Option Option aufrufen
Was ist eine Anrufoption?
Call-Optionen sind Finanzkontrakte, die dem Optionskäufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, eine Aktie, eine Anleihe, eine Ware oder einen anderen Vermögenswert oder ein anderes Instrument zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Die Aktie, Anleihe oder Ware wird als Basiswert bezeichnet. Ein Call-Käufer profitiert, wenn der Basiswert im Kurs steigt.
Eine Call-Option kann einer Put Option gegenübergestellt werden, die dem Inhaber das Recht gibt, den Basiswert zu einem bestimmten Preis am oder vor dem Verfallsdatum zu verkaufen.
Die zentralen Thesen
- Ein Call ist ein Optionsvertrag, der dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen bestimmten Betrag eines Basiswerts zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen.
- Der angegebene Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet und die angegebene Zeit, während der ein Verkauf getätigt wird, ist sein Verfall oder die Fälligkeit.
- Call-Optionen können zu Spekulationszwecken gekauft oder zu Einkommenszwecken verkauft werden. Sie können auch zur Verwendung in Spread- oder Kombinationsstrategien kombiniert werden.
Die Grundlagen der Anrufoptionen
Bei Aktienoptionen geben Call-Optionen dem Inhaber das Recht, bis zu einem bestimmten Datum, dem sogenannten Verfallsdatum, 100 Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, zu kaufen.
Zum Beispiel kann ein einzelner Call-Optionskontrakt einem Inhaber das Recht geben, bis zum Ablaufdatum in drei Monaten 100 Aktien von Apple zu 100 US-Dollar zu kaufen. Es gibt viele Ablaufdaten und Ausübungspreise, aus denen Händler wählen können. Wenn der Wert der Apple-Aktie steigt, steigt der Preis des Optionskontrakts und umgekehrt. Die Call – Option Käufer kann den Vertrag bis zum Verfallsdatum halten, an welcher Stelle sie können Anlieferung der 100 Aktien oder Optionskontrakt an jedem Punkt vor dem Ablaufdatum auf dem Marktpreis des Vertrages zu diesem Zeitpunkt verkaufen.
Der Marktpreis der Call-Option wird Prämie genannt. Es ist der Preis, der für die Rechte gezahlt wird, die die Call-Option bietet. Liegt der Basiswert bei Ablauf unter dem Ausübungspreis, verliert der Call-Käufer die gezahlte Prämie. Dies ist der maximale Verlust.
Liegt der Kurs des Basiswerts bei Verfall über dem Ausübungspreis, entspricht der Gewinn dem aktuellen Aktienkurs abzüglich des Ausübungspreises und der Prämie. Dieser wird dann mit der Anzahl der Aktien multipliziert, die der Optionskäufer kontrolliert.
Wenn Apple beispielsweise bei Ablauf bei 110 US-Dollar handelt, der Ausübungspreis 100 US-Dollar beträgt und die Optionen den Käufer 2 US-Dollar kosten, beträgt der Gewinn 110 US-Dollar – (100 US-Dollar + 2) = 8 US-Dollar. Wenn der Käufer einen Kontrakt kaufte, entspricht das 800 USD (8 USD x 100 Aktien) oder 1.600 USD, wenn er zwei Kontrakte kaufte (8 USD x 200). Wenn Apple bei Ablauf unter 100 US-Dollar liegt, verliert der Optionskäufer 200 US-Dollar (2 US-Dollar x 100 Aktien) für jeden gekauften Kontrakt.
Wichtig
Anrufoptionen werden häufig für drei Hauptzwecke verwendet. Dies sind Einkommensgenerierung, Spekulation und Steuermanagement.
Beim Verkauf von Call-Optionen sind mehrere Faktoren zu beachten. Stellen Sie sicher, dass Sie den Wert und die Rentabilität eines Optionskontrakts vollständig verstehen, wenn Sie einen Trade in Betracht ziehen, sonst riskieren Sie, dass die Aktie zu hoch steigt.
Gedeckte Einkommensansprüche
Einige Anleger nutzen Call-Optionen, um Erträge durch eine Covered-Call Strategie zu erzielen. Diese Strategie beinhaltet den Besitz einer zugrunde liegenden Aktie, während Sie gleichzeitig eine Call-Option schreiben oder jemand anderem das Recht geben, Ihre Aktie zu kaufen. Der Anleger kassiert die Optionsprämie und hofft, dass die Option wertlos verfällt (unter dem Ausübungspreis). Diese Strategie bringt dem Anleger zusätzliche Erträge, kann aber auch das Gewinnpotenzial begrenzen, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs stark steigt.
Covered Calls funktionieren, denn wenn die Aktie über den Ausübungspreis steigt, übt der Optionskäufer sein Recht aus, die Aktie zum niedrigeren Ausübungspreis zu kaufen. Dies bedeutet, dass der Optionsschreiber nicht von der Bewegung der Aktie über dem Ausübungspreis profitiert. Der maximale Gewinn des Optionsschreibers aus der Option ist die erhaltene Prämie.
