Call Ratio Backspread Definition

Was ist ein Call Ratio Backspread?

Ein Call Ratio Backspread ist eine Strategie zur Verbreitung von Optionen, die bullische Anleger anwenden, wenn sie glauben, dass das zugrunde liegende Wertpapier oder die zugrunde liegende Aktie um einen erheblichen Betrag steigen und gleichzeitig die Verluste begrenzen wird. Die Strategie kombiniert den Kauf einer größeren Anzahl von Anrufoptionen, um eine geringere Anzahl von Anrufen zu einem anderen Streik mit demselben Ablaufdatum zu verkaufen. Während der Abwärtstrend geschützt ist, können Gewinne erheblich sein, wenn das zugrunde liegende Wertpapier aufgrund des Verhältnismerkmals erheblich steigt. Das Verhältnis von langen zu kurzen Anrufen beträgt normalerweise 2: 1, 3: 2 oder 3: 1.

Ein Call-Ratio-Backspread kann mit einem Put-Ratio-Backspread verglichen werden, der bärisch ist und Puts anstelle von Call-Optionen verwendet.

Grundlegendes zu Backspreads für Anrufverhältnisse

Ein Call-Ratio- Backspread wird im Allgemeinen erstellt, indem eine Call-Option verkauft oder geschrieben wird und dann die gesammelte Prämie verwendet wird, um eine größere Anzahl von Call-Optionen mit demselben Ablauf zu einem höheren Ausübungspreis zu kaufen. Diese Strategie hat möglicherweise einen unbegrenzten Aufwärtsgewinn, da der Händler mehr Long-Call-Optionen als Short-Optionen hält. Ein Anleger, der eine Call-Ratio-Backspread-Anlagestrategie verwendet, würde weniger Calls zu einem niedrigen Ausübungspreis verkaufen und mehr Calls zu einem hohen Ausübungspreis kaufen. Die in dieser Strategie am häufigsten verwendeten Kennzahlen sind ein Short-Call im Geld in Kombination mit zwei Long-Calls außerhalb des Geldes oder zwei Short-Calls außerhalb des Geldes in Kombination mit drei Long-Calls im Geld. Wenn diese Strategie bei einem Kredit festgelegt wird, kann der Händler einen kleinen Gewinn erzielen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers dramatisch sinkt.

Zur Überprüfung gibt eine Call-Option dem Optionskäufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Wenn ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 10 USD kauft, während die Aktie bei 10 USD gehandelt wird, wird die Option als am Geld betrachtet. Wenn die Aktie auf 15 USD steigt, verdient die Call-Option Geld. Wenn die zugrunde liegende Aktie auf 5 USD fällt, verliert der Anleger nur die für die Call-Option gezahlte Prämie und besitzt die Aktie nie.

Um die Prämie für den Kauf der Call-Optionen zu finanzieren, verkauft der Anleger eine Call-Option, die im Geld oder unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Ein Anleger könnte also eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 13 USD verkaufen, während der aktuelle Kurs der Aktie bei 15 USD am Markt gehandelt wird. Durch den Verkauf der Call-Option erhält der Anleger eine Gutschrift für die Prämie der Option. Die Gutschrift gleicht die Prämie aus, die für den Kauf der Call-Optionen zum Ausübungspreis von 17 USD gezahlt wurde. Die Verrechnung der Prämien kann eine teilweise Verrechnung sein oder die erhaltene Gutschrift kann die für die Call-Optionen gezahlte Prämie übersteigen. Die berechneten Prämien hängen von vielen Faktoren ab, einschließlich der Volatilität des Aktienkurses.

Verwenden von Ratio Backspreads

Backspread-Strategien sollen von Trendumkehrungen oder signifikanten Veränderungen oder Bewegungen auf dem Markt profitieren. Call-Ratio-Backspread-Strategien profitieren am stärksten von einer Rally des zugrunde liegenden Wertpapiers. Ziel der Strategie ist es, dass der Basiswert über den Ausübungspreis der gekauften Call-Optionen steigt. Im Idealfall muss der Preis hoch genug sein, um die für die Anrufoptionen gezahlten Prämien zu kompensieren. Der Verkauf der im Geld befindlichen Option dient jedoch dazu, dem Anleger eine Gutschrift zu zahlen, um den Kauf der Call-Optionen auszugleichen oder zu finanzieren.

Anhand des obigen Beispiels möchte der Anleger, dass der Aktienkurs von 15 USD auf deutlich über 17 USD (Ausübungspreis für die Call-Optionen) steigt und genug verdient, um mehr als eine Prämie für den Kauf der Call-Optionen zu zahlen.

Call – Ratio zurück Spread – Strategien zu profitieren von Erhöhungen der Markt entwickelt Volatilität. Investoren setzen sie normalerweise ein, wenn sie glauben, dass die Finanzmärkte bereit sind, höher zu steigen. Durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Call-Optionen können Händler ihr Abwärtsrisiko absichern und gleichzeitig von den Aufwärtsrisiken profitieren, wenn die Märkte gewinnen. Backspread-Strategien können eigenständig eingesetzt werden, um den Markt zu „verlängern“. Alternativ können sie als Teil einer größeren oder komplexeren Anlageposition eingesetzt werden.

