Anruf
Was ist ein Anruf?
Ein Anruf im Finanzwesen bedeutet normalerweise eines von zwei Dingen.
- Eine Call-Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen bestimmten Betrag eines Basiswerts zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen.
- Eine Call-Auktion findet über einen bestimmten Zeitraum statt, wenn Käufer einen akzeptablen Höchstpreis für den Kauf und Verkäufer den zufriedenstellenden Mindestpreis für den Verkauf eines Wertpapiers an einer Börse festlegen. Die Abstimmung von Käufern und Verkäufern in diesem Prozess erhöht die Liquidität und verringert die Volatilität. Die Auktion wird manchmal als Call-Markt bezeichnet.
„Call“ kann sich alternativ auf die Gewinnabrufe eines Unternehmens beziehen, oder wenn ein Emittent von Schuldverschreibungen seine Anleihen zurückzahlt ( zurückruft ).
Die zentralen Thesen
- Ein Call kann sich entweder auf eine Call-Auktion oder eine Call-Option beziehen.
- Eine Call-Option gewährt einem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Basiswert zu einem bestimmten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen.
- Call-Optionen werden häufig verwendet, um auf Aufwärtsbewegungen zu spekulieren, sich abzusichern oder gedeckte Calls zu schreiben.
- Die Call-Auktion ist eine Art von Handel, bei dem die Preise durch Handel während eines bestimmten Zeitraums und Zeitraums bestimmt werden.
- Eine Call-Auktion ist eine Handelsmethode, die in illiquiden Märkten verwendet wird, um Wertpapierpreise zu bestimmen.
Anrufoptionen
Bei Call-Optionen kann das zugrunde liegende Instrument eine Aktie, eine Anleihe, eine Fremdwährung, ein Rohstoff oder ein anderes gehandeltes Instrument sein. Der Call-Owner hat das Recht, aber nicht die Pflicht, das zugrunde liegende Wertpapierinstrument innerhalb einer bestimmten Frist zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen. Der Verkäufer einer Option wird manchmal als Schreiber bezeichnet. Ein Verkäufer muss den Vertrag erfüllen und den zugrunde liegenden Vermögenswert liefern, wenn die Option ausgeübt wird.
Wenn der Ausübungspreis des Calls niedriger als der Marktpreis am Ausübungstag ist, kann der Inhaber der Option seine Call-Option verwenden, um das Instrument zum niedrigeren Ausübungspreis zu kaufen. Wenn der Marktpreis unter dem Ausübungspreis liegt, verfällt der Anruf ungenutzt und wertlos. Eine Call-Option kann auch vor dem Fälligkeitsdatum verkauft werden, wenn sie aufgrund der Marktbewegungen einen inneren Wert hat.
Die Put-Option ist praktisch das Gegenteil einer Call-Option. Der Put-Eigentümer hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein zugrunde liegendes Instrument zum angegebenen Ausübungspreis und Zeitraum zu verkaufen. Derivatehändler kombinieren häufig Calls und Puts, um das Risiko, das sie eingehen, zu erhöhen, zu verringern oder auf andere Weise zu verwalten.
Beispiel einer Anrufoption
Angenommen, ein Händler kauft eine Call-Option mit einer Prämie von 2 USD für Apple-Aktien zu einem Ausübungspreis von 100 USD. Die Option soll einen Monat später auslaufen. Die Call-Option gibt ihr das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Aktien des Cupertino-Unternehmens, die zum Zeitpunkt der Ausgabe der Option bei 120 US-Dollar gehandelt wurden, einen Monat später für 100 US-Dollar zu kaufen. Die Option verfällt wertlos, wenn Apples Aktien einen Monat später für weniger als 100 US-Dollar den Besitzer wechseln. Aber ein Preispunkt über 100 US-Dollar gibt dem Optionskäufer die Möglichkeit, Aktien des Unternehmens zu einem niedrigeren Preis als dem Marktpreis zu kaufen.
Häufig gestellte Fragen zu Anrufoptionen
Wie funktionieren Anrufoptionen?
Call-Optionen sind eine Art von Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis, dem so genannten „Ausübungspreis“ der Option, zu kaufen. Steigt der Marktpreis der Aktie über den Ausübungspreis der Option, kann der Optionsinhaber seine Option ausüben, zum Ausübungspreis kaufen und zum höheren Marktpreis verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. Andererseits sind Optionen nur für einen begrenzten Zeitraum gültig. Steigt der Marktpreis während dieser Zeit nicht über den Ausübungspreis, verfallen die Optionen wertlos.
