Kapitalisierungsänderung
Was ist die Änderung der Groß-/Kleinschreibung?
Kapitalisierungsänderung bezieht sich auf eine Änderung der Kapitalstruktur eines Unternehmens – der Prozentsatz von Fremd und Eigenkapital, der zur Finanzierung von Betrieb und Wachstum verwendet wird. Schulden umfassen Anleihen oder Darlehen, während Eigenkapital hauptsächlich aus Stammaktien, Vorzugsaktien und einbehaltenen Gewinnen besteht.
Die zentralen Thesen
- Kapitalisierungsänderung bezieht sich auf eine Änderung der Kapitalstruktur eines Unternehmens – der Prozentsatz von Fremd- und Eigenkapital, der zur Finanzierung von Betrieb und Wachstum verwendet wird.
- Normalerweise beginnt ein Unternehmen mit Eigenkapital und nimmt dann, wenn sich seine Aussichten verbessern und es reift, allmählich Schulden in seine Bilanz auf.
- Jede Kapitalart bringt Vor- und Nachteile mit sich und es ist wichtig für die Unternehmensleitung, eine passende Balance zu finden.
- Anleger können Kapitalisierungskennzahlen verwenden, um die Risiken im Zusammenhang mit Veränderungen der Kapitalstruktur eines Unternehmens zu messen und im Auge zu behalten.
So funktioniert die Änderung der Groß-/Kleinschreibung
Unternehmen haben zwei Möglichkeiten, Geld zu beschaffen: Fremd- und Eigenkapital. Im Allgemeinen beginnt ein Unternehmen sein Leben mit Kapital, das von den Gründern, der Familie und Freunden eingebracht wird. Wenn das Unternehmen wächst, wird es möglicherweise Mittel von Risikokapitalgebern suchen. Jedes neue Kapital, das dem Unternehmen zugeführt wird, führt zu einer Änderung der Kapitalausstattung – einfach zu einem höheren Eigenkapitalbetrag zu diesem Zeitpunkt.
Sollte dieses Unternehmen auf einem profitablen Weg voranschreiten, auf dem sich Cashflows und Vermögenswerte aufbauen, wäre es in der Lage, Bankkredite zu suchen oder sogar Schulden zu begeben. Die Aufnahme von Fremdkapital in die Bilanz würde eine weitere Kapitalisierungsänderung darstellen.
Mit fortschreitender Reife des Unternehmens werden seine Finanzierungsbedürfnisse anspruchsvoller, was verschiedene Anpassungen, sogar Transformationen je nach Unternehmenswachstum und Branchendynamik, an der Kapitalstruktur erfordert. Die Ausgabe neuer Aktien und die Übernahme von Schulden für eine große Akquisition könnten beispielsweise die Kapitalisierung eines Unternehmens grundlegend verändern.
Wichtig
Kapitalisierungsänderungen können sich auf die Renditen auswirken, die Unternehmen für die Aktionäre erwirtschaften, sowie ihre Überlebensaussichten während einer Rezession.
Eigenkapital vs. Schulden
Jede Art von Kapital hat Vor- und Nachteile. Die Ausgabe von Eigenkapital ist teuer, insbesondere bei niedrigen Zinssätzen, und verwässert, wodurch der Anteil der bestehenden Aktionäre sinkt. Es muss jedoch nicht zurückgezahlt werden und bietet zusätzliches Betriebskapital, das für das Wachstum eines Unternehmens verwendet werden kann.
Die Fremdfinanzierung bietet unterdessen eine billigere Möglichkeit, Geld zu sammeln, schafft Steuerschilde und ermöglicht es einem Unternehmen, das Eigentum zu behalten und die Kontrolle nicht abzugeben. Es kommt jedoch auch mit Rückzahlungsverpflichtungen, die das Unternehmen lähmen könnten, falls es jemals in Schwierigkeiten geraten sollte.
Besondere Überlegungen
Das richtige Gleichgewicht
Ein verantwortungsvolles Unternehmen ist bestrebt, Eigen- und Fremdkapital in seiner Kapitalstruktur bedarfsgerecht auszubalancieren. Das Ziel besteht darin, eine optimale Kapitalstruktur für die Finanzierung des Geschäftsbetriebs zu erwerben, um den Marktwert eines Unternehmens zu maximieren und gleichzeitig seine Kapitalkosten zu minimieren.
Ein Unternehmen, das seine Kapitalstruktur ändert, muss theoretisch die Interessen seiner Aktionäre im Auge behalten und darauf achten, nicht zu hohe finanzielle Risiken einzugehen. Anleger können diese Risiken mit Hilfe von Kapitalisierungsquoten im Auge behalten : Indikatoren, die den Anteil der Verschuldung an der Kapitalstruktur messen.
Kapitalisierungskennzahlen
Die drei Varianten des Kapitalisierungsverhältnisses sind Verschuldung/Eigenkapital (Gesamtverschuldung dividiert durch Eigenkapital), langfristige Verschuldung/Kapitalisierung (langfristige Verschuldung dividiert durch langfristiges Fremdkapital plus Eigenkapital) und Gesamtverschuldung -zu-Kapitalisierung (Gesamtverschuldung geteilt durch das Eigenkapital).
Was hinsichtlich der Kapitalisierungsquote angemessen ist, hängt von der Branche und den Zukunftsaussichten des Unternehmens ab. Ein Unternehmen könnte beispielsweise eine im Vergleich zu seinen Mitbewerbern relativ hohe Quote, aber eine stärkere kurzfristige Rentabilitätskapazität aufweisen, um Schulden zu tilgen und die Quote auf ein komfortables Niveau zu senken.
Hohe Leverage Ratios sind riskant. Es stimmt aber auch, dass aggressive Kapitalstrukturen zu höheren Wachstumsraten führen können.