Beispiel eines Call Ratio Backspread

Beachten Sie, dass im folgenden Beispiel keine Provisionen eines Brokers berücksichtigt werden, die vor der Ausführung einer Strategie berücksichtigt werden müssen.

Angenommen, Sie sind ein Investor, der die Aktie der XYZ Company optimistisch beurteilt, und Sie glauben, dass die Aktie kurzfristig erheblich steigen könnte.

• Die Aktie der XYZ Company wird derzeit zu einem Preis von 20 USD pro Aktie am Markt gehandelt.
• Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 20 USD (am Geld) werden derzeit mit einer Prämie von jeweils 2 USD gehandelt. Sie kaufen zwei Optionskontrakte, wobei jeder Kontrakt 100 Optionen zu einem Gesamtpreis von 400 USD umfasst.
• Im zweiten Teil der Strategie verkaufen Sie eine Call-Option im Geld. Call-Optionen für einen Ausübungspreis von 16 USD werden derzeit zu jeweils 6 USD gehandelt. Sie verkaufen eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 16 USD und erhalten eine Gutschrift von 600 USD auf Ihr Konto.
• Sie haben anfangs ein Nettoguthaben von 200 USD für die Strategie, da Sie 400 USD für den Kauf der beiden Call-Optionen am Geld bezahlt haben, während Sie 600 USD für den Verkauf der One-in-the-Money-Option erhalten haben.
• Wenn die Aktie bis zum Ablauf auf 22 USD steigt, verdienen Sie 2 USD für die beiden von Ihnen erworbenen Call-Optionen für insgesamt 400 USD (oder 2 Kontrakte mit jeweils 100 Optionen multipliziert mit 2 USD).
• Die von Ihnen verkaufte Call-Option wird jedoch ausgeübt, und Sie verkaufen die Aktie zu 16 USD, während der Markt bei 22 USD liegt, was einem Verlust von 6 USD entspricht. Die 6 USD werden mit 100 Kontrakten multipliziert (die One-Call-Option), was einen Verlust von 600 USD ergibt.
• Ihr Netto ist der Verlust von 600 USD abzüglich der 400 USD, die Sie verdient haben, plus der 200 USD Gutschrift, die Sie ursprünglich für einen Gewinn von Null oder eine Gewinnschwelle erhalten haben.

Im obigen Beispiel muss sich der Aktienkurs hoch genug bewegen, damit Sie mit den beiden Call-Optionen am Geld in Kombination mit dem anfänglichen Guthaben genug Geld verdienen, um den Verlust aus der Option, die Sie im Geld haben, mehr als auszugleichen zunächst verkauft.

Sagen wir im Beispiel; Die Aktie bewegte sich bis zum Ablauf auf 26 USD.

• Sie würden 6 US-Dollar mit den beiden Call-Optionen für insgesamt 1.200 US-Dollar verdienen (200 multipliziert mit 6 US-Dollar).
• Die von Ihnen verkaufte Call-Option hätte einen Verlust von 10 USD (16 USD Streik – 26 USD) oder 1.000 USD, da 6 USD multipliziert mit den 100 Kontrakten einen Verlust von 1.000 USD für die eine verkaufte Option ergeben würden.
• Ihr Nettogewinn würde jedoch 400 USD betragen, da Ihr Verlust von 1.000 USD von Ihrem Gewinn von 1.200 USD aus den beiden gekauften Optionen zuzüglich der 200 USD aus dem ursprünglichen Guthaben abgezogen wird.

Sagen wir im Beispiel; Die Aktie bewegte sich bis zum Ablauf auf 10 USD.

• Die beiden Optionen, die Sie gekauft haben, verfallen wertlos, da Sie die Option zum Kauf bei 20 USD nicht ausüben würden, wenn der Preis auf dem Markt bei 10 USD gehandelt wird.
• Ebenso würde die von Ihnen verkaufte Call-Option nicht ausgeübt, da niemand zu 16 USD kaufen würde, wenn er die Aktie zu 10 USD am Markt kaufen könnte.
• Kurz gesagt, Sie würden das anfängliche Guthaben von 200 USD verdienen und beide Optionen würden wertlos verfallen.

Call Ratio Backspread vs. Put Ratio Backspread?

Ein Put-Ratio-Backspread ist eine bärische  Optionshandelsstrategie  , die Short-Puts und Long-Puts kombiniert, um eine Position zu schaffen, deren Gewinn- und Verlustpotenzial vom Verhältnis dieser Puts abhängt. Ein Put-Ratio-Backspread wird so genannt, weil er von der Volatilität der zugrunde liegenden Aktie profitieren möchte und Short- und Long-Puts nach Ermessen des Optionsinvestors in einem bestimmten Verhältnis kombiniert.

Der Put-Ratio-Spread ähnelt dem Call-Ratio-Spread, aber anstatt zwei oder mehr Call-Optionen zu kaufen und eine Call-Option zu verkaufen, um die Strategie zu finanzieren, würden Sie mehrere Put-Optionen kaufen und eine Put-Option verkaufen, um den Kauf der beiden Puts zu finanzieren.

Wenn die Aktie um einen erheblichen Betrag fällt, verdient die Strategie Geld mit den beiden Puts, um etwaige Verluste aus dem einen Put auszugleichen, der verkauft wurde.