Wenn das Betriebskapital negativ sein kann
Das Working Capital kann negativ sein, wenn das Umlaufvermögen eines Unternehmens geringer ist als seine kurzfristigen Verbindlichkeiten. Das Working Capital wird als Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten und den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens berechnet. Dies kann der Fall sein, wenn das Umlaufvermögen eines Unternehmens aufgrund hoher einmaliger Barzahlungen erheblich sinkt oder die kurzfristigen Verbindlichkeiten aufgrund einer erheblichen Kreditverlängerung steigen, was zu einem Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen führt.
Working Capital verstehen
Das Betriebskapital kann die längerfristige Investitionswirksamkeit eines Unternehmens und seine Finanzkraft bei der Deckung kurzfristiger Verbindlichkeiten beeinträchtigen. Das Betriebskapital stellt das dar, was ein Unternehmen derzeit zur Finanzierung seines unmittelbaren Betriebsbedarfs benötigt, wie z. B. Verpflichtungen gegenüber seinen Lieferanten, Inventar und Forderungen.
Auch die Rechnungsabgrenzungsposten sind Bestandteil des Working Capital. Bei der Durchführung von Bewertungen berücksichtigen bestimmte Anlageexperten bereinigtes unbares Betriebskapital, das keine liquiden Mittel, kurzfristige Investitionen und alle innerhalb eines Jahres fälligen Kredite und Schulden enthält.
Das Working Capital wird als Nettogesamtumlaufvermögen berechnet, aber der Nettobetrag muss nicht immer eine positive Zahl sein. Er kann null oder sogar negativ sein. Infolgedessen können sich unterschiedliche Mengen an Betriebskapital auf unterschiedliche Weise auf die Finanzen eines Unternehmens auswirken.
Das Working Capital ist ein Maß dafür, wie gut ein Unternehmen seinen kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann.
Positives Betriebskapital
Wenn ein Unternehmen mehr kurzfristige Vermögenswerte als kurzfristige Verbindlichkeiten hat, verfügt es über ein positives Betriebskapital. Ausreichend Working Capital stellt sicher, dass ein Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Fälligkeit in den nächsten zwölf Monaten vollständig decken kann. Dies ist ein Zeichen für die Finanzkraft eines Unternehmens.
Zu viel Betriebskapital in unverkauften und ungenutzten Vorräten oder nicht eingezogenen Forderungen aus früheren Verkäufen zu haben, ist jedoch eine ineffektive Art, die lebenswichtigen Ressourcen eines Unternehmens zu nutzen.
Die zusätzlich in den Vorräten oder Forderungen geparkten Mittel werden nicht durch kurzfristige Verbindlichkeiten, sondern durch langfristiges Kapital finanziert, das für längerfristige Investitionen zur Steigerung der Investitionseffektivität verwendet werden soll. Der Schlüssel besteht daher darin, ein optimales Niveau des Betriebskapitals aufrechtzuerhalten, das die erforderliche Finanzkraft mit einer zufriedenstellenden Investitionseffektivität ausgleicht. Um dieses Ziel zu erreichen, wird das Working Capital oft bei 20 % bis 100 % der gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten gehalten.
Null Betriebskapital
Wenn ein Unternehmen genau die gleiche Menge an Umlaufvermögen und kurzfristigen Schulden hat, ist kein Betriebskapital vorhanden. Dies ist möglich, wenn das Umlaufvermögen eines Unternehmens vollständig durch kurzfristige Verbindlichkeiten finanziert wird. Null Betriebskapital zu haben oder kein langfristiges Kapital für kurzfristige Zwecke zu verwenden, erhöht möglicherweise die Investitionseffektivität, birgt jedoch auch erhebliche Risiken für die Finanzkraft eines Unternehmens.
Bestimmte kurzfristige Vermögenswerte können bei Fälligkeit von Verbindlichkeiten nicht einfach und schnell in liquide Mittel umgewandelt werden, wie beispielsweise illiquide Vorräte. Das Halten einiger zusätzlicher kurzfristiger Vermögenswerte stellt sicher, dass ein Unternehmen seine Rechnungen pünktlich bezahlen kann.
Die zentralen Thesen
- Das Working Capital ist die Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten und den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens.
- Das Working Capital kann negativ sein, wenn die kurzfristigen Schulden höher sind als das Umlaufvermögen.
- Negatives Working Capital kann entstehen, wenn eine hohe Barzahlung das Umlaufvermögen mindert oder ein hoher Kreditbetrag in Form von Verbindlichkeiten gewährt wird.
- Positives Working Capital tritt auf, wenn das Umlaufvermögen größer ist als die kurzfristigen Verbindlichkeiten, und Null Working Capital liegt vor, wenn das Umlaufvermögen den kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht.
Innerhalb des negativen Betriebskapitals
Das negative Betriebskapital ist eng an die aktuelle Kennzahl gebunden, die sich aus dem kurzfristigen Vermögen eines Unternehmens geteilt durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten ergibt. Ist eine kurzfristige Kennzahl kleiner als 1, übersteigen die kurzfristigen Schulden das Umlaufvermögen und das Working Capital ist negativ.
Wenn das Betriebskapital vorübergehend negativ ist, weist dies normalerweise darauf hin, dass das Unternehmen aufgrund eines umfangreichen Kaufs von Produkten und Dienstleistungen von seinen Lieferanten möglicherweise hohe Barausgaben oder einen erheblichen Anstieg seiner Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen getätigt hat.
Wenn das Betriebskapital jedoch über einen längeren Zeitraum negativ ist, kann dies für bestimmte Arten von Unternehmen Anlass zur Besorgnis geben, was darauf hindeutet, dass sie Schwierigkeiten haben, über die Runden zu kommen und auf Kredite oder Aktienemissionen angewiesen sind, um ihre Arbeit zu finanzieren Hauptstadt.
Die Höhe des Working Capitals eines Unternehmens ändert sich im Laufe der Zeit aufgrund unterschiedlicher betrieblicher Situationen. Somit kann das Working Capital als Indikator für die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens dienen. Wenn zu viel Working Capital vorhanden ist, werden im Tagesgeschäft mehr Mittel gebunden, was ein Zeichen dafür ist, dass das Unternehmen mit seinen Finanzen zu konservativ umgeht. Umgekehrt wird bei zu wenig Betriebskapital weniger Geld für das Tagesgeschäft ausgegeben – ein Warnzeichen dafür, dass das Unternehmen zu aggressiv mit seinen Finanzen umgeht.