Lesen Sie das Kleingedruckte, bevor Sie in Callable-CDs investieren

Wenn Sie nach höheren Renditen mit begrenztem Risiko suchen, sind kündbare Einlagenzertifikate (CD) möglicherweise das Richtige für Sie. Sie versprechen höhere Renditen als normale CDs und sind FDIC-versichert. Sie sollten jedoch einige Dinge im Kleingedruckten beachten, bevor Sie Ihr Geld an die Bank oder Maklerfirma übergeben. Andernfalls könnten Sie enttäuscht werden.

Genau wie eine normale CD ist eine abrufbare CD eine Einzahlungsbescheinigung, die über ihre gesamte Lebensdauer einen festen Zinssatz zahlt. Das Merkmal, das eine aufrufbare CD von einer herkömmlichen CD unterscheidet, besteht darin, dass der Emittent eine Call-Option auf der CD besitzt und Ihre CD vor ihrer Fälligkeit für den vollen Betrag bei Ihnen einlösen oder „anrufen“ kann. Callable CDs ähneln Callable Bonds in vielerlei Hinsicht.

Was ist ein kündbares Datum?

Ein kündbares Datum  ist ein Datum, an dem der Emittent Ihre Einzahlungsbescheinigung abrufen kann. Nehmen wir zum Beispiel an, dass das Anrufdatum sechs Monate beträgt. Dies bedeutet, dass die Bank sechs Monate nach dem Kauf einer CD entscheiden kann, ob sie Ihre CD zurücknehmen und Ihr Geld mit Zinsen zurückgeben möchte. Alle sechs Monate nach dem Abrufdatum hat die Bank wieder die gleiche Option.

Eine Änderung der geltenden Zinssätze ist der Hauptgrund dafür, dass die Bank oder das Maklerunternehmen Ihre CD am kündbaren Datum zurückruft. Grundsätzlich wird sich die Bank fragen, ob sie auf der Grundlage des aktuellen Zinsumfelds das bestmögliche Angebot erhält.

Was ist ein Fälligkeitsdatum?

Das Fälligkeitsdatum gibt an, wie lange der Emittent Ihr Geld behalten kann. Je weiter das Fälligkeitsdatum in der Zukunft liegt, desto höher ist der Zinssatz, den Sie erwarten sollten. Stellen Sie sicher, dass Sie das Fälligkeitsdatum nicht mit dem Anrufdatum verwechseln. Beispielsweise ist eine zweijährige abrufbare CD nicht unbedingt in zwei Jahren fällig. Die „zwei Jahre“ beziehen sich auf den Zeitraum, den Sie haben, bevor die Bank die CD von Ihnen abrufen kann. Die tatsächliche Zeit, die Sie für Ihr Geld aufwenden müssen, kann viel länger sein. Es ist üblich, abrufbare CDs mit Laufzeiten im Bereich von 15 bis 20 Jahren zu finden.

Wenn die Zinssätze sinken

Wenn die Zinssätze fallen, kann der Emittent möglicherweise Geld für weniger leihen, als er Ihnen zahlt. Dies bedeutet, dass die Bank die CD wahrscheinlich zurückruft und Sie zwingt, ein neues Fahrzeug zu finden, in das Sie Ihr Geld investieren können.

Angenommen, Sie haben eine einjährige abrufbare CD im Wert von 10.000 US-Dollar, die bei einer Laufzeit von fünf Jahren fünf Prozent zahlt. Gegen Ende des einjährigen Kündigungstermins fallen die geltenden Zinssätze auf vier Prozent. Die Bank hat daher auch ihre Zinssätze gesenkt und zahlt nur vier Prozent für ihre neu herausgegebenen einjährigen abrufbaren CDs.

„Warum sollte ich Ihnen fünf Prozent bezahlen, wenn ich für vier Prozent die gleichen 10.000 Dollar ausleihen kann?“ Das wird Ihr Bankier fragen.

„Hier ist Ihr Auftraggeber zurück, plus jegliches Interesse, das wir Ihnen schulden. Vielen Dank für Ihr Geschäft.“

Vielleicht haben Sie mit den Zinsen von 500 USD pro Jahr (10.000 USD x 5% = 500 USD) gerechnet, um Ihren Jahresurlaub zu bezahlen. Jetzt haben Sie nur noch 400 US-Dollar (10.000 US-Dollar x 4% = 400 US-Dollar), wenn Sie eine weitere einjährige abrufbare CD kaufen. Sie können auch versuchen, einen Ort zu finden, an dem Sie Ihr Geld einsetzen können, das fünf Prozent zahlt, beispielsweise durch den Kauf einer Unternehmensanleihe. Dies birgt jedoch möglicherweise ein höheres Risiko, als Sie für diese 10.000 US-Dollar wollten. Die gute Nachricht ist, dass Sie für ein Jahr eine höhere CD-Rate erhalten haben.

