Kann das Betriebskapital zu hoch sein?
Die Working Capital Ratio eines Unternehmens kann zu hoch sein, da eine zu hohe Ratio auf betriebliche Ineffizienz hinweisen kann. Eine hohe Quote kann bedeuten, dass ein Unternehmen eine große Menge an Vermögenswerten im Leerlauf lässt, anstatt diese Vermögenswerte zu investieren, um zu wachsen und sein Geschäft auszubauen.
Working Capital verstehen
Die Working Capital-Position eines Unternehmens zeigt an, wie finanziell solide das Unternehmen ist und wie effizient es verwaltet wird. Die Working Capital Ratio misst die Liquidität und wird häufig in Verbindung mit der aktuellen Ratio verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen.
Die Working Capital Ratio wird berechnet, indem das Umlaufvermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten geteilt wird. Bei dieser Berechnung handelt es sich bei den kurzfristigen Vermögenswerten um Vermögenswerte, von denen ein Unternehmen vernünftigerweise erwartet, dass sie innerhalb eines Jahres oder eines Geschäftszyklus in Bargeld umgewandelt werden. Dies umfasst Posten wie Inventar, Forderungen und Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Leasingverhältnisse, Ertragsteuern und zu zahlende Dividenden.
Bei der Prüfung des Betriebskapitals werden wichtige Elemente der grundlegenden Geschäftstätigkeit eines Unternehmens berücksichtigt, z. B. Lagerbestände, Forderungen und Verbindlichkeiten. Wie gut ein Unternehmen jedes Element verwaltet, spiegelt sich letztendlich in der Working Capital Ratio des Unternehmens wider. Eine außergewöhnlich effiziente oder ineffiziente Abwicklung dieser grundlegenden Vorgänge wirkt sich auf die Betriebskapitalposition eines Unternehmens aus.
Bewertung des Working Capital Managements
Eine Working Capital Ratio von 1,0 zeigt an, dass die leicht verfügbaren finanziellen Vermögenswerte eines Unternehmens genau seinen aktuellen kurzfristigen Verbindlichkeiten entsprechen. Während eine Quote von 1,0 bedeutet, dass ein Unternehmen in der Lage sein sollte, seine kurzfristigen Verpflichtungen angemessen zu erfüllen, bevorzugen Analysten eine Quote von mehr als 1,0, was darauf hinweist, dass das Unternehmen über ein überschüssiges Betriebskapital verfügt, das über die bloße Bezahlung seiner Kosten hinausgeht. Überschüssiges Betriebskapital bietet einen gewissen Cash-Polster gegen unerwartete Ausgaben und kann in das Wachstum des Unternehmens reinvestiert werden. Eine Quote unter 1,0 ist ungünstig, da das Umlaufvermögen des Unternehmens nicht ausreicht, um kurzfristige Verpflichtungen zu decken.
Eine Working Capital Ratio zwischen 1,2 und 2,0 wird allgemein als positiver Hinweis auf eine ausreichende Liquidität und eine insgesamt gute finanzielle Gesundheit angesehen. Ein Verhältnis von mehr als 2,0 kann jedoch negativ interpretiert werden. Eine übermäßig hohe Quote deutet darauf hin, dass das Unternehmen überschüssiges Bargeld und andere Vermögenswerte einfach im Leerlauf stehen lässt, anstatt sein verfügbares Kapital aktiv in den Ausbau des Geschäfts zu investieren. Dies deutet auf ein schlechtes Finanzmanagement und verlorene Geschäftsmöglichkeiten hin.