Handelskalender breitet sich in Getreidemärkten aus

Der Handel mit Getreide- Futures kann sowohl für neue als auch für erfahrene Händler eine anstrengende Erfahrung sein. Es gibt viele Faktoren, die Preisbewegungen beeinflussen können, die unvorhersehbar sind und wenig mit fundamentalen oder technischen Marktfaktoren zu tun haben. Die Volatilität an den Märkten aufgrund der Aktivität von Hedgefonds und Indexfonds sowie tägliche Schwankungen der Weltwährungen können einen erheblichen Einfluss auf die Preisentwicklung haben. (Siehe auch:  Steigern Sie Ihre Finanzen auf den Getreidemärkten.)

Spread Märkte hingegen sind selten von Maßnahmen auf den Weltwährungsmärkten betroffen und entsprechen im Allgemeinen eher fundamentalen Marktfaktoren. Eine enorme Aufwärts- oder Abwärtsbewegung aufgrund von externen Marktfaktoren wird wahrscheinlich die Wirkung eines Spreads im Verhältnis zum direkten Futures-Preis nur sehr wenig beeinflussen. Aus diesem Grund handeln viele Getreidehändler lieber mit Spreads als mit direkten Futures-Kontrakten. Werfen wir einen Blick auf den Kalender, um Ihnen zu zeigen, warum Investoren in diese Felder strömen. (Siehe auch:  Futures-Grundlagen.)

Kalender verbreiten

Ein auf den Getreidemärkten oder einem beliebigen Terminmarkt verbreiteter Kalender umfasst den Kauf eines Terminkontrakts für dieselbe Ware in einem Monat und den Verkauf eines Terminkontrakts in einem anderen Monat. Ein beliebter Spread auf dem Sojabohnenmarkt ist beispielsweise der Spread Juli / November. Händler kaufen Juli-Futures und verkaufen gleichzeitig November-Futures (oder umgekehrt), um Änderungen in der Beziehung zwischen den beiden Vertragsmonaten zu nutzen.

Händler, die an diesem Spread-Handel teilnehmen, kümmern sich sehr wenig um den Preis des direkten Futures-Marktes und nur um die Spread-Beziehung. In den meisten Fällen wird Geld in einem verlorenes Beine des Aufstrichs, aber in einem anderen Beine des Aufstrichs gemacht. Bei einem erfolgreichen Spread überwiegen die Gewinne in einem Bein offensichtlich die Verluste im verlorenen Bein. Dies ist manchmal ein schwieriges Konzept für neue Händler.

Es gibt zwei grundlegende Arten von Spreads, die hier relevant sind:

Kaufen Sie die in der Nähe / verkaufen Sie die verzögerte = Bull SpreadSell verkaufen Sie die in der Nähe / kaufen Sie die verzögerte = Bären-Ausbreitung

Der Typ, den Sie initiieren möchten, hängt von verschiedenen Faktoren ab, die im Folgenden beschrieben werden. (Siehe auch:  Pencil In Profits in jedem Markt mit einem Kalender-Spread.)

Angebot und Nachfrage

Kalenderspreads werden im Allgemeinen eher von Angebots- und Nachfragefaktoren als vom Geldfluss oder von äußeren Einflüssen beeinflusst. Wenn es bei Getreide ein eher lockeres Angebots- / Nachfrageszenario gibt (Zeiten, in denen das Angebot im Verhältnis zur Nachfrage ausreicht), ist es nicht ungewöhnlich, dass aufgeschobene Kontrakte weit über den nahe gelegenen Monaten gehandelt werden. Der Preisunterschied wird als “ Carry Cost “ bezeichnet. Dieser Betrag beinhaltet die Kosten für Versicherung, Zinsen und Lagerung von physischem Getreide oder den Dollarbetrag, der erforderlich ist, um Getreide von einem Monat zum anderen zu „transportieren“.

Spreads werden im Allgemeinen nicht über die Kosten des vollständigen Carry hinaus gehandelt. Zum Beispiel betragen die Kosten für die Lagerung, Versicherung und Zahlung von Zinsen für einen Scheffel Mais für einen Monat etwa 6,5 ​​Cent. Da dies die gesamten erforderlichen Kosten sind, sollte der Spread zwischen Juli und Dezember Mais nicht über -39 Cent hinausgehen (6,5 Cent x 6 Monate = 39 Cent). Wenn ein Maisaufstrich im Juli / Dezember bei -39 liegt, wird er als „39 ​​unter“ angegeben, was bedeutet, dass der Juli 39 unter Dezember ist.

In den meisten Fällen werden Spreads nur dann mit vollem Carry gehandelt, wenn die gegebene Ware ausreichend physisch zur Verfügung steht. Im Gegensatz dazu werden Spreads häufig umgekehrt gehandelt, wenn nur geringe Rohstoffvorräte vorhanden sind. Dies würde bedeuten, dass nahegelegene Vertragsmonate über den zurückgestellten Monaten gehandelt würden, um die Nachfrage zu rationieren und akzeptable Lieferungen aufrechtzuerhalten. Dieses Szenario hat im Laufe der Jahre viele Male auf den Märkten für Mais, Sojabohnen und Weizen stattgefunden. (Siehe auch:  Ernteernteberichte.)

Analyse

Sobald das Grundkonzept des Spread bekannt ist, können Händler beginnen, bestimmte Spread-Märkte selbst zu analysieren und Chancen zu identifizieren. Bei der Betrachtung eines bestimmten Spread sollten Händler bestimmte Informationen sammeln, bevor sie Maßnahmen ergreifen.

Wie war die Beziehung historisch? Schauen Sie sich einen historischen Zeitraum von 10 oder 15 Jahren an und sehen Sie, wo der Spread saisonal und in Situationen mit ähnlichen Fundamentaldaten verlaufen ist. Die meisten sachkundigen Broker können Ihnen historische Spread-Charts zur Verfügung stellen.

Verwenden Sie diese Informationen, um zu bestimmen, welche Art von Spread initiiert werden soll. Wenn sich ein Spread in einem bestimmten saisonalen Zeitrahmen im Allgemeinen erhöht, sollten Händler eher bereit sein, einen Bullen-Spread einzuleiten. Wenn sich ein Spread saisonal tendenziell nach unten bewegt, sollten Händler eher bereit sein, einen Bären-Spread einzuleiten. (Siehe auch:  Tiefer in Bullen- und Bärenmärkte graben.)

Das Fazit

Untersuchen Sie die Angebotssituation für die jeweilige Ware und stellen Sie fest, ob eine Nachfragerationierung erforderlich ist. Ein Rohstoff mit einem im Vergleich zu den vergangenen Jahren geringen Angebot und einer breiten Streuung wäre ein gutes Ziel für Bullenverteiler, insbesondere wenn die Streuung dazu neigt, saisonal zu wirken. Das Gegenteil könnte für Rohstoffe mit historisch hohem Angebot gesagt werden. Eine detailliertere Analyse wird dann stattfinden.

Alle Faktoren, die Angebot und Nachfrage betreffen, wirken sich auf die Spread-Märkte aus. Ein guter Spread-Händler überwacht ständig alles, vom Produktionspotential über den Export bis hin zu Trendlinien. Diese Kombination aus fundamentaler und technischer Analyse hilft Spread-Händlern zu verstehen, was die gegebene Spread-Beziehung antreibt, und zu entscheiden, welcher Spread zum Handel und wie zum Handel.