Begrenzte Rate
Was ist ein Höchstsatz?
Ein begrenzter Zinssatz ist ein Zinssatz, der schwanken darf, der jedoch eine festgelegte Zinsobergrenze nicht überschreiten kann. Ein Darlehen mit begrenztem Zinssatz gibt einen Anfangszinssatz aus, der normalerweise eine festgelegte Spanne über einem Referenzzinssatz, wie dem Federal Funds Rate, beträgt.
Die zentralen Thesen
- Ein begrenzter Zinssatz ist ein Zinssatz für ein Darlehen, bei dem eine Höchstgrenze für den in das Darlehen integrierten Zinssatz festgelegt ist.
- Ein gedeckelter Zinssatz wird basierend auf einem Referenzzinssatz unterhalb der Grenzen des Cap angepasst.
- Zinsobergrenzen begrenzen das Risiko des Kreditnehmers steigender Zinsen und ermöglichen dem Kreditgeber, bei niedrigen Zinsen eine höhere Rendite zu erzielen.
- Kredite mit begrenztem Zinssatz können auf viele verschiedene Arten strukturiert werden, mit verschiedenen festen und begrenzten Komponenten und Begrenzungen für Anpassungen im Laufe der Zeit.
Eine begrenzte Rate verstehen
Capped Rates sollen dem Kreditnehmer eine Mischung aus festem und variabel verzinslichem Kredit bieten. Der feste Teil tritt auf, wenn der Kreditzins beginnt, über den Höchstsatz zu steigen, aber der Höchstbetrag fungiert als Obergrenze und verhindert, dass der Kreditzins steigt. Der variable Teil ergibt sich aus der Fähigkeit des Kredits, sich bei Marktschwankungen nach oben (bis er die Obergrenze erreicht) oder nach unten zu bewegen.
Die Struktur des gedeckelten Zinssatzes bietet dem Kreditgeber auch einen gewissen Schutz, da er am Aufwärtstrend des Marktes partizipieren und bei steigenden Zinsen höhere Zinszahlungen bis zur Obergrenze erhalten kann.
Besondere Überlegungen
Wenn der variable Zinssatz eines ähnlichen Darlehens über dem Höchstzinssatz liegt, hat der Darlehensnehmer mit Höchstzinssatz den Vorteil, dass er den zusätzlichen Teil nicht zahlen muss. Obwohl dies ein Vorteil ist, können Kredite mit begrenztem Zinssatz höhere Zinssätze haben als ein herkömmlicher Kredit mit festem Zinssatz. Dies liegt daran, dass der Kreditgeber steigende Zinszahlungen verpasst, wenn die Zinsen über die Obergrenze steigen, und auch das kurze Ende des Stocks bekommt, wenn die Zinsen unter den Ausgangszinssatz fallen.
Beispielsweise kann einem Kreditnehmer ein 10-Jahres-Darlehen mit begrenztem Zinssatz zu 6 %, jedoch mit einem begrenzten Zinssatz von 9 % gewährt werden. Der Zinssatz kann je nach Aktivität der zugrunde liegenden Zinsbenchmark nach oben und unten schwanken, kann jedoch nie den Höchstsatz von 9 % überschreiten.
Oftmals ist der Höchstzinssatz für solche Kredite auf einen bestimmten Zeitraum begrenzt. Beispielsweise kann der Zinssatz für Hypotheken mit variablem Zinssatz für die ersten zwei bis fünf Jahre des Darlehens begrenzt werden. Dann kann der Zinssatz des Darlehens in einen reinen variablen Zinssatz geändert oder auf einen Höchstzinssatz mit einer neuen Obergrenze basierend auf den aktuellen Marktzinssätzen zurückgesetzt werden. Dieser neue Höchstsatz kann dann auch regelmäßig, in der Regel alle 12 Monate, zurückgesetzt werden.
Der Betrag, um den der Satz jedes Jahr angepasst wird, kann auch begrenzt werden, sodass der Satz nur um einen bestimmten Betrag erhöht werden kann. Schließlich kann der variable Zinssatz noch eine übergreifende Obergrenze aufweisen, die einen absoluten Höchstzinssatz darstellt, nachdem andere Anpassungen, Obergrenzen für Zinsanpassungen oder der Ablauf eines anfänglichen Festzinses berücksichtigt werden.
Beispiel für eine begrenzte Rate
Zum Beispiel könnte der Zinssatz des Kredits auf den Leitzins plus 2% festgelegt werden. Dann schwankt der Kreditzins basierend auf der Bewegung des Referenzzinssatzes. Ein Höchstzinssatz begrenzt das Risiko des Kreditnehmers, dass die Marktzinssätze steigen könnten, während er gleichzeitig von fallenden Zinsen profitieren kann.
Da der Kreditnehmer dafür zahlt, indem er einen höheren variablen Zinssatz zahlt als bei einem rein variablen Zinssatz, profitiert der Kreditgeber davon, dass er in Zeiten niedriger Marktzinsen einen höheren Zinssatz für das Darlehen erzielen kann.