Capital Pool Company (CPC)

Was ist eine Capital Pool Company (CPC)?

Ein Capital Pool Company (CPC) ist eine alternative Möglichkeit für private Unternehmen in Kanada, Kapital zu beschaffen und an die Börse zu gehen. Das Kapitalpool-Unternehmenssystem wurde erstellt und wird derzeit von der TMX-Gruppe reguliert. Die daraus resultierenden Unternehmen werden an der TSX Venture Exchange in Toronto, Kanada, gehandelt. Eine Kapitalpoolgesellschaft ist eine börsennotierte Gesellschaft mit erfahrenen Direktoren und Kapital, die zum Zeitpunkt des Börsengangs (IPO) jedoch keine Geschäftstätigkeit ausübt. Die Direktoren des CPC konzentrieren sich auf den Erwerb eines aufstrebenden Unternehmens. Nach Abschluss des Erwerbs hat dieses aufstrebende Unternehmen Zugang zum Kapital und zur vom CPC erstellten Notierung.

Kapitalpoolunternehmen verstehen

Kanada verfügt nicht über eine so robuste Risikokapitalbranche wie die USA. Daher tendieren Unternehmen dazu, früher in ihrem Wachstum an der TSX zu notieren. Der Nachteil dieser früheren Notierung für den Zugang zu Kapital besteht darin, dass die Unternehmen aufgrund ihrer Unerfahrenheit als Aktiengesellschaft und der doppelten Anforderungen der öffentlichen Verantwortung an einem Punkt kritischer operativer Expansion leicht von Investoren aufgegeben werden können. Kapitalpoolunternehmen wurden gegründet und gefördert, um Unternehmen im Frühstadium sowohl die Kapital- als auch die fachkundigen Leitlinien auf Direktorenebene zu bieten, die in den USA von Risikokapitalgebern bereitgestellt werden.

Kapitalpoolunternehmen wurden gegründet, um kanadischen Unternehmen sowie Unternehmen, die an der TSX Venture Exchange an die Börse gehen möchten, einen alternativen Wachstumspfad zu bieten. Kapitalpoolunternehmen ähneln Blindpools in den USA, aber der Prozess wird von einer einzigen kanadischen Börse gesteuert und reguliert.

Der Kapitalpool-Unternehmensprozess

Der Prozess der Gründung einer Kapitalpoolgesellschaft besteht aus zwei Phasen:

• Phase 1: Gründung der Kapitalpoolgesellschaft In Phase 1 bündeln mindestens drei erfahrene Einzelpersonen Kapital, um den Prozess zu beginnen. Der Gesamtbetrag muss 100.000 USD oder 5% der eingeworbenen Mittel überschreiten. Die Gründer gründen dann eine Shell-Firma, um Startkapital zu beschaffen, mit der Absicht, als CPC aufgeführt zu werden. Der Prospekt wird erstellt und die Gesellschaft beantragt die Notierung. Es gibt zusätzliche Regeln, wie viele Aktionäre benötigt werden und wie viel sie von dem Angebot besitzen können. Der CPC wird am Ende dieses Prozesses mit dem Symbol „. P“ aufgeführt, um ihn als Kapitalpoolgesellschaft zu kennzeichnen.
• Phase 2: Abschluss einer qualifizierten Transaktion Innerhalb von 24 Monaten nach der Notierung an der TSX muss die Kapitalpoolgesellschaft eine qualifizierte Transaktion abschließen oder sich einer Dekotierung stellen. Bei der qualifizierten Transaktion handelt es sich um eine Vereinbarung zum Kauf eines Unternehmens und zur Eingliederung seiner Anteile in die Aktiengesellschaft, ähnlich einer umgekehrten Übernahme. Die Endstruktur führt dazu, dass die Gründer beider fusionierter Unternehmen ein höheres Maß an Eigentum an dem Unternehmen behalten, als dies bei einem Börsengang der Fall gewesen sein könnte.

Im Wesentlichen hilft eine vorgefertigte Notierung bei erfahrenen Direktoren, die Kosten für das Unternehmen zu senken und das Risiko eines Börsengangs zu verringern. Für Anleger erfordert die Entscheidung zum Kauf von Anteilen an einem CPC mehr Sorgfalt bei den Gründern des CPC selbst, da sie entscheiden, welche Art von Geschäft sie kaufen und wie sie es nach der Erstinvestition leiten sollen. Selbst wenn ein Ziel vorgeschlagen wurde, wie dies bei einigen CPCs der Fall ist, gibt es keine Garantie dafür, dass dies geschieht. Anleger müssen sich daher auf das Management des CPC und ihre Fähigkeit verlassen können, Wert für Unternehmen im Allgemeinen und nicht für ein bestimmtes Unternehmen zu schaffen.