Kapitalströme
Was sind Kapitalflüsse?
Kapitalströme beziehen sich auf die Bewegung von Geld zum Zwecke von Investitionen, Handel oder Geschäftstätigkeiten. Innerhalb eines Unternehmens sind dies der Mittelfluss in Form von Investitionskapital, Investitionen in den Betrieb sowie Forschung und Entwicklung (F&E).
In einem größeren Maßstab, leitet ein staatliche Kapitalstrom aus steuerlichen Einnahmen in Programme und Operationen und durch den Handel mit anderen Nationen und Währungen. Privatanleger lenken Ersparnisse und Anlagekapital in Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds.
Die zentralen Thesen
- Kapitalströme folgen der Bewegung von Geldern, die für produktive wirtschaftliche Zwecke verwendet werden.
- Für einen festen Kapitalfluss sind Geldmittel erforderlich, die für Operationen, F & E und Investitionen bereitgestellt werden. für einen einzelnen Geldausgaben für Konsum, Investitionen und Ersparnisse.
- Kapitalströme finden auch auf nationaler Ebene statt, wobei die Regierungen Einnahmen in Form von Steuern eintreiben oder Anleihen begeben und Erlöse für verschiedene öffentliche Projekte oder Investitionen ausgeben.
Kapitalströme erklärt
Kapitalflüsse treten in nahezu jeder Größenordnung auf, von Einzelpersonen über Unternehmen bis hin zu nationalen Regierungen. Verschiedene Teilmengen von Kapitalflüssen werden oft von Analysten untersucht, wie z. B. Bewegungen der Anlageklassen, Risikokapitalflüsse, Investmentfondsflüsse, Investitionsbudgets und der Bundeshaushalt Kapitalflüsse zum Zwecke der Analyse, Regulierung und Gesetzgebungsbemühungen.
Auf den Finanzmärkten werden Bewegungen der Anlageklassen als Kapitalflüsse zwischen Barmitteln, Aktien, Anleihen und anderen Finanzinstrumenten gemessen, während sich das Risikokapital in Bezug auf Investitionen in Start-up Unternehmen verschiebt. Investmentfondsströme verfolgen die Nettobarmittelzugänge oder -entnahmen aus breiten Fondsklassen. Investitionsbudgets werden auf Unternehmensebene untersucht, um Wachstumspläne zu überwachen, während Bundeshaushalte den Ausgabenplänen der Regierung folgen. Die relative Stärke oder Schwäche der Kapitalmärkte kann durch die Analyse solcher Kapitalströme gezeigt werden, insbesondere in geschlossenen Umgebungen wie dem Aktienmarkt oder dem Bundeshaushalt. Anleger schauen sich auch die Wachstumsrate bestimmter Kapitalströme an, z. B. Risikokapital und Investitionsausgaben, um Trends zu erkennen, die auf zukünftige Investitionsmöglichkeiten oder -risiken hinweisen könnten.
Im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs können Unternehmen Gewerbeimmobilien erwerben, um Produktionsaktivitäten zu beherbergen. Darüber hinaus betrachten viele Menschen den Kauf von Immobilien als Investition, die Mieteinnahmen generiert. Diese können je nach Analyse als Investitions- oder Geschäftskapitalströme klassifiziert werden.
Volatile Kapitalströme in Schwellenländern
In Schwellenländern können die Kapitalströme besonders volatil sein, da die Wirtschaft Phasen schnellen Wachstums mit anschließender Kontraktion durchmachen kann. Höhere Kapitalzuflüsse können zu Kreditbooms führen und die Inflation der Vermögenspreise, die durch Verluste ausgeglichen werden können aufgrund von Abschreibungen der Währung auf der Grundlage der Wechselkurse und sinken in Aktienpreise.
Schwellenländer reagieren auch sehr empfindlich auf ausländische Direktinvestitionen (FDI), die stattfinden, wenn ein Investor, ein Unternehmen oder eine ausländische Regierung direkt in ausländische Geschäftsbetriebe investiert oder ausländische Geschäftsaktivitäten gründet oder ausländische Geschäftsvermögen im Ausland erwirbt. FDI sind oft eine große Quelle von Kapitalströmen in ein Land und unterstützen die Wirtschaft stark.
Beispiel für Kapitalströme
In Indien wurden beispielsweise ab den 1990er Jahren Schwankungsperioden festgestellt. Die Kapitalflüsse in der früheren Periode, von den 1990er bis in die frühen 2000er Jahre, waren von einem stetigen Wachstum gekennzeichnet, das zwischen den frühen 2000er Jahren und 2007 zu einem raschen Mittelzufluss überging. Dieses schnelle Wachstum verlagerte sich schließlich, teilweise aufgrund der Auswirkungen der Finanzkrise 2008, was zu einer hohen Volatilität der Kapitalströme führte.
Einer der größten Anlagetrends der letzten Jahre ist der massive Kapitalfluss vom aktiven Management in passive Strategien wie Exchange Traded Funds (ETFs). Im Januar 2018 flossen 41,2 Milliarden US-Dollar an Anlegerkapital in passive US-Aktienfonds, was die Zuflüsse von 22,5 Milliarden US-Dollar im Dezember übertraf. Unterdessen flossen 24,1 Milliarden US-Dollar an Kapital aus aktiven Fonds, verglichen mit 16,3 Milliarden US-Dollar im Dezember. Der Weg der Kapitalströme verlagerte sich auch auf andere Anlageklassen. Beispielsweise erwies sich die Kategorie der steuerpflichtigen Anleihen im Januar mit einem Zufluss von 47,0 Mrd. USD als am beliebtesten, wobei Aktiv und Passiv nahezu gleiches Kapital bezogen.