Kapitalpoolgesellschaft (CPC)

Was ist eine Kapitalpoolgesellschaft (CPC)?

Eine Kapitalpoolgesellschaft (CPC) ist eine alternative Möglichkeit für private Unternehmen in Kanada, Kapital zu beschaffen und an die Börse zu gehen. Das Kapitalpool-Unternehmenssystem wurde erstellt und wird derzeit von der TMX-Gruppe reguliert. Die daraus resultierenden Unternehmen werden an der TSX Venture Exchange in Toronto, Kanada, gehandelt. Eine Kapitalpoolgesellschaft ist ein börsennotiertes Unternehmen mit erfahrenen Direktoren und Kapital, aber zum Zeitpunkt des Börsengangs (IPO) keine kommerziellen Aktivitäten. Die Direktoren der CPC konzentrieren sich auf den Erwerb eines aufstrebenden Unternehmens, und nach Abschluss der Übernahme hat dieses aufstrebende Unternehmen Zugang zu dem Kapital und der von der CPC vorbereiteten Notierung.

Kapitalpoolunternehmen verstehen

Kanada hat keine so robuste Risikokapitalindustrie wie die Vereinigten Staaten, daher neigen Unternehmen dazu, früher in ihrem Wachstum an der TSX zu notieren. Der Nachteil dieser früheren Börsennotierung für den Zugang zu Kapital besteht darin, dass die Unternehmen aufgrund ihrer Unerfahrenheit als börsennotiertes Unternehmen und der doppelten Anforderungen der öffentlichen Verantwortung an einem Punkt einer kritischen operativen Expansion leicht von Investoren im Stich gelassen werden können. Kapitalpoolunternehmen wurden gegründet und gefördert, um Unternehmen in der Frühphase sowohl das Kapital als auch die fachkundige Anleitung auf Direktorenebene zuzuführen, die in den USA von Risikokapitalgebern bereitgestellt wird.

Kapitalpoolunternehmen wurden gegründet, um kanadischen Unternehmen sowie Unternehmen, die an einem Börsengang an der TSX Venture Exchange interessiert sind, einen alternativen Wachstumspfad zu bieten. Kapitalpoolunternehmen ähneln Blindpools in den Vereinigten Staaten, aber der Prozess wird von einer einzigen kanadischen Börse kontrolliert und reguliert.

Der Kapitalpool-Unternehmensprozess

Der Prozess der Gründung einer Kapitalpoolgesellschaft besteht aus zwei Phasen:

• Phase 1: Gründung der Kapitalpool-Gesellschaft In Phase eins bündeln mindestens drei erfahrene Einzelpersonen Kapital, um den Prozess zu beginnen – der Gesamtbetrag muss 100.000 USD oder 5 % der aufgebrachten Mittel überschreiten. Die Gründer gründen dann eine Mantelgesellschaft, um Startkapital zu beschaffen, mit der Absicht, als CPC gelistet zu werden. Der Prospekt wird erstellt und anschließend beantragt das Unternehmen die Notierung. Es gibt zusätzliche Regeln, wie viele Aktionäre erforderlich sind und wie viel sie am Angebot besitzen können. Der CPC wird am Ende dieses Prozesses mit dem Symbol „. P“ aufgeführt, um ihn als Kapitalpoolgesellschaft zu kennzeichnen.
• Phase 2: Abschluss einer qualifizierenden Transaktion Innerhalb von 24 Monaten nach der Notierung an der TSX muss die Kapitalpoolgesellschaft eine qualifizierende Transaktion abschließen oder der Delistung gegenüberstehen. Die qualifizierte Transaktion ist eine Vereinbarung über den Kauf eines Unternehmens und die Einbringung seiner Aktien in die Aktiengesellschaft, ähnlich einer umgekehrten Übernahme. Die Endstruktur führt dazu, dass die Gründer der beiden fusionierten Einheiten einen höheren Anteil am Unternehmen behalten, als dies bei einem Börsengang der Fall gewesen sein könnte.

Im Wesentlichen hilft ein vorgefertigtes Listing mit erfahrenen Direktoren, die Kosten für das Unternehmen zu senken und die Risiken eines Börsengangs zu reduzieren. Für Anleger erfordert die Entscheidung zum Kauf von Anteilen an einem CPC mehr Sorgfalt bei den Gründern des CPC selbst, da sie entscheiden, welche Art von Unternehmen sie kaufen und wie sie es nach der Erstinvestition führen sollen. Selbst wenn ein Ziel vorgeschlagen wurde, wie dies bei einigen CPCs der Fall ist, gibt es keine Garantie dafür, dass es erreicht wird. Anleger müssen daher Vertrauen in die Verwaltung des CPC und ihre Fähigkeit haben, Wert für Unternehmen im Allgemeinen und nicht für ein bestimmtes Unternehmen zu schaffen.