Capital Note

Was ist eine Kapitalnote?

Eine Kapitalanleihe ist eine kurzfristige unbesicherte Schuld, die in der Regel von einem Unternehmen zur Begleichung kurzfristiger Verbindlichkeiten ausgegeben wird. Kapitalanleihen sind risikoreicher als andere Arten von gesicherten Unternehmensanleihen, da Inhaber von Kapitalanleihen die niedrigste Priorität haben.

Capital Notes erklärt

Anleger, die Kapitalscheine kaufen, leihen dem Emittenten für einen festgelegten Zeitraum Geld. Im Gegenzug erhalten sie regelmäßige Zinszahlungen bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen. Zu diesem Zeitpunkt erhalten die Schuldverschreibungsinhaber ihre Hauptinvestition zurück. Die Kapitalnote hat häufig einen höheren Zinssatz, weil sie unbesichert ist.

Eine unbesicherte Schuld ist eine Schuld, deren Zins- und Hauptzahlungsverpflichtungen nicht durch Sicherheiten besichert sind. Da Zahlungen auf Kapitalscheine durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit des Emittenten garantiert werden, fordern Anleger einen höheren Zinssatz für das Ausfallrisiko, das mit dem Halten dieser festverzinslichen Wertpapiere verbunden ist. Tatsächlich hängt der auf einer Kapitalnote angebotene Zinssatz stark von der Bonität des Unternehmens ab, da dies alles ist, worauf sich der Anleger verlassen muss. Darüber hinaus handelt es sich bei einer unbesicherten Schuldverschreibung um eine nachrangige Schuldverschreibung, was bedeutet, dass sie unter den besicherten Schuldverschreibungen des Kreditnehmers liegt. Für den Fall, dass das Unternehmen zahlungsunfähig oder bankrott geht, werden die gesicherten Gläubiger zuerst bezahlt. Was von der Ausschüttung mit höherer Priorität übrig bleibt, wird an die Inhaber von Kapitalanleihen ausgezahlt. Daher, warum Schuldverschreibungen mit höheren Zinssätzen ausgegeben werden.

Zusätzlich zu der hohen Kuponrate für Kapitalanleihen sind Kapitalanleihen in der Regel nicht kündbar – ein weiteres Merkmal, das Anleger zum Kauf des Schuldtitels anregen kann. Eine kündbare Anleihe oder Schuldverschreibung garantiert nicht, dass die Zinszahlungen für die angegebene Laufzeit der Anleihe fortgesetzt werden, da der Emittent die Schuldverschreibungen vor Fälligkeit zurückzahlen kann. Daher bevorzugen Anleger in der Regel eine Anleihe, die nicht kündbar ist, da sie bis zur Fälligkeit der Anleihe mit den im Treuhandvertrag festgelegten festverzinslichen Erträgen rechnen können.

Vor Fälligkeit der Schuldverschreibungen kann den Anlegern die Option eingeräumt werden, ihre Bestände bei der emittierenden Gesellschaft in Stammaktien umzuwandeln, in der Regel mit einem geringen Abschlag auf den Marktpreis. Dies ist jedoch nur eine Option, da der Anleger die vollständige Rückzahlung seines Kapitals wählen kann.

Bankkapitalnotizen

Banken können Kapitalscheine ausgeben, um kurzfristige Finanzierungsprobleme abzudecken, z. B. um die Mindestkapitalanforderungen erfüllen zu können. Die Bankenregulierung verlangt von den Banken, dass sie über einen Mindestkapitalbetrag in ihren Reserven verfügen, um weiterhin funktionieren zu können. Um regulatorischen Anforderungen zu erfüllen in Bezug auf die Eigenkapitalanforderungen unter den Accords Basel werden die Banken Kapital Noten klassifiziert Ausgabe entweder als Tier 1 oder Tier – 2 – Kapital.

Bankkapitalnotizen haben kein festes Fälligkeitsdatum. Es gibt keinen festgelegten Zeitpunkt, an dem die Bank den Kredit zurückzahlen wird, und tatsächlich wird die Investition möglicherweise nie zurückgezahlt. Wenn die Bank schließlich den Laden schließt, werden die Gläubiger bezahlt, nachdem alle gesicherten Gläubiger bei der Bank bezahlt wurden, da die Kapitalscheine ungesichert und nachrangig sind.

Die Entscheidung, Zinsen für Kapitalscheine zu zahlen, liegt ausschließlich bei der Bank. Die Bank kann beschließen, weiterhin Zinsen zu zahlen, die gezahlten Zinserträge zu reduzieren oder die Zinszahlung vorübergehend oder dauerhaft einzustellen. Da die Zinsen für Kapitalscheine nicht kumulativ sind, muss die Bank diese Zinsen nicht zu einem späteren Zeitpunkt zahlen, wenn sie eine Zinszahlung verpasst. Dies bedeutet, dass der Anleger übersprungene Zahlungen für die Anleihen einbehalten kann.

Schließlich liegt es im Ermessen der Bank, ihre Kapitalscheine in Aktien der Bank oder der Muttergesellschaft der Bank umzuwandeln. Im Basel-Tiers-System werden Schuldverschreibungen als eigenkapitalnah behandelt, da beide Finanzierungsformen das Kapital der Bank stärken.