Können Investmentfonds in Optionen und Futures investieren?
Investmentfonds investieren typischerweise in nicht traditionelle Anlageklassen wie Aktien und festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen. Einige nutzen jedoch auch Derivatekontrakte wie Optionen und Futures. Diese existieren als separate Kategorie von Investmentfonds, die sich auf die Anlage in derivativen Instrumenten spezialisiert haben, die unter die allgemeinere Kategorie von „Spezialfonds“ fallen würden. Diese Fonds können ein ausgezeichnetes Anlageinstrument für Anleger sein, die ihre Portfolios mit Optionen und Futures diversifizieren möchten für Aktien und Rohstoffe verschiedener Unternehmen. Beachten Sie jedoch, dass der Einsatz von Derivaten auch das Risiko des Fonds erhöhen kann.
Während die meisten Investmentfonds auf dem Markt keine Optionen und Futures verwenden, tun dies viele Hedgefonds. Hedgefonds stehen normalen Anlegern jedoch oft nicht zur Verfügung, während Investmentfonds und ETFs es sind.
Die zentralen Thesen
- Investmentfonds sind professionell verwaltete Geldpools, die traditionell in Aktien und Anleihen investieren.
- Einige Investmentfonds verwenden jedoch Derivatekontrakte wie Optionen und Futures, um Renditen zu steigern oder Erträge zu erzielen.
- Rohstofffonds halten oft Futures-Kontrakte und nicht den physischen Basiswert.
- Einige Aktienfonds können Optionen verwenden, um entweder ein gewisses Risiko abzusichern oder Erträge durch das Schreiben von gedeckten Calls zu erzielen.
Optionen und Futures in Rohstoff-Investmentfonds
Investmentfonds, die auf die Erzielung von Renditen aus Änderungen der Rohstoffpreise spezialisiert sind, halten in der Regel Rohstoff-Futures und Aktien von Unternehmen, die verschiedene Rohstoffe wie Öl, Gold, Gas, Silber und andere Edelmetalle gewinnen und verkaufen. Futures können ein wesentlicher Bestandteil der Bestände eines Investmentfonds sein, wenn ein Fonds aggressive Spekulations und Handelsstrategienverfolgen möchte, die die Gesamtrendite des Rohstoffmarktes maximieren. Investitionen in Rohstoffe sind sehr riskant, und Investmentfonds verwenden in der Regel ausgeklügelte Anlagetechniken und stellen ein hochkompetentes Management ein. Dies kann zu einer sehr hohen Kostenquote führen, die von einem Investmentfonds für Rohstoffe berechnet wird.
So investiert beispielsweise der Rydex Basic Commodities Fund Class H (NASDAQ: RYMBX) in verschiedene börsengehandelte Produkte, einschließlich rohstoffgebundener derivativer Instrumente wie Rohstoffoptionen und Futures. Der Fonds erhebt per Juli 2020 eine hohe Bruttokostenquote von 1,93%.
Aktienfonds, die Derivate verwenden
Einige Investmentfonds investieren in Aktien, halten aber auch Optionen, um das Abwärtsrisiko und die Volatilität ihrer Portfolios zu minimieren. Der Kauf von Protected Puts senkt im Allgemeinen die Gesamtrendite, da die Prämie der Optionen bezahlt werden muss, aber sie verhindern auch schwere Verluste in einem Bärenmarkt oder einem Marktcrash.
Andere betreiben Covered Call Writing, um Erträge zu erzielen, wie beispielsweise die Gateway Fund Class A-Anteile (NASDAQ: GATEX), die hauptsächlich in Large-Cap-Aktien investieren, die im S&P 500 Index enthalten sind. Der Fonds verkauft jedoch Call-Optionen gegen sein Portfolio und verwendet die Erlöse für den Kauf von Put-Optionen, wodurch GATEX sein gesamtes Portfolio gegen Volatilität und plötzliche starke Preisrückgänge absichern kann. (Weitere Informationen finden Sie unter Grundlagen von Put-Optionen.)