Kapitalrisiko

Was ist Kapitalrisiko?

Das Kapitalrisiko ist das Potenzial des Verlustes eines Teils oder der Gesamtheit einer Anlage. Sie gilt für die gesamte Palette von Vermögenswerten, die keiner Garantie für die vollständige Rückgabe des ursprünglichen Kapitals unterliegen.

Anleger sind einem Kapitalrisiko ausgesetzt, wenn sie in Aktien, Nicht-Staatsanleihen, Immobilien, Rohstoffe und andere alternative Vermögenswerte investieren – wo dies als Marktrisiko bezeichnet wird. Wenn ein Unternehmen in ein Projekt investiert, setzt es sich außerdem dem Risiko aus, dass das Projekt keine zukünftigen Renditen zur Deckung des investierten Kapitals erwirtschaftet.

Kapitalrisiko verstehen

Risiko wird in finanzieller Hinsicht als die Möglichkeit definiert, dass die tatsächlichen Gewinne einer Anlage von einem erwarteten Ergebnis oder einer erwarteten Rendite abweichen . Das Risiko beinhaltet die Möglichkeit, einen Teil oder die Gesamtheit einer ursprünglichen Investition zu verlieren.

Wir alle sind jeden Tag Risiken ausgesetzt – ob wir zur Arbeit fahren, auf einer 60-Fuß-Welle surfen, investieren oder ein Unternehmen führen. In der Finanzwelt bezieht sich Risiko auf die Möglichkeit, dass die tatsächliche Rendite einer Anlage von den Erwartungen abweicht – die Möglichkeit, dass eine Anlage nicht so gut läuft, wie Sie es sich wünschen, oder dass Sie am Ende Geld verlieren.

Der effektivste Weg -diversifikation. Obwohl Diversifizierung keine Gewinne oder Garantien gegen Verluste sicherstellt, bietet sie das Potenzial, die Renditen basierend auf Ihren Zielen und dem angestrebten Risikoniveau zu verbessern. Das richtige Gleichgewicht zwischen Risiko und Rendite zu finden, hilft Anlegern und Geschäftsleitern, ihre finanziellen Ziele durch Investitionen zu erreichen, mit denen sie sich am wohlsten fühlen.

Das Kapitalrisiko steht für Projektplaner eines Unternehmens oft im Vordergrund. Kapitalbudgetierer analysieren geplante Investitionen in ein Projekt – beispielsweise eine neue Produktlinie oder Fabrik –, indem sie die prognostizierten Cashflows gegen den Kapitalbedarf des Projekts modellieren. Bei der Risikoanalyse wird versucht, das Kapitalrisiko durch Variation der Modellannahmen zu quantifizieren. Kein rationales Unternehmen wird ein Kapitalprojekt durchführen, wenn das Modell ein inakzeptables Risiko für das investierte Kapital zeigt. Es sollte auch beachtet werden, dass sich ein Unternehmen möglicherweise nicht dafür entscheidet, ein Projekt fortzusetzen, selbst wenn der NPV größer als null prognostiziert wird. Damit ein Unternehmen eine Investition tätigen kann, muss die gewünschte Hurdle Rate überwunden werden.

Meldung des Kapitalrisikos an die Aktionäre

Registrierungserklärungen, die die Securities and Exchange Commission ( SEC ) für neue Wertpapiere verlangt, enthalten implizit oder explizit, dass potenzielle Anleger durch den Kauf der Wertpapiere ein Kapitalrisiko eingehen.

Laufende Einreichungen wie das Formular 10-K erinnern die Anleger im Abschnitt „Risikofaktoren“ daran, dass eine Reihe von Risiken bestehen, die zum Verlust von Anlegerkapital führen können. Unternehmen mit einem höheren Risikoprofil – zum Beispiel Biotechnologieunternehmen im klinischen Stadium – diskutieren in der Regel ausführlich über das Potenzial eines Investors, Kapital zu verlieren.

Der 10-K von Axovant Sciences Ltd. für das Geschäftsjahr 2017 enthält beispielsweise 36 Seiten mit Risikohinweisen. (Im Gegensatz dazu trug Pfizer Inc. nur 11 Seiten Risikofaktoren in seinem 10-K für das Geschäftsjahr 2016.) Als Axovant seinen 10-K am 13. Juni 2017 einreichte, schloss die Aktie bei 22,51 USD pro Aktie. Am letzten Handelstag des Jahres 2017 schloss die Aktie bei 5,27 US-Dollar. Die ausdrückliche Aussage im 10-K, dass „der Marktpreis unserer Stammaktien sehr volatil war und wahrscheinlich auch weiterhin sein wird und Sie möglicherweise einen Teil oder die gesamte Investition verlieren“ erwies sich als sehr vorausschauend.