Aber was machen Sie jetzt mit den 10.000 Dollar? Sie sind auf das Problem des Wiederanlagerisikos gestoßen.

Wenn die Zinssätze steigen

Wenn die geltenden Zinssätze steigen, wird Ihre Bank Ihre CD wahrscheinlich nicht anrufen. Warum sollte es? Es würde mehr kosten, woanders zu leihen.

Zurück zu unserem früheren Beispiel: Schauen wir uns noch einmal Ihre einjährige abrufbare CD im Wert von 10.000 US-Dollar an. Es zahlt Ihnen fünf Prozent. Nehmen wir diesmal an, dass die vorherrschenden Raten bis zum Eintreffen des abrufbaren Datums auf sechs Prozent gestiegen sind. Sie erhalten weiterhin 500 US-Dollar pro Jahr, obwohl neu herausgegebene aufrufbare CDs mehr verdienen. Aber was ist, wenn Sie Ihr Geld herausholen und zu den neuen, höheren Zinssätzen reinvestieren möchten?

„Entschuldigung“, sagt Ihr Bankier. „Nur wir können entscheiden, ob Sie Ihr Geld früh bekommen.“

Im Gegensatz zur Bank können Sie die CD nicht anrufen und Ihr Kapital zurückerhalten – zumindest nicht ohne Strafen, die als Gebühren für die vorzeitige Übergabe bezeichnet werden. Infolgedessen stecken Sie mit der niedrigeren Rate fest. Wenn die Zinssätze weiter steigen, während Sie die abrufbare CD besitzen, wird die Bank Ihr Geld wahrscheinlich behalten, bis die CD fällig wird.

Überprüfen Sie beim Verkäufer der CDs

Jeder kann ein Einzahlungsmakler sein, der CDs verkauft. Es gibt keine Lizenz- oder Zertifizierungsanforderungen. Dies bedeutet, dass Sie immer bei der Wertpapieraufsichtsbehörde Ihres Staates nachfragen sollten, ob Ihr Broker oder das Unternehmen Ihres Brokers in der Vergangenheit Beschwerden oder Betrug hatte.

Achten Sie auf vorzeitige Abhebungsgebühren

Wenn Sie Ihr Geld vor dem Fälligkeitsdatum erhalten möchten, besteht die Möglichkeit, dass Rücknahmegebühren anfallen. Diese Gebühren decken die Wartungskosten der CD ab und sollen Sie davon abhalten, Ihr Geld vorzeitig abzuheben.

Sie müssen diese Gebühren nicht immer bezahlen. Wenn Sie das Zertifikat lange genug besitzen, werden diese Gebühren häufig erlassen.

Überprüfen Sie den Emittenten auf FDIC-Deckungsgrenzen

Jeder Einleger einer Bank oder eines Sparsamkeitsinstituts ist auf eine FDIC-Versicherung von 250.000 USD begrenzt. Es besteht ein potenzielles Problem, wenn Ihr Broker Ihr CD-Geld bei einer Institution anlegt, bei der Sie andere FDIC-versicherte Konten haben.

Wenn die Gesamtsumme mehr als 250.000 US-Dollar beträgt, besteht das Risiko, dass Sie Ihre FDIC-Deckung überschreiten.

Das Fazit

Warum sollten Sie sich bei all dem zusätzlichen Aufwand die Mühe machen, eine abrufbare CD zu kaufen, anstatt eine nicht abrufbare? Abrufbare CDs verlagern letztendlich das Zinsrisiko auf Sie als Investor. Da Sie dieses Risiko eingehen, erhalten Sie tendenziell eine höhere Rendite als bei einer herkömmlichen CD mit einem ähnlichen Fälligkeitsdatum.

Bevor Sie investieren, sollten Sie die Preise der beiden Produkte vergleichen. Überlegen Sie dann, in welche Richtung die Zinssätze Ihrer Meinung nach in die Zukunft gehen. Wenn Sie Bedenken hinsichtlich des Wiederanlagerisikos haben und die Einfachheit bevorzugen, sind abrufbare CDs wahrscheinlich nichts für Sie.