Kapitaldividende
Was ist eine Kapitaldividende?
Eine Kapitaldividende, auch Kapitalrückzahlung genannt, ist eine Zahlung, die ein Unternehmen an seine Anleger aus seinem eingezahlten Kapital oder Eigenkapital bezieht.
Regelmäßige Dividenden werden hingegen aus dem Unternehmensgewinn gezahlt. Ein Unternehmen zahlt grundsätzlich nur dann eine Kapitaldividende, wenn seine Erträge nicht ausreichen, um eine erforderliche Dividendenzahlung zu decken.
Die Kapitaldividende verstehen
Die Zahlung von Kapitaldividenden gilt als Warnsignal dafür, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, Gewinne und freien Cashflow zu erwirtschaften. Tatsächlich kann das Unternehmen durch die Auszahlung von Dividenden aus seinen einbehaltenen Gewinnen seine Probleme verschärfen, indem es seine Kapitalbasis schrumpft und seine zukünftigen Investitions- und Geschäftsmöglichkeiten einschränkt.
Die zentralen Thesen
- Eine Kapitaldividende wird aus der Kapitalbasis eines Unternehmens gezogen, nicht aus seinem Gewinn.
- Es wird als Signal gewertet, dass einem Unternehmen Geld fehlt, um Dividenden zu zahlen.
- Regelmäßige Dividenden werden aus dem Ergebnis gezahlt und machen einen Teil des Gewinns aus.
Auf der positiven Seite ist eine Kapitaldividende in der Regel für den Aktionär, der sie in den USA und Kanada erhält, nicht steuerpflichtig. Es wird als Rückzahlung eines Teils des Geldes angesehen, das Anleger beim Kauf von Aktien eingezahlt haben.
Tatsächlich reduziert eine Kapitaldividende die bereinigte Kostenbasis der Aktie, wenn sie an den IRS gemeldet wird.
Kapitaldividende vs. regelmäßige Dividendenzahlungen
Herkömmliche Dividenden gelten als Anteil am Umsatz eines Unternehmens, können jedoch als Barzahlungen, zusätzliche Aktien oder eine andere Form von Eigentum ausgegeben werden.
Der Vorstand eines Unternehmens entscheidet über die Art der Auszahlung, die Höhe der Auszahlung und den Zeitpunkt der Auszahlung, in der Regel monatlich oder vierteljährlich. Der Vorstand kann auch Sonderdividenden separat oder zusammen mit einer regulären planmäßigen Dividende ausschütten.
An Aktionäre gezahlte Kapitaldividenden sind grundsätzlich nicht steuerpflichtig.
Dividenden sind eine Form der Gewinnbeteiligung und eine Belohnung für den Anteilserwerb eines Aktionärs am Unternehmen. Eine Dividendenzahlung zeigt in der Regel an, dass ein Unternehmen gut etabliert ist und einen konstanten freien Cashflow erwirtschaftet.
Start-up-Unternehmen und wachstumsstarke Unternehmen bieten selten Dividenden an, sondern ziehen es vor, Gewinne wieder in Forschung und Entwicklung zu stecken, um dieses Wachstum fortzusetzen. Tatsächlich berichten Startups, insbesondere im Technologiesektor, in ihren Anfangsjahren oft von Verlusten.
Dividendenzahler
Im Gegensatz dazu zahlen größere und besser etablierte Unternehmen mit konstanten und vorhersehbaren Gewinnen oft die besten Dividenden. Die Dividenden sind ein Anreiz für Anleger, ihre Aktien zu kaufen und zu halten, da ihre Aktien selten große Gewinner (oder große Verlierer) an den Märkten sind.
Historisch gesehen sind diese Dividendenzahler in Sektoren wie Versorger, Grundstoffe, Öl und Gas, Banken und Finanzen, Gesundheitswesen und Pharma zu finden.
Master Limited Partnerships (MLPs) und Real Estate Investment Trusts (REITs) sind ebenfalls Top-Dividendenzahler.
Kapitalausschüttung und Eigenkapital
Kapitaldividenden werden aus dem Eigenkapital eines Unternehmens gezogen, das sich aus dem Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten ergibt.
Das Eigenkapital repräsentiert den Nettowert eines Unternehmens. Wenn das gesamte Vermögen des Unternehmens liquidiert und alle seine Schulden zurückgezahlt würden, wäre das Eigenkapital der Betrag, der den Aktionären zurückgegeben würde.