Was bedeutet es, eine Call-Option zu kaufen?
Anleger werden den Kauf von Call-Optionen in Betracht ziehen, wenn sie hinsichtlich der Aussichten der zugrunde liegenden Aktien optimistisch oder „optimistisch“ sind. Für diese Anleger bieten Call-Optionen aufgrund der von ihnen gebotenen Hebelwirkung möglicherweise eine attraktivere Möglichkeit, über die Aussichten eines Unternehmens zu spekulieren. Für einen Anleger, der zuversichtlich ist, dass die Aktien eines Unternehmens steigen, kann der indirekte Kauf von Aktien über Call-Optionen eine attraktive Möglichkeit sein, seine Kaufkraft zu erhöhen.
Was sind Put-Optionen?
Puts sind die Gegenstücke zu Calls und geben dem Inhaber das Recht, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis bei oder vor Ablauf zu verkaufen (und nicht zu kaufen).
Wie verkaufe ich eine Call-Option?
Optionen werden häufig an Börsen gehandelt. Wenn Sie eine Option besitzen, können Sie diese verkaufen, um die Position glattzustellen. Oder Sie können einen Call verkaufen (bekannt als „ Covered Call schreiben, um die Rendite zu steigern.
Was passiert, wenn mein Anruf im Geld abläuft?
Das Auslaufen im Geld (ITM) bedeutet einfach, dass sein Ausübungspreis bei Ablauf niedriger ist als der Marktpreis. Dies bedeutet, dass der Inhaber der Option das Recht hat, Aktien zu einem niedrigeren Preis als dort, wo sie gehandelt werden, mit sofortigem Gewinn zu kaufen. Die Umwandlung des Kontrakts in diese Aktien zu diesem Preis wird als Ausübung bezeichnet. Beachten Sie, dass ein Call, der mit einem Ausübungspreis über dem Marktpreis ausläuft, aus dem Geld (OTM) und wertlos verfällt, denn wer möchte Aktien zu einem höheren Preis kaufen, als Sie auf dem freien Markt bekommen können?
Auktionen aufrufen
Bei einer Call-Auktion legt die Börse einen bestimmten Zeitrahmen für den Handel einer Aktie fest. Auktionen sind am häufigsten an kleineren Börsen mit dem Angebot einer begrenzten Anzahl von Aktien. Alle Wertpapiere können gleichzeitig oder nacheinander zum Handel aufgerufen werden. Käufer einer Aktie geben ihren akzeptablen Höchstpreis und Verkäufer ihren akzeptablen Mindestpreis an. Alle interessierten Händler müssen gleichzeitig anwesend sein. Bei Beendigung der Aufruffrist ist das Wertpapier bis zum nächsten Aufruf illiquide. Regierungen setzen manchmal Call-Auktionen ein, wenn sie Schatzanweisungen, Wechsel und Anleihen verkaufen.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass es sich bei den Orders in einer Call-Auktion um bepreiste Orders handelt, d. Die Teilnehmer an einer Auktion können ihre Verluste oder Gewinne nicht begrenzen, da ihre Aufträge zu dem während der Auktion erzielten Preis erfüllt werden.
Call-Auktionen sind in der Regel liquider als fortlaufende Handelsmärkte, während fortlaufende Handelsmärkte den Teilnehmern mehr Flexibilität bieten.
Beispiel für eine Call-Auktion
Angenommen, der Preis einer Aktie ABC soll mit einer Call-Auktion bestimmt werden. Es gibt drei Käufer für die Aktie – X, Y und Z. X hat einen Kaufauftrag für 10.000 ABC-Aktien für 10 US-Dollar erteilt, während Y und Z 5.000 Aktien und 2.500 Aktien für 8 US-Dollar bzw. 12 US-Dollar bestellt haben. Da X die maximale Anzahl von Aufträgen hat, gewinnt sie das Gebot und die Aktie wird an der Börse für 10 $ verkauft. Y und Z zahlen auch denselben Preis wie X. Ein ähnliches Verfahren kann verwendet werden, um den Verkaufspreis einer Aktie zu bestimmen.