Kündbares Einzahlungszertifikat (CD)
Was ist eine kündbare Einzahlungsbescheinigung (CD)?
Ein kündbares Einlagenzertifikat (CD) ist eine FDIC-versicherte CD, die eine Call-Funktion enthält, die anderen Arten von kündbaren festverzinslichen Wertpapieren ähnelt. Callable CDs können von der emittierenden Bank vor ihrer angegebenen Fälligkeit, in der Regel innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens und zu einem voreingestellten Call-Preis, vorzeitig eingelöst (abgerufen) werden. Dies geschieht am häufigsten, wenn die Zinssätze sinken, was es der ausstellenden Bank ermöglicht, CD-Inhaber nicht mehr zu zahlen, die höher als die geltenden Zinssätze sind.
Aufgrund der Möglichkeit, dass die CD vorzeitig gekündigt wird, was zu einem Verlust von Zinserträgen führen würde und ein Wiederanlagerisiko birgt, sind die Zinssätze für kündbare CDs in der Regel höher als die für reguläre CDs.
Die zentralen Thesen
- Ein kündbares Einlagenzertifikat (CD) hat die Möglichkeit, vor Fälligkeit zu einem voreingestellten Preis vom CD-Emittenten eingelöst zu werden.
- Eine Bank könnte sich für die Ausgabe einer kündbaren CD entscheiden, damit sie bei sinkenden Zinsen nicht für die Laufzeit der CD höhere Zinsen zahlen muss.
- Die Renditen bei kündbaren CDs werden etwas höher sein als bei herkömmlichen CDs, was das Risiko einer Kündigung für die Anleger kompensieren soll.
Eine aufrufbare CD verstehen
Eine kündbare CD hat zwei Merkmale: ein Einlagenzertifikat und eine eingebettete Kaufoption im Besitz des CD-Emittenten. Ein Emittent wird in der Regel versuchen, CDs bei fallenden Zinssätzen zurückzufordern, da dies verhindert, dass der Emittent feste Zinsen zahlt, die über den geltenden Marktsätzen liegen. Die Bank kann dann neue CDs mit niedrigeren Zinssätzen neu ausgeben.
Eine CD ist imWesentlichen eine Termineinlage von Bänken an Investoren ausgegeben, die CDs zu verdienen Zinsen auf ihrer Investition für einen festen Zeitraum erwerben,die an bezahlt höher als Interesse sein können Sichteinlagen. Diese Finanzprodukte werden bis zur Fälligkeit verzinst, woraufhin der Anleger auf die Mittel zugreifen kann. Obwohl es immer noch möglich ist, vor dem Fälligkeitsdatum Geld von einer CD abzuheben, führt diese Aktion häufig zu einer vorzeitigen Abhebungsstrafe. Eine CD bietet in der Regel eine höhere Rendite als ein Standardsparkonto, da die Mittel weniger liquide sind, gilt aber auch als risikoarme Anlage, da sie in der Regel bis zu 250.000 USD von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) oder National Credit versichert ist insured Gewerkschaftsverwaltung (NCUA).
Ein kündbares Wertpapier kann vom Emittenten vorzeitig zurückgezahlt werden, sodass der Emittent seine verzinslichen Wertpapiere refinanzieren kann. Eine Bank fügt einer CD eine Anruffunktion hinzu, damit sie dem CD-Inhaber nicht weiterhin einen höheren Zinssatz zahlen muss, wenn die Zinsen sinken. Callable CDs zahlen dem Anleger bei vorzeitiger Rückzahlung häufig eine Call-Prämie als Anreiz für Anleger, das mit der Anlage verbundene Call-Risiko einzugehen.
Besondere Überlegungen
Die Call-Prämie ist der Betrag über dem Nennwert der CD, der benötigt wird, um die Anleger für das Risiko einer Kündigung zu entschädigen, und sie sinkt normalerweise, wenn sich die CD ihrem Fälligkeitstermin nähert. Sie wird den Anlegern in der Regel als Steigerung der CD-Rendite bewertet und in der Offenlegungserklärung, die die Bedingungen der CD gegenüber potenziellen Anlegern festlegt, deutlich offengelegt.
Das Kündigungsdatum ist das Datum, bis zu dem die Bank ihre ausstehenden CDs zurückrufen kann und wird auch in die Offenlegungserklärung aufgenommen.
Das Hinzufügen von Call-Bestimmungen zu CDs birgt ein Wiederanlagerisiko für Anleger. Dies ist das Risiko, dass das Festgeld vorzeitig zurückgezahlt werden kann, was den Anleger zwingt, seinen Erlös in eine CD mit niedrigeren Zinsen zu reinvestieren.
Die Höhe der Call-Prämie schrumpft in der Regel, wenn das Fälligkeitsdatum einer CD näher rückt. Es ist ratsam, das Kleingedruckte zu lesen, bevor Sie in eine abrufbare CD investieren.
Beispiel für eine aufrufbare CD
Wenn eine Bank eine traditionelle CD herausgibt, die dem Anleger 4,5% zahlt, und die Zinssätze so weit fallen, dass die Bank dieselbe CD für nur 3,5% an jemand anderen ausgeben könnte, würde die Bank einen um 1% höheren Zinssatz für Dauer der CD. Durch die Verwendung einer kündbaren CD kann die Bank diese refinanzieren und eine neue CD mit einer Rendite von 3,5 % neu auflegen.
Wenn die Bank die kündbare 4,5% CD mit einer Laufzeit von zwei Jahren ausgegeben hat, ihr erstes Kündigungsdatum jedoch nach sechs Monaten ab dem Ausstellungsdatum festlegt, kann sie ihre CD erst nach Ablauf dieser sechs Monate zurückziehen. Diese Sperrfrist garantiert den Anlegern, dass für mindestens ein halbes Jahr 4,5% Zinsen gezahlt werden. Sollte die Bank zu diesem Zeitpunkt entscheiden, die CD zu kündigen, wird der Verlust des höheren Zinssatzes durch die pauschale Call-Prämie, die die Bank dem CD-Inhaber zahlt, etwas abgemildert.