Kapitulation
Was ist Kapitulation?
Kapitulation liegt vor, wenn Anleger frühere Gewinne in einem Wertpapier oder Markt aufgeben, indem sie ihre Positionen in Zeiten des Rückgangs verkaufen. Eine Kapitulation kann jederzeit erfolgen, tritt jedoch typischerweise während des Handels mit hohem Handelsvolumen und längerer Rückgänge bei Wertpapieren auf. Eine Marktkorrektur oder ein Bärenmarkt führt oft dazu, dass Anleger kapitulieren oder in Panik verkaufen. Der Begriff leitet sich von einem militärischen Begriff ab, der sich auf Kapitulation bezieht.
Nach dem Kapitulationsverkauf denken viele Händler, dass es günstige Kaufmöglichkeiten gibt. Die Überzeugung ist, dass jeder, der eine Aktie aus irgendeinem Grund verkaufen möchte, einschließlich Zwangsverkäufen aufgrund von Nachschussforderungen, bereits verkauft hat. Der Preis sollte sich dann theoretisch umkehren oder von den Tiefstständen abprallen. Mit anderen Worten, einige Anleger glauben, dass die Kapitulation ein Zeichen für einen Boden ist.
Während Händler oft versuchen, Kapitulationsverkäufe oder -käufe zu antizipieren, ist die Realität, dass Kapitulationen nachträgliche Ergebnisse sind, die aus dem maximalen psychologischen und finanziellen Schmerz resultieren, den Anleger ertragen können, bevor sie ihre Positionen liquidieren.
Wichtig
Anleger können Kapitulationen erst erkennen, nachdem sie eingetreten sind
Kapitulation verstehen
Kapitulation bedeutet definitionsgemäß Kapitulation oder Aufgeben. In Finanzkreisen wird dieser Begriff verwendet, um den Zeitpunkt anzugeben, an dem sich Anleger entschieden haben, den Versuch aufzugeben, aufgrund fallender Aktienkurse entgangene Gewinne zurückzugewinnen. Angenommen, eine Aktie, die Sie besitzen, ist um 10 % gefallen. Es gibt zwei Möglichkeiten: Sie können abwarten und hoffen, dass die Aktie an Wert gewinnt, oder Sie können den Verlust durch den Verkauf der Aktie realisieren. Wenn die Mehrheit der Anleger abwartet, wird der Aktienkurs wahrscheinlich relativ stabil bleiben. Wenn sich jedoch die Mehrheit der Anleger dazu entschließt, zu kapitulieren und die Aktie aufzugeben, wird der Kurs stark fallen. Wenn dieses Ereignis für den gesamten Markt von Bedeutung ist, wird dies als Marktkapitalisierung bezeichnet.
Die Bedeutung der Kapitulation liegt in ihren Implikationen. Viele Marktexperten halten dies für ein Zeichen für einen Tiefpunkt der Kurse und damit für einen guten Zeitpunkt, um Aktien zu kaufen. Dies liegt daran, dass grundlegende wirtschaftliche Faktoren vorschreiben, dass große Verkaufsmengen die Preise nach unten treiben, während große Kaufmengen die Preise nach oben treiben. Da fast jeder, der Aktien verkaufen wollte (oder sich gezwungen fühlte), dies bereits getan hat, sind nur noch Käufer übrig – und von ihnen wird erwartet, dass sie die Preise in die Höhe treiben. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Von Panikverkäufen profitieren.)
Das Problem bei der Kapitulation ist, dass sie sehr schwer vorherzusagen und zu identifizieren ist. Es gibt keinen magischen Preis, zu dem eine Kapitulation stattfindet. Oftmals werden sich Anleger erst im Nachhinein darüber einigen, wann der Markt tatsächlich kapituliert hat.
Die zentralen Thesen
- Kapitulation liegt vor, wenn Anleger frühere Gewinne in einem Wertpapier oder Markt aufgeben, indem sie ihre Positionen in Zeiten des Rückgangs verkaufen.
- Viele Marktexperten halten dies für ein Zeichen für einen Tiefpunkt der Kurse und damit für einen guten Zeitpunkt, um Aktien zu kaufen.
- Das Ausmaß einer Kapitulation kann jedoch erst nachträglich verstanden werden.
Identifizieren von Kapitulationen mithilfe der technischen Analyse
Kapitulationen signalisieren oft große Wendepunkte in der Preisentwicklung der zugrunde liegenden Wertpapiere und Finanzinstrumente. Technische Analysten können die Kapitulation anhand von Candlestick Charts visuell erkennen. Hammerkerzen bilden sich oft am Ende eines Verkaufsrausches, wenn der niedrigste Preis erzielt wird, wenn die Kapitulation einsetzt und ein Preistief signalisiert, gefolgt von einem Umkehrsprung bei hohem Volumen. Händler, die ihre Positionen verkaufen wollten, haben dies getan, als die Panik ihren Höhepunkt erreichte. Wenn die Angst nachlässt, kann Gier einsetzen und die Preise umkehren.
Umgekehrt bildet sich am Ende eines Kaufrauschs häufig eine Sternschnuppenkerze, wenn die Preise ihren Höchststand erreichen, was darauf hinweist, dass ein Top vorhanden ist. Trader, die eine Position kaufen wollten, haben dies getan, und die Angst, etwas zu verpassen, hat ein Extrem erreicht. Die Gier, um jeden Preis eine Position zu erreichen, beginnt nachzulassen, wenn die Kurse schnell fallen. Wenn die letzte Käufergruppe ihre Positionen sinkt, schleicht sich Angst in den Markt ein. Da die Preise weiter fallen, beginnen Käufer, die früher gekauft haben, ihre Positionen zu verkaufen, um verbleibende Gewinne zu retten oder Verluste zu begrenzen.
Das Ausmaß der Kapitulation kann auf verschiedenen Charting-Zeitrahmen gemessen werden, die so klein wie ein Ein-Minuten-Chart oder so groß wie ein Monats-Chart sind. Größere Zeitrahmen erzeugen in der Regel zuverlässigere Kapitulationssignale, da sie es den Teilnehmern ermöglichen, sich zu engagieren und das Ergebnis von Preisaktionen zu bestimmen.