraum für die Anpassung von Ausgabenniveaus und Beteiligungsobergrenzen haben.
Die zentralen Thesen
- Ein begrenzter Fonds legt eine Obergrenze für die Höhe der Gebühren fest, die er den Anlegern in einem bestimmten Jahr in Rechnung stellen kann.
- Die Begrenzung der Kostenquote eines Fonds kann die Gebühren in Schach halten und kostenbewusste Anleger anziehen.
- Ein begrenzter Fonds kann sich auch auf eine Obergrenze für das Gewicht eines bestimmten Vermögenswerts in seinem Portfolio beziehen.
Was sind Capped Funds?
Einige Fonds können sich dafür entscheiden, die Kostenquote des Fonds zu begrenzen, indem sie einen Höchstbetrag für Ausgaben festlegen. Diese Ausgabenobergrenze bietet Anlegern eine Gebührenobergrenze, die die Kosten der Anleger effektiv begrenzt. Dies ist der maximale Prozentsatz, den ein Fonds seinen Anteilinhabern jährlich für die gesamten Betriebskosten in Rechnung stellen kann.
Fondsgesellschaften geben in ihren Prospektdokumenten Einzelheiten zu den begrenzten Kosten an. In der Regel werden für einen bestimmten Zeitraum begrenzte Kosten festgelegt. Um ein begrenztes Ausgabenniveau zu erneuern oder zu überarbeiten, muss der Fonds die Genehmigung seines Verwaltungsrats einholen. Fondsgesellschaften können nach eigenem Ermessen Kostenobergrenzen hinzufügen, ändern oder aufheben; Dokumentation und Offenlegung müssen jedoch bereitgestellt werden.
Änderungen der Aufwandsobergrenze wirken sich auf die jährliche Rendite eines Fonds aus. Jede Erhöhung der Kostenobergrenzen könnte zu geringeren Erträgen führen, während eine Verringerung der Leistung helfen würde.
Beispiele für Fonds mit begrenzten Beständen
Investmentgesellschaften können sich auch dafür entscheiden, die Bestände der Fondsbestandteile zu begrenzen. Dies kann nach eigenem Ermessen erfolgen oder Teil eines Anlageziels sein, das auf einem begrenzten Index beruht. Begrenzte Fonds und Indizes halten sich an ein maximales Investitionsniveau pro Bestandteil. Dies kann für eine breitere Streuung sorgen und verhindert, dass eine einzelne Position die Wertentwicklung des Fonds übermäßig beeinflusst.
Für Anleger auf dem Markt gibt es eine Reihe von Capped Funds sowie Capped Indexes. Standard & Poor’s (S & P) verwaltet viele begrenzte Indizes, die für passive Investment-Benchmarks verwendet werden können. Zu den Capped-Indizes von S&P gehören die folgenden:
- S&P/TSX 60 begrenzt
- S&P/TSX-gedeckelter Verbundwerkstoff
- S&P/TSX begrenzte Energie
- S&P Russland BMI begrenzt
- S&P Italien Large und Mid-Cap Capped
- S & P All Africa Capped
- DJCI Gas- und Ölkappen-Komponente
- S&P GSCI-Cap-Komponente
BlackRock ist ein Investmentmanager, der börsengehandelte Fonds (ETFs) anbietet, die auf begrenzte Indizes verwaltet werden. Der iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ist ein passiv verwalteter Indexfonds, der die Bestände und die Wertentwicklung des S&P/TSX Capped Composite Index nachbilden soll. Im Jahr 2017 verfolgte der Fonds die Wertentwicklung der Benchmark mit einer Rendite von 9,05% gegenüber 9,10% für die Benchmark. Der Fonds verfügt über ein Gesamtvermögen von 4,256 Mrd. CAD. Es wird an der Toronto Stock Exchange mit einem Nettoinventarwert von 25,74 CAD gehandelt.