Kapitalanteil
Was ist ein Kapitalanteil?
Kapitalanteile sind eine Anteilsklasse, die von einem Dual-Purpose-Fonds angeboten wird. In einem Dual-Purpose-Fonds können Anleger entweder in Kapitalanteile für Gewinne oder in Ertragsanteile für Dividenden investieren.
Die zentralen Thesen
- Kapitalanteile sind eine Anteilsklasse, die von einem Dual-Purpose-Fonds angeboten wird.
- In einem Dual-Purpose-Fonds können Anleger entweder in Kapitalanteile für Gewinne oder in Ertragsanteile für Dividenden investieren.
- Dual-Purpose-Fonds wurden in den 1960er Jahren eingeführt und gewannen in den 1970er Jahren an Popularität, obwohl viele Dual-Purpose-Fonds in den 1980er Jahren geschlossen wurden, nachdem neue Steuervorschriften die Steuerpflichten für die Fonds geändert hatten.
- In den neunziger Jahren wurden die meisten Fonds mit doppeltem Verwendungszweck vollständig auslaufen.
Kapitalanteile verstehen
Kapitalanteile ziehen in der Regel Anleger an, die nach Kapitalwachstum suchen. Sie sind eine Art von Anteilklasse, die in Dual-Purpose-Fonds angeboten wird. Dual-Purpose-Fonds wurden in den 1960er Jahren eingeführt und gewannen in den 1970er Jahren mit Fondsangeboten von einigen der besten Vermögensverwalter der Branche an Popularität.
Beliebte Versionen dieser Fonds waren der American Dual Vest Fund, der von Haywood Management verwaltet wird; der Gemini Fund, verwaltet von Wellington Management; Income & Capital Shares Inc., verwaltet von John P. Chase Inc.; der Leverage Fund of Boston, verwaltet von Vance, Sanders & Co.; und der Scudder Duo Vest Fonds, der von Scudder, Stevens & Clark verwaltet wird.
Viele Dual-Purpose-Fonds wurden in den 1980er Jahren geschlossen, nachdem neue Steuervorschriften des Internal Revenue Service die Steuerpflichten für die Fonds geändert hatten. In den 1990er Jahren wurden die meisten Dual-Purpose-Fonds vollständig abgeschafft.
Dual Purpose Funds wurden als geschlossene Fonds mit zwei angebotenen Aktienarten strukturiert. Ähnlich wie Investmentfonds repräsentierten sie Portfolios gepoolter Wertpapiere. Aktien der Fonds, die an Börsen gehandelt werden. Investmentfondsunternehmen können jede Anteilsklasse nach eigenem Ermessen strukturieren und die einzelnen Gebühren und Aufwendungen nach Anteilsklassen festlegen.
Ein weiteres einzigartiges Merkmal von Dual-Purpose-Fonds war ihre Haltedauer. Diese Fonds hatten eine festgelegte Duration am Markt mit einem angestrebten Liquidationsdatum. Zum Zieldatum würden Dual-Purpose-Fonds Kapital an die Anleger zurückgeben.
Kapitalanteile vs. Ertragsanteile
Ausschüttende Anteile stellen die zweite Art von Anteilsklasse bei Dual-Purpose-Fonds dar. Diese Aktien könnten als Vorzugsaktien bezeichnet werden. Die ausschüttenden Anteile des Fonds richteten sich an Anleger, die Ausschüttungen und Dividenden anstreben. Sie berechtigten die Anleger zu Ausschüttungen und Dividenden aus dem Fonds.
Die Mehrheit der Dual-Purpose-Fonds konzentrierte sich zwar hauptsächlich auf Aktien und Ertragsaktien, hielten jedoch auch einige festverzinsliche Wertpapiere und Barmittel, aus denen Zinsausschüttungen vorgenommen wurden.
Ausschüttende Anteile erhielten während der gesamten Laufzeit des Fonds Ausschüttungen und Dividenden. Bei Ablauf gab der Fonds Kapital zurück. Auch diese Aktien wurden vorgezogen, wodurch sie zum angestrebten Fälligkeitstermin erste Priorität hatten.
Investitionen in Kapitalanteile
Wie der Name schon sagt, konzentrieren sich Kapitalanteile auf die Wertsteigerung von Kapitalgewinnen. Diese Aktien profitierten am meisten von steigenden Kursen und aktivem Management. Die meisten Dual-Purpose-Fonds hatten flexible Managementstile, die es den Fondsmanagern ermöglichten, Wertpapiere aus einem breiten Universum auszuwählen. Kapitalanteile könnten auch als Stammaktien bezeichnet werden.
Kapitalanteile boten Vorteile durch langfristige Anlage. Obwohl sie keine Dividenden zahlten, gaben sie am Fälligkeitstermin Kapital und Kapitalgewinne an die Anleger zurück.