Verwenden von Optionen für Spekulationen
Optionskontrakte bieten Käufern die Möglichkeit, ein erhebliches Engagement in einer Aktie zu einem relativ geringen Preis zu erzielen. Isoliert verwendet, können sie erhebliche Gewinne erzielen, wenn eine Aktie steigt. Sie können aber auch zu einem 100%igen Prämienverlust führen, wenn die Call-Option wertlos verfällt, weil der zugrunde liegende Aktienkurs nicht über dem Ausübungspreis liegt. Der Vorteil des Kaufs von Call-Optionen besteht darin, dass das Risiko immer auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt ist.
Anleger können auch verschiedene Call-Optionen gleichzeitig kaufen und verkaufen, wodurch ein Call-Spread entsteht. Diese begrenzen sowohl den potenziellen Gewinn als auch den Verlust aus der Strategie, sind jedoch in einigen Fällen kosteneffektiver als eine einzelne Call-Option, da die beim Verkauf einer Option eingenommene Prämie die für die andere gezahlte Prämie ausgleicht.
Verwenden von Optionen für das Steuermanagement
Anleger nutzen manchmal Optionen, um die Portfolioallokation zu ändern, ohne das zugrunde liegende Wertpapier tatsächlich zu kaufen oder zu verkaufen.
Ein Anleger kann beispielsweise 100 Aktien der XYZ-Aktie besitzen und für einen großen nicht realisierten Kapitalgewinn haftbar gemacht werden. Aktionäre, die kein steuerpflichtiges Ereignis auslösen möchten, können Optionen nutzen, um das Risiko des zugrunde liegenden Wertpapiers zu reduzieren, ohne es tatsächlich zu verkaufen. Während Gewinne aus Call- und Put-Optionen ebenfalls steuerpflichtig sind, ist Aktionär für diese Strategie die Kosten des Optionsvertrags selbst.
Beispiel aus der Praxis für eine Call-Option
Angenommen, Microsoft-Aktien werden mit 108 USD pro Aktie gehandelt. Sie besitzen 100 Aktien und möchten ein Einkommen erzielen, das über die Dividende der Aktie hinausgeht. Sie glauben auch, dass die Aktie im nächsten Monat wahrscheinlich nicht über 115,00 USD pro Aktie steigen wird.
Sie werfen einen Blick auf die Call-Optionen für den folgenden Monat und sehen, dass ein Call von 115,00 $ zu 0,37 $ pro Kontrakt gehandelt wird. Sie verkaufen also eine Call-Option und erhalten die Prämie von 37 USD (0,37 USD x 100 Aktien), was einem annualisierten Einkommen von rund vier Prozent entspricht.
Wenn die Aktie über 115,00 USD steigt, übt der Optionskäufer die Option aus und Sie müssen die 100 Aktien zu 115,00 USD pro Aktie ausliefern. Sie haben immer noch einen Gewinn von 7,00 USD pro Aktie erzielt, aber Sie haben jeden Aufwärtstrend über 115,00 USD verpasst. Wenn die Aktie nicht über 115,00 USD steigt, behalten Sie die Aktien und die 37 USD Prämieneinnahmen.
Häufig gestellte Fragen
Wie funktionieren Call-Optionen?
Call-Optionen sind eine Art von Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis, dem so genannten „Ausübungspreis“ der Option, zu kaufen. Steigt der Marktpreis der Aktie über den Ausübungspreis der Option, kann der Optionsinhaber seine Option ausüben, zum Ausübungspreis kaufen und zum höheren Marktpreis verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Andererseits sind Optionen nur für einen begrenzten Zeitraum gültig. Steigt der Marktpreis während dieser Zeit nicht über den Ausübungspreis, verfallen die Optionen wertlos.
Warum sollten Sie eine Call-Option kaufen?
Anleger werden den Kauf von Call-Optionen in Betracht ziehen, wenn sie die Aussichten der zugrunde liegenden Aktien optimistisch – oder „bullish“ – beurteilen. Für diese Anleger könnten Call-Optionen aufgrund der Hebelwirkung, die sie bieten, eine attraktivere Möglichkeit darstellen, über die Aussichten eines Unternehmens zu spekulieren. Schließlich bietet jeder Optionskontrakt die Möglichkeit, 100 Aktien des jeweiligen Unternehmens zu kaufen. Für einen Anleger, der zuversichtlich ist, dass die Aktien eines Unternehmens steigen, kann der indirekte Kauf von Aktien über Call-Optionen eine attraktive Möglichkeit sein, seine Kaufkraft zu erhöhen.
Ist der Kauf eines Calls bullish oder bearish?
Calls zu kaufen ist ein bullisches Verhalten, denn der Käufer profitiert nur, wenn der Kurs der Aktie steigt. Umgekehrt ist der Verkauf von Call-Optionen ein bärisches Verhalten, da der Verkäufer profitiert, wenn die Aktien nicht steigen. Während der Gewinn eines Call-Käufers theoretisch unbegrenzt ist, beschränkt sich der Gewinn eines Call-Verkäufers auf die Prämie, die er beim Verkauf der Calls erhält.