Kanadischer Tagesgeldmarktsatz
Was ist der kanadische Tagesgeldmarktsatz?
Der kanadische Tagesgeldmarktsatz ist ein Maß oder eine Schätzung des Zinssatzes, zu dem große Händler die Finanzierung von Wertpapierbeständen für einen Geschäftstag arrangieren können. Er wird von der Bank of Canada (BOC) am Ende des Tages auf der Grundlage einer Umfrage unter den wichtigsten Teilnehmern des Overnight-Marktes erstellt.
Die zentralen Thesen
- Der kanadische Tagesgeldmarktsatz ist ein Kreditzinssatz der Banken, der von der kanadischen Zentralbank, der Bank of Canada, überwacht wird.
- Die Bank of Canada ist für die Festlegung der Geldpolitik verantwortlich, einschließlich der Festlegung der kurzfristigen Zinssätze und der Regulierung des Geldflusses durch die Wirtschaft.
- Der Zielzinssatz ist der durchschnittliche Zinssatz, der verwendet wird, wenn sich Finanzinstitute über Nacht Geld leihen, das für einen Tag verwendet wird, um die täglichen Transaktionen der kreditnehmenden Bank zu decken.
Verstehen des kanadischen Tagesgeldmarktsatzes
Der kanadische Geldmarktsatz über Nacht entspricht den gewichteten durchschnittlichen Repo-Finanzierungskosten der wichtigsten Geldmarkthändler. Er ist im Vergleich zu anderen Sätzen ein weniger volatiles Maß für den besicherten Tagesgeldsatz, da er ein größeres Volumen an Tagesgeldgeschäften von mehr Teilnehmern umfasst.
Die Zentralbank betreibt die Geldpolitik, indem sie die kurzfristigen Zinssätze beeinflusst. Die Bank erhöht und senkt das Ziel für den Tagesgeldsatz. Der Tagesgeldsatz ist der Satz, zu dem große Finanzinstitute sich gegenseitig eintägige (Übernacht-)Mittel leihen und verleihen; für diesen Satz legt die Bank ein Zielniveau fest. Dieses Ziel für den Tagesgeldsatz wird oft als Leitzins der Bank bezeichnet.
Die Auswirkung von Änderungen der Übernachtungsrate
Änderungen der Zielvorgabe für den Tagesgeldsatz beeinflussen andere Zinssätze. Konsumkredite und Hypotheken zum Beispiel. Sie wirken sich auch auf den Wechselkurs des kanadischen Dollars aus. Im November 2000 beschloss die Bank, an acht festgelegten Terminen pro Jahr Ankündigungen zu etwaigen Änderungen des Leitzinses zu machen.
Kanadas große Finanzinstitute leihen und leihen sich über Nacht Geld, um ihre Transaktionen am Ende des Tages abzudecken. Über das Large Value Transfer System (LVTS) führen diese Institute große Transaktionen elektronisch durch. Am Ende des Tages müssen die Händler miteinander abrechnen. Während eine Bank am Ende des Handelstages möglicherweise überschüssige Mittel hat, benötigt eine andere Bank möglicherweise Geld, und dieser Mittelhandel stellt den Übernachtmarkt dar. Der Tagesgeldsatz ist der Zins, der auf diese Kredite erhoben wird.
Die Overnight-Tarif-Betriebsbänder
Die Bank of Canada hat ein System eines „Operating Band“ für den Overnight-Handel.“ Dieses Band ist einen halben Prozentpunkt breit und in der Mitte der Bank liegt das Ziel für den Tagesgeldsatz. Wenn das Betriebsband beispielsweise von 2,25 bis 2,75 % reicht, beträgt das Ziel für den Tagesgeldsatz 2,5 %. Die Spitze dieses Bandes, 2,75 %, ist der Bankzins – der Zinssatz, den die Bank für eintägige Kredite an LVTS-Teilnehmer berechnet. Das untere Ende der Bandbreite, 2,25 %, ist der Einlagensatz – der Zinssatz, den die Bank auf jeden Überschuss zahlt, der über Nacht bei der Bank verbleibt.
Da LVTS-Teilnehmer wissen, dass die Bank of Canada ihnen immer Geld zum höchsten Zinssatz des Bandes leiht und Einlagen zum niedrigsten Zinssatz des Bandes verzinst, gibt es keinen Grund, zu Zinssätzen außerhalb des Bandes zu handeln. Die Bank kann auch zum Zielkurs in den Tagesgeldmarkt eingreifen, wenn sich der Marktkurs vom Zielkurs entfernt. Das Ziel für den Tagesgeldsatz ist der im internationalen Vergleich favorisierte Satz. Er gilt als vergleichbar mit dem Ziel der US-Notenbank für den Federal Funds Rate, dem zweiwöchigen „Repo-Satz“ der Bank of England und dem Mindestbietungssatz für Refinanzierungsgeschäfte (dem Repo-Satz) der Europäischen Zentralbank.
Jegliche Änderungen der Zielvorgabe für den Tagesgeldsatz beeinflussen die Marktzinssätze und gelten als Indikator für die Richtung der kurzfristigen Zinssätze. Darüber hinaus führen Änderungen des Zielzinssatzes in der Regel zu einer Verschiebung des Leitzinses der Geschäftsbanken.